Los inversores se desmayan por la OPI de Bumble, pero ¿qué es exactamente una oferta pública inicial?

Bumble recaudó 2.150 millones de dólares en una oferta pública inicial, o salida a bolsa, tarde el 10 de febrero, justo a tiempo para el día de San Valentín. Los inversores se desmayaron con la aplicación de citas de mujeres, comprando más acciones y a un precio superior al previsto inicialmente, valorando la empresa en $ 8,3 mil millones.

Pero, ¿qué es exactamente una oferta pública inicial?

Como profesor de finanzas, Creo que comprender las OPI es una parte importante de saber cómo funcionan los mercados. Más interesante para mí, sin embargo, Así es como un nuevo tipo de OPI está ganando popularidad, incluso entre los Redditors que están cambiando los mercados financieros, y permitiendo que más inversores que nunca compren el "bombo publicitario" cuando una empresa sale a bolsa.

Por qué las empresas cotizan en bolsa

Las empresas utilizan las OPI, conocidas como "cotizar en bolsa", para acceder a los bolsillos más profundos del mercado de valores de EE. UU. A finales de 2020, el mercado de OPI se valoró en más de 50 billones de dólares.

Para entender qué es una oferta pública inicial, Piense en iniciar un negocio privado. Puede depositar $ 50, 000 en una cuenta bancaria, comprar equipo e iniciar operaciones. Sin embargo, finalmente, se quedará sin dinero si necesita expandirse, especialmente si está creciendo rápidamente.

Para hacer la vida un poco más fácil puede intentar obtener dinero de sus amigos o familiares o obtener un préstamo de un banco. Similar, las empresas públicas pueden acceder al mercado de valores para obtener dinero de los inversores a cambio de la promesa de beneficios y rendimientos futuros.

Pero para hacer eso, primero, la empresa debe cotizar en bolsa.

Cuando una empresa decide realizar una oferta pública inicial, primero va a un banquero de inversiones, de la misma manera que puede ir a un corredor de bienes raíces cuando decide vender su casa. El banquero hace las mismas cosas que podría hacer un corredor, como evaluar la empresa determinando su valor y riesgo y tratando de hacer coincidir la empresa que cotiza en bolsa con compradores adinerados que podrían estar interesados ​​en comprar una parte de la misma.

En algunos casos, el banquero podría actuar más como un vendedor de autos usados, en cuyo caso, el banco de inversión compra las acciones de la empresa por un precio fijo y luego las vende a otros inversores con, espera, una ganancia.

En todo caso, la empresa que cotiza en bolsa no vende sus nuevas acciones a "inversores habituales". En cambio, los bancos que manejan el trato se dirigen a sus clientes adinerados favorecidos, quienes inicialmente compran acciones y luego las venden al público cuando las acciones comienzan a cotizar, generalmente a precios mucho más altos de lo que pagaron. Las restricciones legales significan que el individuo promedio no puede comprar acciones directamente de un banco de inversión. Por lo tanto, por lo general, debe ser un inversionista acreditado para calificar, y el ejército de comerciantes diarios de la aplicación de comercio Robinhood probablemente no serían elegibles.

El éxito de una oferta pública inicial generalmente significa dos cosas:la empresa obtiene tanto o más dinero de lo que pretendía, y el precio "salta" el primer día de negociación.

En el caso de Bumble, inicialmente ofreció 34,5 millones de acciones a un precio de 28 a 30 dólares, pero la abrumadora demanda significó que pudo vender 50 millones a $ 43. Eso le permitió recaudar más del doble del capital que había planeado anteriormente.

En cuanto a si los primeros inversores obtendrán un impulso el primer día, BMBL subió a 70,31 dólares el 11 de febrero en su primer día de cotización en la bolsa de valores NASDAQ. creando un beneficio considerable para los inversores que compraron la oferta pública inicial y vendieron sus acciones.

Ascenso del SPAC

Sin embargo, Existe un nuevo método de OPI en la ciudad que se está convirtiendo en una forma cada vez más común para que las empresas coticen en bolsa:la OPI de SPAC.

SPAC significa empresa de adquisición de propósito especial, y de repente se han convertido en la próxima gran novedad entre los Redditors en WallStreetBets que impulsaron los precios vertiginosos de GameStop, AMC, plata y otros valores en las últimas semanas. La aplicación de comercio de comisión cero Robinhood, que había sido el lugar favorito de los Redditors para comprar acciones, incluso está considerando hacer un SPAC en lugar de una OPI normal, ya que busca salir a bolsa.

La diferencia es que un SPAC es como una oferta pública inicial a la inversa. Un fondo liderado por inversores realiza una oferta pública inicial real, recaudando dinero de otros tipos de élite de Wall Street, pero con un caparazón de una empresa que no tiene operaciones. Conocido como un negocio de "cheques en blanco", todo su propósito es eventualmente comprar una empresa privada no especificada, haciéndolo público también, y normalmente tiene dos años para hacerlo.

En 2020, Hubo aproximadamente el mismo número de OPI tradicionales que de SPAC por primera vez desde que se creó el primer SPAC en 2003.

El resultado es que prácticamente cualquier persona puede invertir en un SPAC y adquirir una parte de la empresa que alguna vez fue privada. Por supuesto, también es una inversión muy especulativa, y es fácil perderlo todo. Pero eso puede ser cierto en cualquier OPI, que históricamente han tenido un rendimiento inferior al del mercado.

En otras palabras, como siempre, el comprador tenga cuidado.

[ Conocimiento, en su bandeja de entrada todos los días. Puede obtenerlo con el boletín informativo por correo electrónico de The Conversation.]