Estimación de ganancias

¿Qué es una estimación de ganancias?

Una estimación de ganancias es la estimación de un analista para las futuras ganancias trimestrales o anuales por acción (EPS) de una empresa. Las estimaciones de ganancias futuras son posiblemente el insumo más importante cuando se intenta valorar una empresa. Al colocar estimaciones sobre las ganancias de una empresa para ciertos períodos (trimestral, anualmente, etc.), Luego, los analistas pueden usar el análisis de flujo de efectivo para aproximar el valor razonable de una empresa, lo que a su vez dará un precio objetivo por acción.

Los inversores a menudo confían en las estimaciones de ganancias para analizar diferentes acciones y decidir si comprarlas o venderlas.

• Una estimación de ganancias es la previsión de un analista para las futuras ganancias trimestrales o anuales por acción (EPS) de una empresa pública.
• Los inversores dependen en gran medida de las estimaciones de beneficios para medir el rendimiento de una empresa y tomar decisiones de inversión al respecto.
• La mayoría de los inversores utilizan una estimación de ganancias consensuada, un pronóstico de las ganancias proyectadas de una empresa pública basada en las estimaciones combinadas de todos los analistas de acciones que cubren las acciones.
• Ya sea que una empresa se reúna, latidos o pierde sus estimaciones de ganancias puede afectar el precio de la acción subyacente, particularmente a corto plazo.
• Las sorpresas de ganancias ocurren cuando una empresa no alcanza la estimación de consenso, ya sea al ganar más de lo esperado o menos.

Comprensión de una estimación de ganancias

Los analistas utilizan modelos de previsión, orientación de gestión, e información fundamental sobre la empresa para derivar una estimación de EPS. Los participantes del mercado dependen en gran medida de las estimaciones de ganancias para medir el desempeño de una empresa. Entonces, si una empresa se reúne, latidos o pierde sus estimaciones de ganancias puede afectar el precio de la acción subyacente, particularmente a corto plazo.

Las estimaciones de ganancias de los analistas a menudo se agregan para crear estimaciones de consenso. Estos se utilizan como punto de referencia con el que se evalúa el desempeño de la empresa. Cuando escuche que una empresa tiene "estimaciones perdidas" o "estimaciones superadas", "Por lo general, se refiere a estimaciones de consenso.

Algunas empresas, como Refinitiv y Zacks Investment Research, compile estimaciones y calcule el promedio o el consenso. Sus previsiones se pueden encontrar en cotizaciones de acciones o publicaciones financieras como los Wall Street Journal. Los números de consenso también se pueden encontrar en varios sitios web financieros como Yahoo! Finanzas, Bloomberg, Alfa visible, Morningstar.com, y Google Finance.

Las estimaciones de ganancias de consenso publicadas con frecuencia se reflejan en el precio de las acciones de una empresa. Pero a veces tienen un efecto adverso. Las acciones de las empresas con estimaciones de ganancias elevadas tienden a tambalearse ya que el desempeño de las empresas no está a la altura de las expectativas del mercado; pueden decepcionar fácilmente. En cambio, las empresas con estimaciones de ganancias bajas tienden a desempeñarse mejor de lo anticipado, debido a la barra baja:no tienen a dónde ir más que hacia arriba.

Ejemplo de una estimación de ganancias

Las estimaciones de ganancias se encuentran buscando acciones individuales, Llevar, por ejemplo, Amazon (AMZN). Aquí hay un resumen de sus estimaciones de ganancias de consenso, a partir del 7 de junio de 2021.

Consideraciones Especiales

Las sorpresas de ganancias ocurren cuando una empresa no alcanza la estimación de consenso, ya sea al ganar más de lo esperado o menos. Si la empresa logra superar la estimación de ganancias, se llama sorpresa positiva o al alza. Si la empresa no alcanza la estimación de ganancias, se llama sorpresa negativa.

Así es como el desempeño de Amazon, frente a sorpresas, ha funcionado durante 2020-2021 YTD:

Al igual que con las estimaciones de ganancias en sí mismas, las sorpresas de ganancias afectan los precios de las acciones. Se ha encontrado que las acciones de las empresas con sorpresas de ganancias positivas sustanciales tienden a tener un desempeño superior al promedio, y los precios de las acciones con sorpresas de ganancias negativas sustanciales se comportan por debajo del promedio.

Como resultado, las empresas a menudo administran sus ganancias con cuidado para asegurarse de que no se pierdan las estimaciones de consenso. Las empresas que superan sistemáticamente las estimaciones de beneficios superan al mercado. Por lo tanto, algunas empresas establecen expectativas bajas al proporcionar orientación futura que da como resultado estimaciones de consenso que son bajas en relación con las ganancias probables. Esto da como resultado que la empresa supere sistemáticamente las estimaciones de consenso, y la sorpresa de las ganancias se vuelva cada vez menos sorprendente.