Cómo calcular la relación de Modigliani

El índice de riesgo de Modigliani, a menudo llamado M cuadrado, mide el rendimiento proporcionado por una inversión en el contexto del riesgo involucrado. En general, cuanto más arriesgada es una inversión, los inversores menos inclinados estarán a invertir su dinero. Por lo tanto, las inversiones más riesgosas tienen que ofrecer un rendimiento potencial más alto, es decir, generar una mayor ganancia si la inversión tiene éxito. ¿Es bueno o malo un rendimiento del 10 por ciento sobre una inversión en particular? Depende de cuánto riesgo haya asumido el inversor, en relación con otras inversiones que generan el mismo rendimiento. El ratio de Modigliani tiene en cuenta ese riesgo.

Paso 1

Utilice un proceso de tres pasos para calcular el rendimiento por encima de la tasa de rendimiento libre de riesgo. La tasa libre de riesgo a menudo se describe como el interés de los bonos del gobierno de EE. UU. Suponiendo que el rendimiento de una inversión en acciones es del nueve por ciento y la tasa libre de riesgo es del tres por ciento, entonces el exceso de rendimiento es del seis por ciento

Paso 2

Resuelva para el índice de Sharpe utilizando el exceso de rendimiento del cálculo anterior y la desviación estándar de la inversión. En este caso, si asumimos que la desviación estándar de la acción es 1.2 veces el índice bursátil general, la fórmula es la siguiente:

Relación de Sharpe =.09 / 1.2 =7.5%

Paso 3

Resuelva para la relación de Modigliani utilizando la relación de Sharpe, la tasa de rendimiento libre de riesgo y la desviación estándar de una inversión de referencia que está comparando. En este caso, podemos asumir una desviación estándar de 0.9 para el punto de referencia.

Relación de Modigliani =Desviación estándar de Sharpe X + Tasa libre de riesgo M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 =9.75%