La sincronización del mercado

¿Qué es el momento del mercado?

La sincronización del mercado es el acto de mover dinero de inversión dentro o fuera de un mercado financiero, o cambiar fondos entre clases de activos, según métodos predictivos. Si los inversores pueden predecir cuándo subirá y bajará el mercado, pueden realizar transacciones para convertir ese movimiento del mercado en una ganancia.

La sincronización del mercado es a menudo un componente clave de las estrategias de inversión gestionadas activamente, y casi siempre es una estrategia básica para los comerciantes. Los métodos predictivos para guiar las decisiones de sincronización del mercado pueden incluir fundamentales, técnico, cuantitativo, o datos económicos.

Muchos inversores, académica, y los profesionales financieros creen que es imposible medir el tiempo del mercado. Otros inversores, en particular, comerciantes activos:creen firmemente en la sincronización del mercado. Si es posible una sincronización exitosa del mercado es un tema de debate, aunque casi todos los profesionales del mercado están de acuerdo en que hacerlo durante un período de tiempo considerable es una tarea difícil.

Conclusiones clave

• La sincronización del mercado es el acto de mover dinero de inversión dentro o fuera de un mercado financiero, o cambiar fondos entre clases de activos, según métodos predictivos.
• Si los inversores pueden predecir cuándo subirá y bajará el mercado, pueden realizar transacciones para convertir ese movimiento del mercado en una ganancia.
• La sincronización del mercado es lo opuesto a una estrategia de compra y retención, donde los inversores compran valores y los mantienen durante un largo período, independientemente de la volatilidad del mercado.
• Si bien es factible para los comerciantes, gestores de cartera, y otros profesionales financieros, La sincronización del mercado puede ser difícil para el inversor individual medio.
• Para el inversionista promedio que no tiene el tiempo o el deseo de observar el mercado diariamente, o en algunos casos cada hora, existen buenas razones para evitar la sincronización del mercado y concentrarse en invertir a largo plazo.

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Comprensión del momento del mercado

La sincronización del mercado no es imposible de hacer. Las estrategias de negociación a corto plazo han tenido éxito para los traders diarios profesionales, gestores de cartera, e inversores a tiempo completo que utilizan el análisis de gráficos, previsiones económicas, e incluso instinto para decidir los momentos óptimos para comprar y vender valores. Sin embargo, pocos inversores han podido predecir los cambios del mercado con tanta coherencia que obtienen una ventaja significativa sobre el inversor que compra y mantiene.

A veces se considera que la sincronización del mercado es lo opuesto a una estrategia de inversión de compra y retención a largo plazo. Sin embargo, incluso un enfoque de compra y retención está sujeto a cierto grado de sincronización del mercado como resultado de los cambios de necesidades o actitudes de los inversores. La diferencia clave es si el inversor espera que la sincronización del mercado sea una parte predefinida de su estrategia.

Ventajas y desventajas de la sincronización del mercado

Para el inversionista promedio que no tiene el tiempo o el deseo de observar el mercado diariamente, o en algunos casos cada hora, existen buenas razones para evitar la sincronización del mercado y concentrarse en invertir a largo plazo. Los inversionistas activos argumentarían que los inversionistas a largo plazo pierden ganancias al sobrellevar la volatilidad en lugar de bloquear los rendimientos a través de salidas programadas por el mercado. Sin embargo, porque es extremadamente difícil medir la dirección futura del mercado de valores, los inversores que intentan cronometrar las entradas y salidas suelen tener un rendimiento inferior al de los inversores que siguen invirtiendo.

Los defensores de la estrategia dicen que el método les permite obtener mayores ganancias y minimizar las pérdidas al salir de los sectores antes de una recesión. Al buscar siempre aguas de inversión más tranquilas, evitan la volatilidad de los movimientos del mercado cuando tienen acciones volátiles.

Para el inversor individual medio, Es probable que la sincronización del mercado sea menos efectiva y produzca retornos menores que las estrategias de compra y retención u otras estrategias pasivas.

Sin embargo, para muchos inversores, los costos reales son casi siempre mayores que el beneficio potencial de entrar y salir del mercado.

"Análisis cuantitativo del comportamiento de los inversores, "un informe disponible para su compra en la firma de investigación de Boston Dalbar, muestra que un inversor que permaneciera totalmente invertido en el índice Standard &Poor's (S&P) 500 entre 1995 y 2014 habría obtenido un rendimiento anualizado del 9,85%. Sin embargo, si se perdieron solo 10 de los mejores días del mercado, la rentabilidad habría sido del 5,1%. Algunas de las mayores alzas del mercado se producen durante un período volátil en el que muchos inversores abandonaron el mercado.

Los inversionistas de fondos mutuos que entran y salen de fondos y grupos de fondos que intentan cronometrar el mercado o perseguir fondos en aumento tienen un rendimiento inferior al de los índices hasta en un 3%, en gran parte debido a los costos de transacción y las comisiones en las que incurren. especialmente cuando se invierte en fondos con índices de gastos superiores al 1%.

Comprar barato y vender caro si se hace con éxito, genera consecuencias fiscales sobre las ganancias. Si la inversión se mantiene por menos de un año, la ganancia se grava a la tasa de ganancias de capital a corto plazo o la tasa de impuesto sobre la renta ordinaria del inversor, que es más alta que la tasa de ganancias de capital a largo plazo.

• Mayores ganancias

• Pérdidas reducidas

• Evitación de la volatilidad

• Adecuado para horizontes de inversión a corto plazo

• Se requiere atención diaria a los mercados

• Costos de transacción más frecuentes, comisiones

• Ganancias de capital a corto plazo con desventajas fiscales

• Dificultad para cronometrar entradas y salidas.

Crítica de la sincronización del mercado

Un estudio histórico, denominado "Probables ganancias derivadas de la sincronización del mercado, "publicado en el Diario del analista financiero por el premio Nobel William Sharpe en 1975, intentó encontrar la frecuencia con la que un temporizador de mercado debe ser preciso para funcionar, así como un fondo de índice pasivo que rastrea un índice de referencia. Sharpe concluyó que un inversor que emplea una estrategia de sincronización del mercado debe estar en lo correcto el 74% del tiempo para superar la cartera de referencia de riesgo similar anualmente.

Y ni siquiera los profesionales lo hacen bien. Un estudio de 2017 del Center for Retirement Research en Boston College encontró que los fondos con fecha objetivo que intentaron sincronizar el mercado tuvieron un desempeño inferior al de otros fondos hasta en 0.14 puntos porcentuales, una diferencia de 3.8% en 30 años.

Según una investigación de Morningstar, los fondos gestionados activamente no han logrado sobrevivir ni superar sus índices de referencia, especialmente en horizontes de tiempo más largos. De hecho, solo el 23% de todos los fondos activos superó el promedio de sus rivales pasivos durante el período de 10 años que finalizó en junio de 2019. Para fondos de acciones extranjeras y fondos de bonos, Las tasas de éxito a largo plazo fueron generalmente más altas. Las tasas de éxito fueron más bajas entre los fondos de gran capitalización de EE. UU.

Preguntas frecuentes sobre la sincronización del mercado

¿Qué es la hipótesis del mercado eficiente?

La hipótesis del mercado eficiente (EMH) establece que los precios de los activos reflejan toda la información disponible. Según la EMH, Es imposible "ganarle al mercado" de manera consistente sobre una base ajustada al riesgo, ya que los precios del mercado solo deberían reaccionar ante nueva información.

¿Cuáles son algunas de las desventajas de la sincronización del mercado?

Si bien la sincronización del mercado tiene muchos beneficios, hay algunos inconvenientes que deben tenerse en cuenta al adoptar este enfoque. Para tener éxito en el momento del mercado, es necesario mantener un control continuo sobre el movimiento de valores, fondos, y clases de activos. Esta atención diaria a los mercados puede resultar tediosa, pérdida de tiempo, y drenando.

Cada vez que entra o sale del mercado, hay costos de transacción y gastos de comisión. Los inversores y comerciantes que emplean estrategias de sincronización del mercado tendrán costos de transacción y comisiones elevados.

La sincronización del mercado también puede resultar en una tasa impositiva más alta porque cuando las acciones se compran y venden dentro de un año, las ganancias obtenidas se gravan de acuerdo con la tasa de impuesto sobre la renta habitual o la tasa de ganancias de capital a corto plazo. Finalmente, la sincronización del mercado es una tarea compleja. Determinar el punto de entrada y salida correcto puede ser un desafío porque el mercado y sus tendencias cambian constantemente.

Quien dijo, "Tiempo en el mercado, ¿No cronometra el mercado? "

Keith Banks, Vicepresidente de Bank of America, dijo "La realidad es, es el momento en el mercado, no sincronizar el mercado "en" Squawk Box "de CNBC en marzo de 2020.

¿Es realmente imposible cronometrar el mercado?

Medir el tiempo del mercado es una estrategia que implica comprar y vender acciones en función de los cambios de precio esperados. La sabiduría predominante dice que cronometrar el mercado no funciona; la mayor parte del tiempo Es muy difícil para los inversores obtener grandes beneficios sincronizando correctamente las órdenes de compra y venta justo antes de que los precios suban y bajen.

Los inversores suelen tomar decisiones de inversión basadas en emociones. Pueden comprar cuando el precio de una acción es demasiado alto solo porque otros lo están comprando. Alternativamente, pueden vender con una sola mala noticia. Por estas razones, la mayoría de los inversores que intentan medir el tiempo del mercado terminan teniendo un rendimiento inferior al del mercado en general.

¿Cuál es el mayor riesgo de sincronización del mercado?

El mayor riesgo de la sincronización del mercado generalmente se considera no estar en el mercado en momentos críticos. Los inversores que intentan medir el tiempo del mercado corren el riesgo de perder períodos de rendimientos excepcionales.

Es muy difícil para los inversores identificar con precisión un punto alto o bajo del mercado hasta que ya haya ocurrido. Por esta razón, si un inversor saca su dinero de las acciones durante una recesión del mercado, corren el riesgo de no retroceder su dinero en el tiempo para aprovechar las ganancias de un repunte.