Oferta de derechos (problema)

¿Qué es una oferta de derechos (problema)?

Una oferta de derechos (emisión de derechos) es un grupo de derechos ofrecidos a los accionistas existentes para comprar acciones adicionales, conocidas como garantías de suscripción, en proporción a sus explotaciones existentes. Estos se consideran un tipo de opción ya que otorga a los accionistas de una empresa el derecho, pero no la obligación, para adquirir acciones adicionales de la empresa.

En una oferta de derechos, el precio de suscripción al que se puede comprar cada acción generalmente se descuenta en relación con el precio de mercado actual. Los derechos a menudo son transferibles, permitiendo al tenedor venderlos en el mercado libre.

Oferta de derechos

Cómo funciona una oferta de derechos (problema)

En una oferta de derechos, cada accionista recibe el derecho a comprar una asignación prorrateada de acciones adicionales a un precio específico y dentro de un período específico (generalmente de 16 a 30 días). Accionistas, notablemente, no están obligados a ejercer este derecho.

Una oferta de derechos es efectivamente una invitación a los accionistas existentes a comprar nuevas acciones adicionales en la empresa. Más específicamente, este tipo de emisión otorga a los accionistas valores existentes denominados "derechos, " cuales, bien, otorgar a los accionistas el derecho a comprar nuevas acciones con un descuento sobre el precio de mercado en una fecha futura establecida. La empresa ofrece a los accionistas la oportunidad de aumentar su exposición a las acciones a un precio de descuento. (Para más, mira el Problema de derechos de acciones video.)

Pero hasta la fecha en que se puedan comprar las nuevas acciones, los accionistas pueden negociar los derechos en el mercado de la misma forma que negociarían acciones ordinarias. Los derechos otorgados a un accionista tienen valor, compensando así a los accionistas actuales por la dilución futura del valor de sus acciones existentes. La dilución se produce porque una oferta de derechos distribuye el beneficio neto de una empresa entre un número mayor de acciones. Por lo tanto, las ganancias por acción de la empresa, o EPS, disminuye a medida que las ganancias asignadas dan como resultado la dilución de las acciones.

Conclusiones clave

• Una emisión de derechos es una invitación a los accionistas existentes a comprar nuevas acciones adicionales en la empresa.
• En una oferta de derechos, cada accionista recibe el derecho a comprar una asignación prorrateada de acciones adicionales a un precio específico y dentro de un período específico (generalmente de 16 a 30 días).
• Los accionistas no están obligados a ejercer este derecho.
• Las empresas con problemas de liquidez pueden recurrir a cuestiones de derechos para recaudar dinero cuando realmente lo necesitan.

Tipos de ofertas de derechos

Hay dos tipos generales de ofertas de derechos:ofertas de derechos directos y ofertas de derechos asegurados / en espera.

• En ofertas de derechos directos, no hay compradores de reserva / respaldo (compradores dispuestos a comprar derechos no ejercitados) ya que el emisor solo vende el número de acciones ejercidas. Si no está suscrito correctamente, el emisor puede estar infracapitalizado.
• Ofertas de derechos asegurados / en espera, generalmente el tipo más caro, Permitir que terceros / compradores auxiliares (por ejemplo, bancos de inversión) adquieran derechos no ejercitados. Los compradores de respaldo aceptan la compra antes de la oferta de derechos. Este tipo de acuerdo garantiza a la empresa emisora ​​que se cumplirán sus requisitos de capital.

En algunos casos, los derechos emitidos son intransferibles. Estos se conocen como "derechos irrenunciables". En otros casos, el beneficiario de una emisión de derechos puede venderlos a otra parte.

Ventajas de la oferta de derechos

Las empresas generalmente ofrecen derechos cuando necesitan recaudar dinero. Los ejemplos incluyen cuando hay una necesidad de saldar una deuda, comprar equipo, o adquirir otra empresa. En algunos casos, una empresa puede utilizar una oferta de derechos para recaudar dinero cuando no existen otras alternativas de financiación viables. Otros beneficios importantes de una oferta de derechos son que la empresa emisora ​​puede eludir las tarifas de suscripción, no se necesita la aprobación de los accionistas, y el interés del mercado en las acciones ordinarias del emisor generalmente alcanza su punto máximo. Para los accionistas existentes, Las ofertas de derechos presentan la oportunidad de comprar acciones adicionales con un descuento.

Desventajas de la oferta de derechos

Algunas veces, Las ofertas de derechos presentan desventajas para la empresa emisora ​​y los accionistas existentes. Los accionistas pueden desaprobarlo debido a su preocupación por la dilución. La oferta puede resultar en posiciones de inversionistas más concentradas. La empresa emisora, en un intento de reunir capital, puede encontrar que las presentaciones y procedimientos adicionales requeridos asociados con la oferta de derechos son demasiado costosos y requieren mucho tiempo; los costos de la oferta de derechos pueden superar los beneficios (principio de costo-beneficio).