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5 grandes fondos para un mercado bajista

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"Todos tienen un plan hasta que les dan un puñetazo en la boca". El temible ex campeón de peso pesado Mike Tyson no estaba hablando de inversores cuando dio esa sabiduría en particular. Pero con las enormes carteras que han tenido en los últimos meses, bien podría haberlo sido. La reciente caída del mercado de valores sirve como una llamada de atención (si no un gancho en la mandíbula) para los inversores.

Si las caídas importantes en sus fondos mutuos le hacen reconsiderar la cantidad de paliza que está dispuesto a recibir, considere agregar un fondo que se mantenga en mercados difíciles. Desde el mercado bajista de 2007-2009 hasta la agitación actual, El índice de 500 acciones de Standard &Poor's ha tenido cinco caídas del 15% o más. Y, con una excepcion, los fondos de acciones de grandes empresas que se muestran a continuación se mantuvieron mejor que el índice en todas las ocasiones (Akre Focus no abrió sus puertas hasta 2009).

Estos fondos no deslumbrarán cuando el mercado vuelva a la forma alcista. Pero al rendirse menos cuando el mercado se tambalea, cada uno de ellos ha construido récords de seguimiento que superan el mercado a largo plazo.

Los precios y otros datos son hasta el 17 de abril.

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Akre Focus

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Los gerentes de Akre Focus (símbolo, AKREX) son exigentes. Chuck Akre, John Neff y Chris Cerrone buscan negocios que cumplan con su estándar de “taburete de tres patas”. La primera etapa implica encontrar empresas con cualidades tales como altos rendimientos sobre el capital (una medida de la rentabilidad) y ventajas competitivas sostenibles sobre sus pares. El segundo da prioridad a las empresas con ejecutivos calificados que toman las decisiones. Finalmente, las empresas deben tener un historial de reinversión inteligente en el negocio y la capacidad para seguir haciéndolo. En el último cheque, sólo 20 acciones habían hecho el corte.

Los gerentes generan ideas centrándose en temas a largo plazo. El fondo tomó posiciones en los gestores de activos alternativos KKR (KKR) y Brookfield Asset Management (BAM) en los últimos años cuando los gestores vieron un cambio en la forma en que los inversores institucionales asignan capital. dice Cerrone. Cuando surgen pocas oportunidades a precios razonables, los gerentes dejan que el efectivo se acumule, y el fondo tenía una participación en efectivo del 17% a fines de 2019. La pila de efectivo se redujo a aproximadamente un 10% en marzo cuando los administradores, cauteloso de una mayor volatilidad, "Cuchara, en lugar de invertir dinero en acciones infravaloradas de la cartera. Esa voluntad de tener dinero en efectivo junto con una selección de valores disciplinada, ha reforzado los rendimientos en mercados inestables. En la última década, el fondo obtuvo un rendimiento anualizado del 16,0%, mejor que el 99% de los fondos de acciones de grandes empresas y muy por delante del rendimiento del 11,5% del S&P 500.

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Crecimiento Amana

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Amana Growth (AMAGX) puede parecer un fondo de nicho para algunos inversores, porque el proceso de inversión comienza con una pantalla para garantizar que la cartera se adhiera a los principios islámicos. Pero el historial del fondo tiene un gran atractivo. El fondo descarta negocios que las Escrituras prohíben, como los involucrados con el alcohol, procesamiento de tabaco y carne de cerdo. Debido a que el Islam prohíbe pedir prestado y prestar dinero, las empresas financieras están fuera, al igual que las empresas muy endeudadas, como los de las telecomunicaciones, sectores de energía y servicios públicos.

Cuando estalló la crisis financiera en 2008, Amana no era propietaria de un solo banco. Y como los precios del petróleo se han desplomado durante la actual caída del mercado, La aversión del fondo a las empresas energéticas ha impulsado la rentabilidad. Amana ha perdido un 9,5% desde que las acciones alcanzaron su punto máximo en febrero, en comparación con el 14,8% del S&P 500. Durante los últimos 15 años, el rendimiento anualizado del 11% del fondo superó al S&P 500 en 2,4 puntos porcentuales, con menos volatilidad.

El trío de gerentes favorece a las empresas que obtienen altos puntajes en medioambiente, criterios sociales y de gobernanza, negociar a valoraciones razonables, y ventajas competitivas a largo plazo del deporte. Amana primero invirtió en Apple (AAPL), su tenencia superior, en 1992. Recientemente, Apple ha demostrado por qué vale la pena invertir en empresas ricas en efectivo con poca deuda, dice el comanager Monem Salam. "Cuando las tiendas cierran y tienes que averiguar cómo pagarles a los empleados, ayuda tener $ 100 mil millones en efectivo en el balance ".

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Crecimiento de la calidad de Jensen

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Los gerentes de Jensen Quality Growth (JENSX) comienzan su proceso de selección de acciones con un gran universo:compañías con una capitalización de mercado (precio de las acciones multiplicado por acciones en circulación) de $ 1 mil millones o más, pero reducen las cosas rápidamente. Primero, las empresas deben haber generado un rendimiento del capital del 15% durante al menos 10 años consecutivos. Desde allí, El equipo de seis administradores del fondo busca empresas con ventajas competitivas a largo plazo, fuerte crecimiento en el flujo de caja libre (ganancias en efectivo que quedan después de gastar para mantener y expandir el negocio), perspectivas de crecimiento, y gestión amigable para los accionistas. Las acciones con proyecciones de alto crecimiento que se negocian a un precio razonable ingresan a la cartera y permanecen allí durante aproximadamente 5,5 años. de media.

Las empresas que ocupan las posiciones más importantes en la cartera de 30 acciones tienden a disfrutar de una sólida demanda de los consumidores por sus productos y servicios, independientemente de las condiciones económicas. dice el comanager Eric Schoenstein. En medio del mercado bajista actual, Las grandes participaciones en las firmas de atención médica Johnson &Johnson (JNJ) y Becton Dickinson (BDX) han ayudado al fondo a superar al mercado de valores en general en 4,4 puntos porcentuales. él dice.

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Parnassus Core Equity

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La búsqueda de Parnassus Core Equity (PRBLX) de empresas de alta calidad gira en torno a la mitigación del riesgo. Los gerentes Todd Ahlsten y Benjamin Allen examinan a las empresas con la solidez financiera para resistir los impactos en sus negocios, favoreciendo a empresas altamente rentables con abundante liquidez, expandiendo los márgenes de ganancia y una línea de productos o servicios esenciales que los gerentes esperan que sean aún más relevantes con el tiempo. De acuerdo con el mandato de responsabilidad social del Parnassus, el fondo excluye a las empresas que obtienen una puntuación baja en cuestiones medioambientales, Medidas sociales y de gobierno corporativo.

Las acciones que superan las pantallas se evalúan en función de los mejores y peores escenarios durante los próximos tres a 10 años. Dado el oso actual, el dúo evaluó el riesgo de la cartera, clasificando cada una de las 40 acciones del 1 (sólido como una roca) al 4 (riesgos altos o desconocidos). Los gerentes guardan silencio sobre los nombres más riesgosos que recortaron, pero dijeron que aumentaron las apuestas en Clorox (CLX), Mastercard (MA) y Microsoft (MSFT):empresas que pueden esperar fuerte demanda de los consumidores. Desde que Ahlsten asumió el papel principal en mayo de 2001, el fondo ha obtenido una rentabilidad del 9,1%, frente al 6,5% del S&P 500, con un 13% menos de volatilidad.

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Crecimiento de dividendos de vanguardia

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Desde que Vanguard Dividend Growth (VDIGX) reabrió a nuevos inversores en agosto de 2019, los dólares de los inversores se han vertido. A este ritmo, Es probable que Vanguard vuelva a cerrar el fondo en los próximos dos años, dice el analista de Morningstar Alec Lucas. Los inversores que busquen un viaje tranquilo deberían entrar mientras puedan. El fondo se mantuvo mejor que el S&P 500 durante las últimas cinco caídas importantes, y ha superado el índice en cada reducción del 10% o más desde que el gerente Don Kilbride asumió el mando en 2006.

Como su nombre indica, La estrategia principal del fondo es encontrar empresas que puedan aumentar sus pagos. Kilbride apunta a acciones con una tasa de crecimiento de dividendos al menos tres puntos porcentuales más alta que la tasa de inflación, aunque las tasas de crecimiento de su cartera tienden a ser más altas. Se apega principalmente a las acciones de primera línea con un historial de aumento de las ganancias y un compromiso demostrado de devolver el efectivo a los accionistas. La empresa de dispositivos médicos Medtronic (MDT) encabeza la cartera de 42 acciones, junto con Coca-Cola (KO) y UnitedHealth Group (UNH). Durante los últimos 15 años, el fondo ha sido un 17% menos volátil que el S&P 500. Su rendimiento del 9,5% durante el período supera al índice en 0,9 puntos porcentuales.

Fondo de inversión pública

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