Bitcoin es una inversión altamente especulativa. Por que se requiere precaución

Con el precio de un bitcoin alcanzando máximos históricos de más de $ 10, 000, cada vez más gente común considera invertir en la criptomoneda. El reciente aumento de precios sin embargo, conlleva tremendos riesgos. Los inversores deben estar preparados para la posibilidad de perder la totalidad de su inversión.

Bitcoin fue lanzado en 2008 por un autor anónimo bajo el nombre de Satoshi Nakamoto como un medio para realizar transacciones entre los participantes sin la necesidad de intermediarios. Desde principios de este año, el precio de bitcoin ha aumentado en un 1300% a medida que más y más consumidores acuden a él con la esperanza de beneficiarse de su creciente popularidad y el aumento de valor asociado.

Las criptomonedas no son monedas en absoluto. Como explica el Financial Times, bitcoin es una cadena de códigos de computadora, lo que significa que las computadoras pueden crear nuevos bitcons, hasta un límite acordado, que obtienen el derecho de hacerlo resolviendo acertijos complejos. Las transacciones se registran en una base de datos llamada blockchain.

Bitcoin, como otros activos como el oro, no genera ingresos. Tienes que venderlo para realizar cualquier valor. Y, como el oro y otras monedas, se puede transferir de igual a igual.

Parte del nerviosismo sobre Bitcoin es que, junto con otras criptomonedas, desafía el papel tradicional de los bancos y los bancos centrales. En el mundo clásico los bancos actúan como intermediarios al otorgar préstamos con los depósitos que tomaron y con fondos del banco central. El banco central utiliza la tasa a la que proporciona este financiamiento como palanca para garantizar la estabilidad de precios. La introducción de las criptomonedas amenaza este modelo porque los bancos ya no son necesarios para intermediar fondos y no hay un banco central que garantice que los precios se mantengan estables.

Los temores más inmediatos sobre bitcoin se centran en el reciente aumento dramático de su valor. Hay nerviosismo en el mercado de que una caída repentina podría ser inminente después de que la criptomoneda caiga en más de $ 1, 300 en minutos en el intercambio de bitcoins Bitfinex. Se recuperó a niveles superiores a $ 10, 800.

El flash crash se hace eco de las advertencias de larga data de que la fiesta de bitcoin está lista para terminar en lágrimas. Más recientemente Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, uno de los bancos de inversión más grandes del mundo declaró que despediría a cualquier empleado que intercambia bitcoins por ser estúpido.

En una alianza muy inusual, sus palabras fueron repetidas por el premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz, quien ha ido aún más lejos argumentando que bitcoin:

Todos estos son claros signos de advertencia de que los profesionales no confían en las elevadas promesas de los entusiastas de la criptografía.

El factor blockchain

No hay duda de que Bitcoin, y en particular blockchain, la tecnología detrás de ella - tiene el potencial de revolucionar la industria de servicios financieros.

Una cadena de bloques funciona como un libro de contabilidad digital transparente e incorruptible de transacciones económicas, registrado en orden cronológico, que opera en una red peer-to-peer.

Fundamentalmente, la tecnología permite que el intercambio de valor se produzca en un entorno de pares con intereses en conflicto sin la necesidad de intermediarios de confianza. Ese, en efecto, elimina la necesidad de bancos o empresas de servicios financieros que cumplan este papel.

El uso de la tecnología no se limita a transacciones financieras. Prácticamente cualquier cosa de valor se puede negociar en una cadena de bloques.

Pero no importa cuán útil sea la tecnología blockchain subyacente, o cuán ampliamente se puede aplicar, existen riesgos reales y sustanciales involucrados en bitcoin.

Volatilidad versus rentabilidad

El primero, y el riesgo más significativo es el que, en comparación con cualquier moneda, Cuota, u oro, bitcoin es extremadamente volátil. La volatilidad de bitcoin frente al dólar estadounidense es casi seis veces mayor que la volatilidad del rand frente al dólar estadounidense. Si bien esto es genial en los buenos tiempos, es potencialmente devastador para los inversores en tiempos difíciles.

Cuando los inversores profesionales deciden qué activos mantener, observan tanto el rendimiento como la volatilidad del activo. Solo los inversores con un sano apetito por el riesgo están dispuestos a invertir en riesgos, activos volátiles. Por lo general, estos son profesionales de las finanzas, por ejemplo, en grandes bancos de inversión o fondos de cobertura.

Inversores con menor apetito por el riesgo, como administradores de activos o fondos de pensiones, prefieren activos con un rendimiento algo menor, pero que son menos volátiles.

La regla general es que la sofisticación de un inversor aumenta con la volatilidad del activo en el que invierte. Pero con bitcoin esta regla general no es cierta. Cada vez más inversores privados han acudido en masa a los "intercambios" de bitcoins que han surgido en Internet y que se anuncian agresivamente en las redes sociales.

Sobrevalorado

Existe un gran riesgo de que bitcoin ya esté sobrevalorado.

Los casos de uso práctico de bitcoin son limitados. No permite que se realicen suficientes transacciones por segundo para ser utilizadas como reemplazo de un sistema de pago moderno. Y no ofrece ninguna funcionalidad más que transacciones seudónimas, transacciones en las que se oculta la verdadera identidad de las contrapartes.

Bitcoin es favorecido por esquemas piramidales, incluido el infame esquema piramidal MMM en Nigeria. En un artículo reciente, el Financial Times llamó al bitcoin en sí mismo un esquema piramidal, para consternación de los entusiastas de la criptografía. (Un esquema piramidal suele ser una operación ilegal en la que los participantes pagan para unirse y se benefician principalmente de los pagos realizados por los participantes posteriores. Si no ingresan nuevas personas, se derrumba.)

Riesgo regulatorio

El tercero, y posiblemente el mayor riesgo es regulatorio. En septiembre de 2017, el gobierno chino prohibió los intercambios de bitcoins en China continental, enviando el precio de bitcoin cayendo.

A pesar de la afirmación de que bitcoin es una "moneda global", la realidad es que el 58% de toda la minería de bitcoins ocurre en China. Si en algún momento el gobierno chino decidiera ilegalizar la minería de Bitcoin, es probable que el precio caiga en el olvido.

Otros países también han expresado su preocupación. El Banco Central de Rusia emitió recientemente una advertencia a los inversores sobre los riesgos de invertir en criptomonedas, citando preocupaciones sobre una burbuja. Esto sugiere que podría haber una represión concertada.

Las criptomonedas están prohibidas en India porque su uso es una violación de las reglas de cambio de divisas. El Banco de Reserva de Australia ha adoptado un enfoque diferente. Monitorea el mercado de criptomonedas en una oferta para comprender la tecnología subyacente.

El Banco de Reserva de Sudáfrica ha expresado su apertura a las tecnologías blockchain. Pero también ha destacado los riesgos potenciales para los consumidores.

Una burbuja clásica

Existen riesgos reales que muchos consumidores que invierten en criptomonedas no comprenden completamente. Los anuncios prometen que bitcoin puede hacerte rico rápidamente. Y las redes sociales están llenas de historias sobre amigos de vecinos o primos lejanos que han ganado mucho dinero a través de bitcoin.

Sin duda, estos casos son reales, y aquellos que invirtieron temprano pueden obtener grandes beneficios. Pero esto es cierto en todas las burbujas, desde la burbuja de las puntocom hasta la tulipomanía. También es cierto en todos los esquemas piramidales.

Como siempre, los inversores deben ser extremadamente cautelosos con cualquier esquema que prometa rendimientos rápidos.