Cómo calcular el costo de la equidad usando CAPM
Cálculo del costo de capital con CAPM. El costo de capital es la cantidad de compensación que un inversionista requiere para invertir en una inversión de capital. El costo del capital social se puede estimar de varias formas, incluido el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). La fórmula para calcular el costo de capital mediante CAPM es la tasa libre de riesgo más beta multiplicado por la prima de riesgo de mercado. Beta compara el riesgo del activo con el mercado, por lo que es un riesgo que, incluso con diversificación, no desaparecerá. Como ejemplo, una empresa tiene una beta de 0.9, la tasa libre de riesgo es del 1 por ciento y el rendimiento esperado de la inversión de capital es del 4 por ciento.
Paso 1
Determine la prima de riesgo de mercado. La prima de riesgo de mercado es igual al rendimiento esperado menos la tasa libre de riesgo. La tasa de rendimiento libre de riesgo suele ser la tasa de los bonos del Tesoro a tres meses de los Estados Unidos. En nuestro ejemplo, 4 por ciento menos 1 por ciento es igual a 3 por ciento.
Paso 2
Multiplique la prima de riesgo de mercado por beta. En nuestro ejemplo, 3 por ciento por 0,9 es igual a 0,027.
Paso 3
Agregue la tasa libre de riesgo al número calculado en el Paso 2 para determinar el costo del capital. En nuestro ejemplo, 0.027 más 0.01 equivale a un costo de capital de 0.037 o 3.7 por ciento.
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