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La Fed de San Fran culpa a Crypto Crash sobre los futuros de Bitcoin

Noticias y opiniones:San Fran apunta a los productos de futuros como catalizador de Crypto Crash, Yo lleno los espacios en blanco

El Banco de la Reserva Federal de San Francisco publicó un análisis de los precios de Bitcoin y el colapso de 2017-2018, apuntando a los futuros de Bitcoin como el principal catalizador del colapso. [1]

Esta línea de pensamiento confirma lo que muchos sospechaban que era el caso, que los mercados de futuros que se abrieron a finales de 2017 llevaron a la tendencia alcista parabólica (en previsión de la negociación de futuros, y sin pesimistas capaces de apostar fácilmente contra Bitcoin) y el profundo colapso de finales de 2017 - principios de 2018 (en respuesta al inicio del comercio de futuros, y con pesimistas capaces de apostar fácilmente contra Bitcoin)

La lógica de la Fed es simple, Los optimistas de Bitcoin subieron el precio en 2017, pero los pesimistas de Bitcoin no tenían forma de apostar en su contra en ese momento, así que el precio siguió subiendo con poca resistencia.

Eso cambió con el comercio de futuros. Una vez que las dos principales bolsas de futuros (CBOE y CME) abrieron sus puertas, el precio de Bitcoin se desplomó.

El documento señala que esta cadena de eventos no es exclusiva de Bitcoin, sino que es lo mismo que sucedió en la burbuja del mercado inmobiliario de Estados Unidos antes de 2007 y es consistente con la teoría económica (en términos de lo que se esperaría cuando se creen productos que permitan a los pesimistas acortar un mercado con un optimismo especulativo desenfrenado).

O al menos, así es como resumiría este concepto clave contenido en el documento oficial y bien escrito de la Fed de San Fran sobre Bitcoin (asegúrese de comprobarlo usted mismo):Cómo el comercio de futuros cambió los precios de Bitcoin.

NOTA :Los inversores minoristas han podido acortar las criptomonedas a través de sitios como Bitmex durante un tiempo. Sin embargo, Los grandes inversores institucionales no tenían una forma de acortar fácilmente las criptomonedas sin ingresar al espacio desde portales más centrados en el comercio minorista (como Bitmex). Los contratos de futuros sobre CBOE y CME permitieron esto por primera vez.

Opiniones sobre las implicaciones de la conclusión de la Fed sobre los futuros de Bitcoins

Lo anterior dijo, También añadiría a esto que la Fed de San Fran "falta, "O no comentar profesionalmente, la parte en la que las personas inteligentes con mucho dinero se dieron cuenta de que las cosas probablemente se desarrollarían así (si tienes 2014 y la burbuja inmobiliaria en tu retrovisor, probablemente lo vio venir), y así subir el precio de Bitcoin para crear o ayudar a asegurar una manía especulativa basada en la idea de que los grandes inversores institucionales finalmente estaban validando las criptomonedas a través del comercio de futuros ("el rumor").

Luego, sobre "las noticias" del comercio de futuros, las mismas (o probablemente muchas de las mismas) personas que subieron el precio, o dejar que el precio suba, deje que el precio de Bitcoin caiga como una roca (en algunos casos, es probable que inunde el mercado con criptomonedas, probablemente perdido), por lo tanto, preparándose para una "gran posición corta" cuando el comercio de futuros se puso en marcha (culpándolo al Año Nuevo chino o algo así de tonto, "Olvidé" el "por qué" exacto de la época; Escribí sobre eso aquí).

Esto luego, como era de esperar, colapsó el resto del mercado de cifrado (después de que él mismo se bombeara), que luego permitió a los jugadores clave comprar criptomonedas baratas en los intercambios y OTC, lo que luego les permitió convertirse en una fuerza / una fuerza aún mayor en el mercado de compras al contado (los intercambios en los que todos comerciamos donde compramos y vendemos criptomonedas).

NOTA :Si cortas Bitcoin en la parte superior con una posición lo suficientemente grande, puede comprar criptografía bastante alto y luego vender con pérdidas para forzar el mercado a la baja, compensando las pérdidas con sus contratos cortos, luego compra bajo, compensando el resto de sus pérdidas, y luego ir a largo y al mismo tiempo eliminar la presión de venta del mercado ... en otras palabras, puede asumir grandes pérdidas y aún así terminar con cantidades masivas de control y ganancias con la llegada de los contratos de futuros. Para evitar afectar los intercambios, estos jugadores pueden comprar sin receta (OTC). Las compras OTC se han incrementado en los últimos meses. Supongo que estos puntos no están desconectados.

La parte anterior de pensamiento y opinión es claramente una especulación (cuando en Roma, Derecha) , sin embargo, también es un movimiento lógico y rentable tan claro, y uno que se ajuste a lo que sabemos que ocurre en el comercio de criptomonedas y en el comercio de futuros, Es difícil imaginar que no explique principalmente lo que sucedió.

Aquí no estoy diciendo que las burbujas no sean naturales, o que el efecto de poder acortar una burbuja especulativa no es natural, Solo digo eso porque es natural, podría esperarse, introducido, y luego capitalizado.

Una superposición que muestra las burbujas de Bitcoin. No solo vemos burbujas en otros activos, los vemos todo el tiempo en cripto. Por lo tanto, asumir que estamos en una burbuja cuando este patrón toma forma es una apuesta bastante sólida.

De todas formas, aunque lo anterior es una gran noticia si te quedaste largo a principios de 2017, vendido en la parte superior, cortocircuitado en la parte superior de la burbuja, y luego fue largo en la parte inferior nuevamente o si simplemente negoció la volatilidad (que creo que los datos del IRS mostrarán que es una minoría de inversores minoristas), Una buena noticia para cualquier fan de las criptomonedas es esta:desde una perspectiva de vaso medio lleno, la idea de que los jugadores más grandes están ingresando al espacio es real [claramente], También la idea de que las criptomonedas se están volviendo más legítimas es real.

También, Una buena noticia es que los jugadores que estaban impulsando el mercado sin ningún tipo de control para 2017 ahora tienen un control, y eso significa que es probable que el mercado sea un poco más estable en general (tal vez)…. y un mercado estable es bueno, porque invitará a personas normales que no son especuladores y potencialmente podría conducir a un espacio criptográfico donde el cripto fue realmente útil para las economías y transacciones dapp y demás. Ese es un camino confuso hacia un final pero la conclusión aquí es esta:nada de eso habría sucedido como sucedió si la criptografía estuviera muerta. No lo es. Claramente habrá más emoción por delante.

NOTA :El documento de la Fed de San Fran no se trata solo de validar mi teoría [una que comparto con otros] de por qué Bitcoin vio una burbuja especulativa y un colapso (también conocido como bombeo y volcado) a fines de 2017 - 2018, también analiza cómo se puede fijar el precio de Bitcoin y cómo el precio podría evolucionar con el tiempo. El artículo es académico y vale la pena leerlo.

PROPINA :Crypto burbujas y bustos todo el tiempo, y la gente compra constantemente el rumor y vende las noticias. La última burbuja puede ser explicada en parte por nuevos jugadores, pero los jugadores existentes que han estado en el juego son al menos igualmente culpables si no son los jugadores principales aquí (o, Podría argumentar que el verdadero actor principal es el comportamiento humano en los mercados especulativos, que explotan los grandes jugadores inteligentes y sus algos; de todas formas). Es probable que los nuevos jugadores trabajaran dentro del sistema existente (y todavía lo están), ya que esto sería más inteligente y requeriría menos esfuerzo que intentar hacer todo el trabajo ellos mismos. Mi punto es no es que las criptomonedas estuvieran en una trayectoria ascendente estable y agradable y luego algún fondo de cobertura rompiera todo. Las criptomonedas han estado llenas de burbujas y estallidos durante mucho tiempo, cada paso del camino lleno de comprar rumores y vender noticias, cada paso del camino lleno de ansiosos especuladores, y así cualquiera que ingrese al espacio (pero con conocimiento de los mercados especulativos) simplemente capitalizaría eso de la misma manera que lo hacen los de este tipo que ya están en el espacio. Es solo que [dejando a un lado la naturaleza humana] MtGox explica la burbuja de 2013-2014, y "futuros" explica este. Las cosas han cambiado, pero realmente se han mantenido algo iguales en muchos sentidos.