Introducción a la triangulación cruzada de divisas

La mayor importancia de las triangulaciones entre monedas, en las que los intercambios de moneda extranjera no involucran al dólar estadounidense, se debe al hecho de que muchas monedas no suelen negociarse entre sí en el mercado interbancario. Compañías mayores, importadores y exportadores, gobiernos inversores, y turistas, todos necesitaban un método para realizar transacciones comerciales en euros al mismo tiempo que permitían que el dinero y las ganancias se repatriaran a sus monedas locales. Con un realineamiento de los mercados de divisas debido a la adopción del euro, pares de divisas cruzadas como el EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY, y EUR / GBP, así como muchos otros pares de divisas cruzadas, desarrollado con el tiempo, por muchos motivos.

Tenga en cuenta que ninguna de las monedas base en los pares enumerados anteriormente es una nación que ha adoptado el Tratado de Maastricht. y por tanto rechazó la adopción del euro. Con la implementación por parte de la Unión Europea de la Regla 1103/97 el 11 de septiembre, 1997, existía legalidad formal para el cálculo de conversiones a euros. Esta regla también estableció la convertibilidad a seis lugares decimales (en lugar de solo tres) y la adopción de la triangulación como norma legal para realizar transacciones comerciales en la eurozona. Esta legalidad les dio a los inversores, comerciantes y los banqueros un nuevo medio para comerciar divisas, con una gran cantidad de nuevas oportunidades de ganancias. Este artículo se centrará en la triangulación como un medio para comerciar y obtener ganancias.

Conclusiones clave

• La triangulación entre monedas se aprovecha de las discrepancias en el diferencial de oferta y demanda entre los tipos de cambio del dólar no estadounidense para generar ganancias.
• Las oportunidades triangulares más populares se encuentran generalmente con el CHF, EUR, GBP, GUAY, y dólares estadounidenses para convertir de euros a monedas locales.
• La fórmula básica del tipo de cambio cruzado es A / B x B / C =C / B.

Cómo la triangulación cambia el proceso

Antes de que existiera la triangulación, una empresa del Reino Unido que vende productos en Suiza y recibe francos suizos tuvo que vender francos suizos por dólares estadounidenses y luego vender dólares estadounidenses por libras esterlinas. Antes de que existieran las monedas cruzadas, las repatriaciones ocurrieron triangulando pares con dólares estadounidenses. Por lo tanto, La triangulación con cruces nos dio los medios para aprovechar los diferenciales bid-ask en el mercado interbancario.

Diariamente, Los inversores y comerciantes bien capitalizados siempre pueden encontrar discrepancias entre los diferenciales de oferta y demanda a través de los muchos pares cruzados que existen en la actualidad, gracias a la inclusión de euros. Aunque estas oportunidades de arbitraje pueden durar tan solo 10 segundos, muchos aprovechan estas diferencias para obtener ganancias. Afortunadamente, Las computadoras conectadas directamente al mercado interbancario pueden enfrentar fácilmente este desafío y beneficiarse a través de los diferenciales de oferta y demanda en todo el mundo de los bancos que crean mercados en monedas.

Fórmula de tipo de cambio cruzado

La fórmula básica siempre funciona así:A / B x B / C =C / B. La tasa cruzada debe ser igual a la relación de los dos pares correspondientes, por lo tanto, EUR / GBP =EUR / USD dividido por GBP / US, al igual que GBP / CHF =GBP / USD x USD / CHF.

Ejemplo de fórmula de tipo de cambio cruzado

Por ejemplo, supongamos que conocemos la oferta y la oferta de AUD / USD y NZD / USD, y queremos sacar provecho del AUD / NZD.

Oferta de AUD / NZD =oferta de AUD / USD dividida por oferta de NZD / USD =una determinada tasa
Oferta AUD / NZD =oferta AUD / USD dividida por oferta NZD / USD =una tasa

El producto de la tasa a través del diferencial de oferta y demanda determinará si existe una oportunidad de ganancia.

Ejemplo de triangulación de tres pares

Supongamos que tenemos una oportunidad de triangulación de tres pares como GBP / CHF, EUR / GBP, y EUR / CHF, en el que GBP / CHF se cotiza a partir de EUR / GBP y EUR / CHF. Observe las monedas base dentro de EUR / GBP y EUR / CHF; son iguales al GBP / CHF, pero debemos realizar nuestras conversiones al euro para lograr nuestro objetivo.

Oferta GBP / CHF =oferta EUR / CHF dividida por oferta EUR / GBP =una determinada tasa
Oferta GBP / CHF =oferta EUR / CHF dividida por oferta EUR / GBP =una determinada tasa calculada en euros

Si obtuvo ganancias en este ejemplo dependerá de los tipos de cambio. Observe la conversión de euros de libras esterlinas y francos suizos; La triangulación de monedas generalmente implica conversiones de euros o dólares estadounidenses.

Ejemplo de triangulación con dólar estadounidense

Suponga que triangulamos una conversión de dólares estadounidenses de CHF / JPY; CHF / JPY es simplemente USD / CHF y USD / JPY. La oferta es igual a la división de la oferta de la moneda de los términos de tasa cruzada (arriba), por la oferta de la base (abajo). Para encontrar la oferta, dividir la oferta de la moneda de los términos por la oferta de la base.

Si la tasa USD / CHF es 1.5000-10 y USD / JPY es 100.00-10 para una tasa cruzada CHF / JPY, la oferta sería 100,00 dividida por 1,5010 o 66,6223 JPY / CHF; la oferta sería 100,10 dividida por 1,5000 o 66,7337 JPY / CHF.

¿Por qué triangular?

En la mayoria de los casos, La triangulación implica sacar provecho de las disparidades cambiarias. Esto se puede lograr de muchas formas. Por ejemplo, suponga que instituye dos compras en un determinado par y una venta, o vende dos pares y compra un par. Todos los días existen varias oportunidades de triangulación de bancos en Tokio, Londres, Nueva York, Singapur, Australia, y todos los lugares intermedios. Estas mismas oportunidades pueden existir en todo el mundo, intercambiando exactamente el mismo par. Las oportunidades triangulares más populares se encuentran generalmente con el CHF, EUR, GBP, GUAY, y dólares estadounidenses, para convertir de euros a moneda local.

Lo que es notable, más y más, son tantos corredores, incluidos los corredores de divisas minoristas, están incluyendo pares de divisas cruzadas en la sección de tasas de negociación de sus estaciones comerciales. Ahora se puede operar con GBP / USD tan fácilmente como con USD / GBP, y el EUR / USD tan fácilmente como el USD / EUR. La diferencia entre el mercado interbancario y el comercio minorista es el mercado al contado. Es posible que muchos deseen realizar transacciones comerciales a través del mercado al contado, donde saben que se ejecutarán sus operaciones porque los precios en el mercado interbancario son muy efímeros.

Los operadores pueden negociar fácilmente cualquier oportunidad de arbitraje triangular con dos o tres pares de divisas cruzados por muchas naciones, así como aprovechar cualquier otra oportunidad de diferenciales de oferta y demanda. Para el pequeño comerciante minorista con fondos limitados, esto probablemente funcionaría. Sin embargo, para el trader bien capitalizado, puede que no sea así porque el mercado al contado no siempre refleja los tipos de cambio exactos. Es posible que los comerciantes más grandes tengan que esperar ciertos precios al contado antes de realizar transacciones comerciales, una espera que pueden no estar dispuestos a arriesgar cuando se trata de ganancias.

La línea de fondo

Existen muchas oportunidades para los comerciantes de arbitraje y triangular, que no siempre incluyen arbitrajes cambiarios. Los comerciantes pueden querer capitalizar las oportunidades de fusiones y adquisiciones a través de los mercados de divisas, intercambios, operaciones a plazo, operaciones de curva de rendimiento, y operaciones de opciones. Existen las mismas oportunidades para cada uno de estos mercados.