¿Brexit sin acuerdo esta semana? Algunos regímenes transitorios de la UE para empresas de MiFID pueden requerir una acción inmediata

Como hemos informado antes, varios países de la Unión Europea han establecido un alivio temporal para las empresas con sede en el Reino Unido que prestan servicios de inversión con el pasaporte MiFID. Las empresas que se beneficien de este alivio transitorio podrán garantizar cierto grado de continuidad para sus operaciones después de un Brexit duro (es decir, uno sin período de transición), que, aunque poco probable, podría llegar este viernes (12 de abril). En algunos países, Se necesita una acción urgente si una empresa quiere depender del régimen de transición local.

Desafortunadamente, no existe un régimen temporal armonizado en Europa, y cualquier empresa con sede en el Reino Unido que actualmente utilice un pasaporte MiFID (que incluye muchos “asesores / organizadores” de capital privado) debe considerar los diferentes regímenes en cada estado miembro de la UE donde actualmente brinda servicios de inversión.

La buena noticia es que en la mayoría de los países donde se prevé un régimen temporal, el régimen se aplica automáticamente, sin condiciones adicionales que no sean que la empresa haya aprobado los servicios de inversión en la jurisdicción pertinente antes del día del Brexit. Este es el caso en Alemania, Luxemburgo, España, Suecia y Noruega . Los reguladores sin embargo, emitir orientación adicional después del día del Brexit y puede introducir requisitos adicionales (y dicha orientación se espera en Alemania, Luxemburgo y Suecia ). El uso de los regímenes normalmente se limita a los servicios prestados a clientes profesionales.

Algunos otros países están permitiendo que las firmas de MiFID del Reino Unido soliciten permiso bajo un régimen existente para "tercer país" (es decir, empresas no pertenecientes a la UE). Este es el caso de Bélgica, donde la notificación es un proceso sencillo y no se requiere aprobación. los Belga Se espera que el régimen sea permanente. Similar, en Dinamarca , el regulador ha puesto a disposición de las empresas británicas MiFID un régimen existente de terceros países. Ese régimen es, sin embargo, temporal (con una duración de 12 meses desde el día del Brexit), y será necesaria una solicitud posterior para una licencia permanente. La FSA danesa debe revisar la solicitud, pero la aprobación generalmente se da muy rápidamente. El regulador danés mantiene una lista de empresas del Reino Unido a las que se les ha concedido la licencia temporal.

En Italia, Finlandia y el Países Bajos , También se requiere una solicitud para que las empresas de MiFID del Reino Unido puedan continuar sus operaciones después del día del Brexit. En Italia, el regulador (CONSOB) emitió un comunicado de prensa a finales de marzo en el que afirmaba que las empresas del Reino Unido que deciden interrumpir los servicios de inversión en Italia deben informar a sus clientes y a la CONSOB de las medidas tomadas para asegurar la terminación ordenada de la actividad tres días antes del Brexit. Alternativamente, las empresas pueden postularse para unirse a un régimen temporal, pero deben postularse tres días antes del Brexit . En caso de un Brexit duro el viernes, las solicitudes tendrían que enviarse el Martes 9 de abril .

Similar, en Finlandia , siempre que una empresa de inversión del Reino Unido presente una solicitud de autorización transfronteriza como empresa de un tercer país a FIN-FSA antes del Brexit, esa empresa del Reino Unido puede continuar proporcionando servicios de inversión (junto con servicios auxiliares) a clientes profesionales y contrapartes elegibles de acuerdo con los términos de su pasaporte de la UE en Finlandia hasta que FIN-FSA haya procesado la solicitud de autorización de la empresa. En el Países Bajos , se debe completar una notificación / registro simple, pero, de nuevo, esto debe hacerse antes del Brexit.

Las empresas deben tener en cuenta que hacer una notificación en un estado miembro determinado probablemente indique que allí se lleva a cabo una actividad de inversión regulada. y puede dar lugar a la expectativa por parte del regulador local de que a su debido tiempo seguirá una solicitud de autorización permanente (o una confirmación de que la empresa ha cesado sus actividades). Es más, las empresas deben ser conscientes de que quedarán sujetas a las normas MiFID II a medida que se implementen e interpreten en el estado miembro de la UE de destino; en ciertos estados miembros de la UE hay muy poca o ninguna orientación sobre la aplicación y el alcance de estas reglas en relación con, por ejemplo, los fondos de capital privado. Por lo tanto, las empresas deben considerar cuidadosamente si desean presentar una solicitud en vista del alcance de sus actividades en una jurisdicción determinada.

Podemos ayudarlo con estos requisitos de notificación en coordinación con el abogado local. Por favor contáctenos si desea un consejo.