Señor cobre

¿Quién es el Sr. Copper?

Copper era un apodo popular para Yasuo Hamanaka cuando utilizó su puesto como jefe de la división de comercio de metales de la empresa comercial japonesa. Sumitomo, para acaparar el mercado mundial del cobre.

Conclusiones clave

• Sr. Copper, o Yasuo Hamanaka, saltó a la fama a mediados de la década de 1980 al realizar estrategias de inversión agresivas e ilegales en futuros y opciones de cobre.
• En un momento, Hamanaka controlaba el 5% del suministro mundial de cobre, que le ofreció otro apodo:Sr. Cinco Por Ciento.
• Como resultado, Las regulaciones establecidas por la Bolsa de Metales de Londres han eliminado la posibilidad de que se repita este tipo de acorralamiento del mercado de materias primas.

Entendiendo al Sr. Copper

Sr. Copper, o Yasuo Hamanaka, saltó a la fama a mediados de la década de 1980 al convertir a Sumitomo en el mayor comerciante de cobre del mundo gracias a estrategias de inversión agresivas e ilegales en futuros y opciones de cobre. En un momento, Hamanaka controlaba el 5% del suministro mundial de cobre, que le ofreció otro apodo:Sr. Cinco Por Ciento. Según los informes, Hamanaka estaba especialmente orgulloso de este último apodo, ya que era un nombre también asociado con el famoso comerciante de petróleo Calouste Gulbenkian.

Antes de ser revelado como el comerciante deshonesto que fue en última instancia responsable de $ 2.6 mil millones en pérdidas para Sumitomo, Hamanaka fue ampliamente admirado por sus estrategias de inversión en el mercado del cobre, lo que convirtió a Sumitomo en líder mundial en cobre a pesar de que la empresa no tenía minas de cobre propias.

Por último, Hamanaka fue condenado por fraude y falsificación y encarcelado durante siete años. y aunque Sumitomo negó tener conocimiento de la actividad comercial ilegal de Hamanaka, la compañía finalmente pagó $ 150 millones para resolver reclamos con los reguladores.

Cómo el Sr.Cobre arrinconó el mercado de productos básicos

Hamanaka pudo manipular cómodamente el mercado del cobre porque había adquirido numerosos contratos de futuros para Sumitomo, además de sus importantes tenencias de cobre físico. Debido a que el cobre es un producto sin liquidez, las tenencias de cobre del 5% de Sumitomo las colocan en una posición dominante a nivel mundial, esencialmente dándoles la capacidad de controlar el precio mundial del cobre a través de la Bolsa de Metales de Londres. Hamanaka usó su poder a su favor, confiar en el efectivo y el mantenimiento de posiciones largas en el cobre para expulsar a los inversores que intentaron vender en corto la materia prima. Si bien las manipulaciones del mercado de Hamanaka eran de conocimiento común entre los comerciantes, la Bolsa de Metales de Londres no estaba obligada a informar sobre las posiciones, por lo que los datos que revelaban el grado real de control de Hamanaka no estaban disponibles para probar sus actividades.

Adicionalmente, Sumitomo pudo aumentar sus ganancias generales a través de comisiones sobre transacciones. El aumento significativo se debe a que el precio del cobre ha sido artificialmente alto durante un período de tiempo tan largo.

Todo esto comenzó a revelarse después de que cambiaran las condiciones del mercado en 1995, y un aumento en la oferta de cobre sentó las bases para una corrección del mercado. Las posiciones largas de Sumitomo en cobre en ese momento constituían un pasivo significativo para la empresa. y fue en 1996 cuando se reveló el comercio deshonesto de Hamanaka.

Como resultado, Las regulaciones establecidas por la Bolsa de Metales de Londres han eliminado la posibilidad de que se repita este tipo de acorralamiento del mercado de materias primas.