Capiche:Persiguiendo el impulso del sector con los fundamentos

En un sentido general, Las pantallas fundamentales ofrecen un enfoque de arriba hacia abajo para ayudarlo a identificar los sectores presuntamente fuertes que están orientados al crecimiento. versus aquellos sectores que parecen estar atascados en el barro.

Hicimos tapping en las mentes de BlackRock, empresa matriz de iShares, por sus pensamientos sobre lo que buscan al evaluar la fortaleza del sector. Heidi Richardson, jefe de estrategia de inversión para EE. UU., dijo, “Siempre miramos las valoraciones, ciclicidad de los mercados y balances. Ponga estos tres juntos y tendrá una base sólida para analizar cualquier sector o empresa ".

Los profesionales de inversiones de BlackRock prestan mucha atención a tres fundamentos principales al evaluar la valía de un sector:

1. Valoraciones
¿Qué es barato? ¿Qué es caro? ¿Cómo se comparan las relaciones precio-libro (P / B) y precio-ganancias (P / E) con otros sectores? Estas proporciones pueden ayudarlo a evaluar lo que realmente ofrece $ 1 en el precio de las acciones. Tenga en cuenta que cada sector tiene impulsores únicos. Y querrá comparar los números actuales con el historial. Generalmente, P / B es una medida de cuánto están pagando los inversores por cada dólar de activos totales, mientras que P / E revela lo que gana la empresa de las operaciones comerciales. Por ejemplo, el S&P 500 cotiza a aproximadamente 18 P / U y 3 P / B. Un índice más bajo podría significar que el sector está infravalorado en comparación con el mercado en general. Sin embargo, también podría significar que algo está fundamentalmente mal. Los ratios varían según el sector, así que asegúrese de considerar otros factores.

2. El ciclo del mercado
¿Cómo está la economía? ¿Está creciendo el PIB? ¿Es saludable la creación de empleo? Durante la expansión económica, la gente gasta más. Por tanto, los sectores "cíclicos", como el de consumo discrecional, energía, finanzas, acciones industriales, y la tecnología de la información puede beneficiarse de una mayor actividad.

Durante una recesión, considere jugar a la defensiva. Los sectores que tienden a tener un mejor desempeño durante las ralentizaciones incluyen la atención médica, productos básicos de consumo, utilidades y telecomunicaciones.

3. Balances
¿Quién tiene efectivo disponible y quién paga la deuda? A medida que la Reserva Federal comienza a normalizar las tasas de interés, La política monetaria seguirá siendo influyente.

Sectores con balances con mucho efectivo, como la tecnología, serán menos vulnerables al aumento de las tasas que los que tienen grandes cantidades de deuda, como utilidades. Y lo que es más, el efectivo seguirá beneficiando las políticas favorables a los accionistas, como el aumento de dividendos, recompras de acciones, y actividad de fusiones y adquisiciones. Una relación activo-pasivo también puede ayudar a arrojar luz sobre las perspectivas del balance. Los profesionales de BlackRock analizan esta métrica sectorial como un agregado de todas las empresas del sector. Una lectura de razón menor a 1 sugiere que una empresa tiene más pasivos que activos.

Al combinar los tres factores, áreas como finanzas y tecnología, por ejemplo, puede ofrecer oportunidades interesantes en un entorno de recuperación económica y al entrar en una nueva era de tipos en aumento. La cuestión es, los comerciantes tienen una gran cantidad de datos fundamentales a su disposición, lo que puede decirle cosas sobre la fuerza del sector que sus gráficos podrían no poder decir.