Por qué no podemos limitarnos a regular más las cuestiones éticas planteadas por la comisión real bancaria

Las audiencias de la Real Comisión de Servicios Financieros ilustran tanto las debilidades de la naturaleza humana como de la cultura y estructura del sector financiero, regulado y regulador. La respuesta a esto ha sido más regulación y códigos de conducta.

Pero también deberíamos considerar nuestra propia ética.

El enfoque tradicional para eliminar las tentaciones éticas de la codicia es prohibir los conflictos de intereses. Esto se remonta a más allá de 1896, cuando se argumentó en una famosa sentencia judicial de que “siendo la naturaleza humana lo que es, existe el peligro ... de que la persona que ocupa un puesto fiduciario se deje influir por el interés y no por el deber ”.

Tanto la jubilación como el derecho corporativo asumen que los conflictos de intereses persistirán, y esa simple divulgación es suficiente para manejar el problema.

Pero la simple divulgación no ha sido suficiente. La comisión real ha descubierto muchos ejemplos de bancos y empresas de servicios financieros que fabrican y venden productos financieros a sus clientes. y este último sufre con frecuencia las consecuencias.

Ya nos estamos alejando del pago de comisiones por asesoramiento financiero personal, a favor de las tarifas. Pero tenemos que ir más lejos. Europa está liderando el camino, ya que ahora obliga a los bancos y corredores a cobrar explícitamente por la investigación de inversiones que producen. Necesitamos eliminar todos los conflictos de intereses.

Aplanando las jerarquías y reduciendo las tentaciones a la arrogancia

Hay otros enfoques tradicionales para superar la tentación de la arrogancia. El poder de los líderes debe ser limitado.

Un principio organizativo es la subsidiariedad, lo que exige devolver el poder al nivel más bajo donde pueda ser eficaz. Las pronunciadas jerarquías de las organizaciones en los países de habla inglesa crean enormes saltos de poder en los niveles superiores.

Las juntas deben actuar sobre este problema, pero la regulación podría ayudar al asegurar que los directores independientes tengan bases de poder independientes y estén menos en deuda con los directores ejecutivos. Si el director ejecutivo invita a alguien a formar parte de la junta, por ejemplo, Es extraordinariamente difícil para esa persona darse la vuelta y decirle al CEO:"Le pagan demasiado".

Muchos países europeos conceden puestos en sus juntas directivas a representantes sindicales. Esto puede explicar de alguna manera por qué la remuneración de los ejecutivos no es tan elevada en esos países.

Algunas empresas de Estados Unidos han experimentado con la representación proporcional de accionistas. Esto significaría que diferentes directores pueden contar con el apoyo de diferentes grupos de accionistas.

El nuevo Régimen de Responsabilidad Ejecutiva Bancaria vincula la paga con el desempeño, pero no aborda los niveles excesivos de remuneración en el sector financiero.

Códigos de ética y menos regulación

No podemos eliminar todas las tentaciones, por lo que también tenemos que tratar de proporcionar a las personas más formas de resistirlos. Uno de ellos es un código de conducta apropiado:se ha demostrado que la suscripción activa de un código de conducta aumenta las probabilidades de que las personas se comporten de manera virtuosa.

Debe fomentarse el juramento de los banqueros; tal vez incluso se hizo obligatorio como el código de asesores financieros propuesto.

Si bien los códigos de conducta pueden ayudar, El tsunami de la regulación financiera durante las últimas décadas ha hecho a un lado gran parte del sentido de responsabilidad personal.

Seguramente estaríamos mejor sin el medio millón de palabras que componen la Ley y las Regulaciones de Supervisión de la Industria de Jubilaciones y los cambios del sector financiero de 2001 a la Ley de Sociedades Anónimas.

La comisión real ha elaborado un documento sobre esta última legislación que ilustra su complejidad y explica de alguna manera por qué ha sido un fracaso.

La reducción de la regulación compleja también liberaría a los reguladores para centrarse en la aplicación. Puede ser que los castigos consuelen a las víctimas tanto como crean incentivos para no ofender, pero ambos son importantes. Los enjuiciamientos exitosos son importantes, por lo que debemos ocuparnos de las fallas de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones para enjuiciar, y su comodidad con los negocios que regula.

Reduce las tentaciones, fortalecer los principios de conducta y sancionar a los infractores. Todo está bien, pero no lo suficiente para un sector financiero que desempeña el papel que le corresponde en una sociedad democrática floreciente.

El papel del sector financiero es implementar pagos, asignar capital y brindar seguridad financiera. Al hacerlo, puede ganar dinero por sí mismo. Pero si solo puede pensar en ganar dinero, debe seguir estando sujeto a un escrutinio constante y riguroso.

Como ocurre con todas las cuestiones éticas, tenemos que terminar con nosotros mismos. De cualquier manera que nos ganemos la vida, ¿Podemos revitalizar nuestra resolución? y las instituciones en las que servimos, para construir una sociedad floreciente?