Apostar por el dólar:es hora de reinar en el mercado de divisas

Con el valor del dólar australiano cayendo más de 10 centavos en los últimos meses, ¿Deberíamos cubrir todas nuestras apuestas y cambiar el dólar australiano para obtener una ganancia rápida?

No hay escasez de empresas de comercio de divisas que mejoran sus servicios en línea, deseosos de ayudar a los australianos a convertirse en comerciantes de divisas, con la promesa de devoluciones fáciles.

El comercio de divisas puede ser riesgoso para los inversores de mamá y papá, y nunca debe tratarse como una oportunidad de inversión. En Australia, es decepcionante que las empresas puedan promover el comercio de divisas entre inversores poco sofisticados, publicitando de forma destacada en revistas y en línea.

Un juego de suma cero

Durante más de un siglo, el rendimiento medio real de la inversión en el mercado de valores ha sido del orden del 6%. Por supuesto, a algunos inversores les va mejor que esto, y algunos lo hacen peor, pero la compra y tenencia de acciones en una cartera diversificada debería generar una rentabilidad sólida durante períodos prolongados.

Pero en el caso de los tipos de cambio, no hay razón para creer que los inversores reciben algo más que un rendimiento cero de la negociación. Existe una evidencia muy sólida de que una moneda como el dólar australiano se mueve en direcciones que son completamente impredecibles.

Los inversores también deben tener cuidado con el comercio de divisas debido al alto apalancamiento de muchos productos de divisas promocionados. donde los comerciantes utilizan dinero prestado para sus operaciones, y aumentar la pérdida potencial.

La Comisión de Inversiones y Valores de Australia (ASIC) (https://www.moneysmart.gov.au/investing/complex-investments/foreign-exchange-trading) explica los riesgos del comercio de divisas para los consumidores, a modo de ejemplo de un comerciante de divisas típico que invierte 500 dólares australianos en un contrato de margen para comprar dólares australianos a 0,91 dólares. Si la tasa del dólar australiano cae a $ 0,885, el comerciante perderá A $ 2825 y, de hecho, tendrá que pagar otros A $ 2325 además de los A $ 500 originales para cerrar este contrato.

Reglas de volatilidad

¿Qué tan impredecible es el dólar australiano? En diciembre de 1983, cuando flotaba el dólar, el tipo de cambio era de $ 0,90, notablemente cerca del tipo de cambio actual, 30 años después.

Hace más de 10 años, el punto más bajo del dólar australiano estaba por debajo de $ 0,50, y los máximos más recientes han estado cerca de $ 1,10. En ocho de los últimos 30 años, el dólar australiano se ha movido más de $ 0,10 en un año calendario.

No hay duda de que ha habido y es probable que continúe siendo una gran volatilidad en el tipo de cambio, pero un cuerpo considerable de investigación académica encuentra poca o ninguna previsibilidad en los tipos de cambio flotantes.

Ya a finales de la década de 1970, El trabajo sobre la naturaleza aleatoria de los movimientos del tipo de cambio confirmó la imprevisibilidad de los tipos de cambio que flotan frente al dólar estadounidense. A pesar de una variedad de literatura académica que intenta encontrar la previsibilidad en los tipos de cambio flotantes, Los estudios empíricos no han encontrado ninguna evidencia convincente de que los tipos de cambio se puedan pronosticar con éxito.

Si los tipos de cambio son impredecibles, ¿por qué alguien comerciaría con forex?

Muchos lo hacen en el curso normal de sus negocios. Un minorista de ropa en Australia puede importar productos de China y debe pagar a sus proveedores en dólares estadounidenses dentro de unos meses. Para "cubrir" el riesgo de una subida del dólar estadounidense, el minorista podría decidir comprar un producto de cambio de divisas (llamado contrato a plazo), que bloquea (al tipo de cambio actual) el costo del compromiso futuro en dólares estadounidenses.

Pero hay muchos ejemplos de empresas que no cubren (cuando a veces tal vez deberían), y también de empresas que se protegen cuando no lo necesitan y posteriormente se encuentran en dificultades. La cobertura del riesgo de forex es un negocio complicado, e incluso las empresas multinacionales deben actuar con cuidado.

La imprevisibilidad significa que por cada operador de forex que gana, hay al menos un operador que pierde. Los únicos ganadores seguros en el comercio de divisas son las empresas de divisas que cobran tarifas y ganan dinero con el diferencial de cambio de divisas (la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta), asegurando así que, en promedio, los comerciantes de divisas individuales obtienen un rendimiento negativo. Pedir dinero prestado para operar en forex no es una estrategia sensata, y no uno que cualquier asesor de inversiones debería recomendar.

Es hora de endurecer las reglas

En opinión del regulador ASIC, incluso con años de habilidad y experiencia, el comercio de divisas sigue siendo riesgoso. A pesar de estas advertencias, Las empresas que anuncian el comercio de divisas en línea pueden convencer a los comerciantes de que pueden aprender a operar en divisas en unas pocas lecciones. y facilite la configuración de una cuenta comercial y "comience a operar en solo cinco minutos".

Si permitimos que la gente apueste al lanzamiento de una moneda, Probablemente esté bien apostar sobre si las monedas suben o bajan. Pero llamémoslo como es:juegos de azar, no invertir, y regular la industria en consecuencia.

Las regulaciones deberían impedir específicamente que los inversores privados aprovechen las operaciones de cambio, y también limitar la publicidad de las empresas de comercio de divisas, para que los comerciantes individuales estén debidamente informados de los riesgos.