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¿Debería comprar GBTC?

Perspectiva para aquellos que están considerando GBTC

Algunos podrían preguntar "¿debería comprar GBTC?" Otros podrían preguntar "¿debería comprar GBTC o BTC?" Es decir, "¿Debería por las acciones de Bitcoin o Bitcoins reales?" Aquí hay algunas ideas.

  • Bitcoin es, en la mayoría de los aspectos, la criptomoneda más popular del mundo. El precio de Bitcoin ha sido volátil, pero su trayectoria general ha ido en aumento a lo largo del tiempo a pesar de algunas caídas pronunciadas y correcciones a más largo plazo. Es un riesgo pero potencialmente emocionante, apueste por inversores que estén preparados para negociarlo rápidamente o que quieran ir en largo a un precio bajo o construir una posición promedio a lo largo del tiempo (además, es útil como moneda digital).
  • El Fondo de Inversión de Bitcoin (GBTC) es un fideicomiso administrado por Greyscale que tiene alrededor de 170, 000 bitcoins. Los inversores pueden comprar acciones del fideicomiso. Una acción representa poco menos de una décima parte de Bitcoin (debido a tarifas y demás). En un mundo perfecto, GBTC reflejaría perfectamente el movimiento de precios y el valor de Bitcoin, como hace GLD con Gold, pero hasta ahora eso ha estado lejos de ser el caso.

ACTUALIZACIÓN DE 2018 :División de acciones de GBTC Trust en enero de 2018, cada acción ahora vale alrededor de 1/100 de un Bitcoin. Tenga en cuenta también que mientras los precios cambian, y en los casos se puede utilizar como ejemplos a continuación, la lógica básica detrás del artículo no ha cambiado desde que se escribió en septiembre de 2017. La esencia de GBTC sigue siendo la misma, cotiza con una prima, rastrea libremente el precio de Bitcoin, ha preformado muy bien, y generalmente tiene pros y contras a considerar.

Con los conceptos básicos cubiertos, la conclusión es que ambas son buenas opciones para los inversores, siempre que los inversores comprendan lo que están comprando. A continuación, se incluyen algunas cosas a considerar:

  • GBTC se ha negociado históricamente con una gran prima frente a su valor liquidativo o activo nativo (lo que significa que históricamente se ha negociado por más de lo que vale en papel). Puede rastrear la prima de GBTC directamente en el sitio web de Greyscale. En el sitio, “Market Share” es el costo de las acciones de GBTC y “Bitcoin Holdings” por acción es el valor subyacente actual de Bitcoin.
  • BTC generalmente se negocia por lo que vale, porque es él mismo. Aunque lo que se comercializa puede diferir según el país y el intercambio.
  • GBTC se puede negociar a través de una cuenta de corretaje tradicional, por lo que puede, por ejemplo, usar su 401K para comprar Bitcoin indirectamente de esta manera.
  • BTC requiere que configure billeteras e intercambios o use un corredor. En otras palabras, requiere configurar un programa como Coinbase / GDAX. Eso significa que hay una curva de aprendizaje y otro intercambio para vigilar si va a operar de esa manera.
  • Comprar y vender BTC puede resultar en tarifas elevadas si no utiliza un intercambio. Su corredor a menudo tendrá tarifas más bajas.
  • GBTC no rastrea perfectamente el precio de Bitcoin. A veces, esto es bueno, ya que GBTC puede ser menos volátil en los días de inactividad o puede exagerar las ganancias en los días de actividad. Sin embargo, otras veces, GBTC no podrá rastrear una ejecución de Bitcoin y eso puede ser frustrante
  • BTC es siempre la mejor compra en un chapuzón, porque si y cuando se recupere, es seguro que el inversor disfrutará de la recuperación (no es cierto para GBTC). En otras palabras, cuando el precio de Bitcoin cae, el precio es bueno (suponiendo que se recupere de nuevo, como lo ha hecho en el pasado).
  • GBTC se convierte en una mejor compra cuanto más se acerca a su NAV. No necesariamente se convierte en una buena compra en una caída, porque cotiza por encima de su NAV. Eso puede hacer que el momento de una compra sea realmente complicado.
  • Como se ha señalado, GBTC se ha negociado históricamente por una prima. Esa prima ha oscilado entre aproximadamente el 30% y más del 100%. La prima promedio tiene, muy toscamente, Ha sido aproximadamente del 50% al 70% desde que las criptomonedas despegaron a mediados de 2017. Entonces, si está buscando comprar GBTC y ve primas superiores al 100%, entonces sería aconsejable ser más cauteloso, y si los ve más cerca del 30%, podría considerar que GBTC tiene un precio históricamente atractivo en términos de su prima. Puede ir al sitio web Greyscale para ver un gráfico de su prima a lo largo del tiempo. NOTA :Por supuesto, al pensar en la prima, uno debe recordar la exención de responsabilidad de larga data y ampliamente aplicable, "El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros".
  • Si tiene Bitcoin y se bifurca en una nueva criptografía, como Bitcoin Cash o Bitcoin Gold, luego obtienes "monedas gratis" (es decir, obtienes un efectivo u oro por cada BTC que tienes).
  • Inicialmente, Greyscale no había sido un poco claro sobre lo que planeaban hacer con sus monedas bifurcadas, por ejemplo con su Bitcoin Cash. Eso fue morder las uñas pero finalmente liquidaron sus tenencias de Bitcoin Cash y lo pagaron a los tenedores del fideicomiso. Luego se tomó el mismo tipo de acción para Bitcoin Gold. Esto nos dice que es probable que GBTC haga esto para todas las bifurcaciones principales que tienen valor y se negocian en las bolsas populares (no todas las bifurcaciones), por lo que los inversores pueden estar tranquilos sabiendo que Greyscale probablemente repetirá estas acciones para cualquier bifurcación de valor posterior. Lea nuestras actualizaciones sobre cómo GBTC maneja las bifurcaciones. NOTA:Para obtener la distribución de la bifurcación, debe mantener GBTC en la "Fecha de registro" según lo anunciado por Greyscale. Cada bifurcación tendrá su propia "Fecha de registro".

Por supuesto, lo anterior no es un consejo de inversión profesional, son simplemente algunas consideraciones sobre qué pensar al considerar comprar GBTC o BTC.

El resultado final es GBTC es una forma válida de exponerse a Bitcoin y hasta ahora han sido buenos con las bifurcaciones. pero la prima y el hecho de que GBTC no siempre rastrea el precio de Bitcoin son factores importantes a considerar antes de comprar.

Considerándolo todo, Hay mucha lógica detrás de elegir GBTC, pero es importante comprender exactamente lo que obtiene por el precio.

ACTUALIZACIONES :Obviamente, las cosas pueden cambiar con el tiempo. Inicialmente, las acciones de GBTC valían aproximadamente una décima parte de un Bitcoin, pero ahora valen alrededor de 1/100. Lo que sucedió fue que en enero de 2018 las acciones de GBTC se dividieron 91 a 1. Esta obviedad puede hacer que la investigación del desempeño anterior de GBCT sea un poco confusa, así que tenga en cuenta ese evento. En enero de 2018, BTC cotizaba a $ 11k y GBTC a $ 19.00. En su apogeo antes de la división, BTC se negoció por $ 20k y GBTC por $ 3.5k (el equivalente a aproximadamente $ 32 después de la división, o más específicamente $ 3.5k dividido 91 veces).