Cálculo de rendimiento para una nota del tesoro a 10 años

El bono del Tesoro de EE. UU. A 10 años es el punto de referencia para las tasas de interés de EE. UU., como es el mas liquido, títulos de deuda fuertemente negociados emitidos por el gobierno federal. Al igual que los inversores en acciones recurren al Promedio Industrial Dow Jones o al Índice S&P 500 para medir cómo se está desempeñando el mercado de valores de EE. UU., los inversores en bonos observan el alza y la caída del pagaré del Tesoro a 10 años para interpretar cómo se está comportando el mercado de tipos de interés. El rendimiento de la nota a 10 años, que inicialmente se pone a subasta, en última instancia, se determina en el mercado abierto por compradores y vendedores.

Tasa inicial

Los bonos del Tesoro a diez años llegan al mercado a través de una subasta del gobierno. Los rendimientos están determinados por la oferta y la demanda. Cuando la demanda de una nota es alta, el rendimiento cae; en cambio, si hay poca demanda en la subasta, el rendimiento aumentará. Después de que el precio y el rendimiento se establezcan en la subasta, los compradores individuales son libres de comprar o vender bonos en el mercado abierto.

Tasa de mercado

Después de que el precio de un bono se determina en una subasta, los bonos se negocian en el mercado secundario. Los bonos comprados en el mercado secundario pueden tener rendimientos superiores o inferiores a su tasa de subasta, en función de la oferta y la demanda, así como de otros factores, como comisión de corredor. El tiempo también es un factor en el mercado secundario, ya que los bonos tienen fechas de vencimiento fijas. A medida que transcurre cada día, se acorta el tiempo hasta el vencimiento de un bono, lo que típicamente también reduce su rendimiento.

Tipos de cálculos de rendimiento

Al evaluar en un bono, Hay dos cálculos de rendimiento principales:el rendimiento actual y el rendimiento al vencimiento. El rendimiento actual es simplemente la cantidad de interés anual que paga un bono dividido por el precio actual del bono. Por ejemplo, si compra un bono con $ 1, 000 valor nominal y una tasa de interés, también conocida como tasa de cupón, del tres por ciento, ganarás $ 30 por año en intereses.

Si el precio del bono es $ 1, 000, su rendimiento actual también es del tres por ciento. Sin embargo, si el bono ha bajado de valor a $ 900, entonces su rendimiento actual es 3.33 por ciento, o $ 30 dividido por $ 900. Si el precio ha subido a $ 1, 100, su rendimiento actual cae al 2,73 por ciento.

El rendimiento hasta el vencimiento es un cálculo más complejo que intenta incorporar el rendimiento total que recibirá un inversor desde el momento de la compra hasta el vencimiento. incluidos los pagos de intereses, la subida o bajada del precio del bono y la reinversión de intereses. Por ejemplo, si compra un bono al 4 por ciento a valor nominal, o $ 1, 000, su rendimiento al vencimiento también será del 4 por ciento, ya que no habrá cambios en el precio del bono al vencimiento. Sin embargo, si compra un bono por $ 900, recibirá su cupón anual del cuatro por ciento más $ 100 adicionales al vencimiento. La fórmula para el cálculo del rendimiento al vencimiento es:

Dónde:

P =precio del bono
n =número de períodos
C =pago de cupón
r =tasa de rendimiento requerida de esta inversión
F =valor de vencimiento
t =período de tiempo en el que se recibirá el pago

Dado que las matemáticas pueden resultar abrumadoras incluso para inversores expertos, Numerosas calculadoras financieras y sitios web pueden calcular el rendimiento al vencimiento por usted, siempre que conozca el valor nominal del bono, tasa de interés, precio actual, número de pagos por año y tiempo hasta el vencimiento.