Predicciones del mercado de valores para una segunda ola de COVID-19

¿Hacia dónde se dirige el mercado de valores en el futuro?

Una de las mejores respuestas que he escuchado a esta pregunta provino de un colega en la televisión.

Cuando se le preguntó por una predicción del mercado de valores, respondió, "Subirá hasta que se detenga. Luego bajará".

Esa es la respuesta más honesta que he escuchado porque está envuelto en una nube de incertidumbre.

Por mi medida El impulso positivo volvió al mercado el martes. Pero eso podría durar muy poco.

Aunque hay una buena razón para rastrear ETF alcistas y acciones de crecimiento, cualquier devolución puede ser temporal. Existe una increíble cantidad de incertidumbre dada la separación del mercado de las lecturas económicas actuales.

Dicho eso Aquí hay algunas cosas que debe vigilar para seguir adelante.

¿Qué está impulsando las predicciones del mercado de valores?

El mercado se ha visto impulsado por la generosidad de la Reserva Federal de Estados Unidos desde sus mínimos de marzo.

La Fed ha dejado en claro que hará todo lo que sea necesario para mantener la economía a flote. Las tasas de interés se mantendrán cerca de cero hasta al menos 2023, según los últimos informes de la Fed.

Eso será bueno para el mercado de valores, En teoria. Las bajas tasas de interés obligan al dinero a ingresar a los mercados y elevan los niveles de valoración.

Como dice el viejo refrán, no luche contra la Fed.

También hay algunas señales alcistas del S&P 500 actualmente.

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A corto plazo, No me sorprendería ver un repunte después de la presión de venta de la semana pasada. El S&P 500 se mantiene por encima de la media móvil de 200 días, por lo que el panorama técnico a largo plazo sigue siendo optimista.

Parece que estamos rebotando en la media móvil de 50 días, que ha servido como soporte de precios esta semana. Eso también es optimista.

Si el S&P 500 retrocede por encima de la media móvil de 20 días en 3427, pudimos ver otro movimiento a máximos históricos.

Es prácticamente la misma imagen para el Nasdaq Composite. El índice de tecnología pesada está rebotando en los 50 días de esta semana y parece encaminarse hacia otra ruptura por encima de la media móvil de 20 días de 11, 363.

Sin embargo, como señalé, muchas cosas pueden cambiar en un instante. Si está operando con índices, será mejor que utilices paradas estrechas. Creo que el mercado todavía está subvalorando la posibilidad de que veamos una barrida demócrata en el Congreso y la Casa Blanca, seguido por el bombardeo nuclear. Tal cambio político impulsaría la eliminación de los recortes de impuestos y las valoraciones más bajas en una parte sólida.

Pero todavía no estoy seguro de cómo medir la exuberancia de este rally del mercado frente a cualquier cosa que se considere normal. Tenemos más volatilidad en este momento que en lo que solíamos llamar "mercados normales". Robinhood ha agregado más de 23 millones de cuentas nuevas este año. Muchas de estas cuentas son nuevas en el mercado de valores y tratan el comercio como un videojuego.

Una persona que negocie unos pocos cientos de dólares en una acción no puede mover los precios.

Pero 13 millones con $ 1, 000 aspirantes a pistoleros de Wall Street pueden impulsar los precios por todas partes ...

Comercio irracional en mercados irracionales

Vimos el poder de los pequeños y desinformados en junio cuando las acciones de los quebrados y sin valor Hertz Global Holdings Inc. (NYSE:HTZ) subió un 500% gracias a una horda de pequeños especuladores que se amontonaron en las acciones.

Los intercambios de videojuegos han agregado un elemento de incertidumbre que hace que incluso los indicadores técnicos y fundamentales confiables sean un poco menos confiables en este momento.

También debemos darnos cuenta de que, en algunas de las acciones tecnológicas más populares, las valoraciones se acercan a los niveles de 1999.

Zoom Video Communications Inc. (NASDAQ:ZM) es una empresa maravillosa y nos ha facilitado mucho la vida desde que llegó la pandemia. Sin los niveles de ancho de banda más altos que hicieron posible la videoconferencia, hubiéramos visto muchas más empresas cerrarse en los últimos seis meses.

Es posible que Zoom y otras aplicaciones de videoconferencia nos hayan ayudado a evitar una depresión.

¿Significa eso que vale 80 veces las ventas y 515 veces las ganancias?

Probablemente no. No existe una barrera de entrada masiva para que otras empresas tecnológicas establecidas estén en el negocio de las videoconferencias. E históricamente las empresas que operan en esos niveles se enfrentan a un ajuste de cuentas con un reinicio.

Podríamos repetir este ejercicio de pensamiento para las acciones tecnológicas más populares y llegar a conclusiones similares.

En algún momento, el mercado reajustará las valoraciones. Eso podría implicar una venta dolorosa.

También debemos tener en cuenta que el virus está jugando un papel enorme en el desempeño futuro del mercado de valores. Si obtenemos una vacuna, el mundo puede volver a la normalidad.

Eso debería ser una buena noticia para el precio de las acciones.

Si vemos una segunda ola de casos de coronavirus en el invierno y no hay vacuna, eso podría ser horrible para el mercado de valores.

Israel tuvo que cerrar su economía la semana pasada debido a una nueva ola de infecciones por coronavirus. Su mercado de valores se hundió en las semanas previas al cierre, ya que los inversores reaccionaron ante el creciente número de casos.

Podríamos ver algo similar en Estados Unidos si tuviéramos una segunda ola.

A corto plazo, el panorama técnico es optimista por ahora.

Dada toda la incertidumbre que existe, que puede cambiar rápidamente.

La conclusión es la más honesta:las acciones subirán ... hasta que se detengan. Entonces bajarán.

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