Pros y contras del valor en riesgo

Cuando piensas valor en riesgo , deberías pensar en la gestión de riesgos, porque el valor en riesgo (VaR) es esencialmente una fórmula matemática utilizada en los planes de gestión de riesgos. Debido al gran énfasis en la gestión de riesgos entre los inversores profesionales y los grupos de inversión, surge la necesidad de cuantificar el riesgo en una cartera. En esencia, Los cálculos de valor en riesgo derivan el valor en circulación que está en riesgo de acuerdo con el grado de exposición que tiene toda la cartera.

Por ejemplo, tomar una cartera de pensiones con activos de $ 15 mil millones. Imagine que toda la cartera está en reservas de efectivo, excepto el 10 por ciento que se invierte en futuros agresivos. Eso significa que el 10 por ciento de la cartera está completamente en riesgo. Por lo tanto, el valor en riesgo es .10 * $ 15 mil millones, lo que equivale a $ 150 millones. Porque nuestro ejemplo fue simple, podríamos usar aritmética básica. Sin embargo, las herramientas de valor en riesgo utilizadas son muy complejas.

Este modelo de gestión de riesgos es una de las teorías de probabilidad estadística que se sabe que es de mala calidad cuando se aplica a los mercados financieros. Sin embargo, por supuesto, el modelo no se utilizaría en absoluto si no otorgara beneficios a los principales bancos e instituciones financieras que lo utilizan, y no tienen la experiencia para hacerlo.

Los contras del VaR

Los modelos de valor en riesgo no pueden modelar con precisión el valor real que está en riesgo durante tiempos de colapso del mercado, caos y coacción severa. Mucho dinero, Se dedica tiempo y esfuerzo a estos modelos de gestión de riesgos matemáticamente defectuosos cuando se sabe que el sentido común básico y la experiencia logran mejores resultados que estos complicados sistemas.

Los pros del VaR

Sin embargo, Uno de los principales beneficios de este modelo es que puede cuantificar hasta cierto grado de probabilidad o porcentaje el monto en dólares en riesgo en una determinada cartera. Esto le permite a la administración de alto nivel una vista panorámica de una de una serie de métricas para interpretar válidamente el saldo, riesgo y eficiencia general de una cartera. Depende de la gerencia y de los profesionales experimentados tomar decisiones informadas sobre la tendencia general en los mercados y lo que se puede esperar en ciertos escenarios. La métrica de valor en riesgo es solo una métrica más valiosa para su base de datos analítica y no debe verse como el todo y el fin de la gestión de riesgos a prueba de balas.

VaR es omnipresente, utilizado por todos los bancos de confianza. Debido a la controversia en torno a la debacle financiera de 2008, este modelo de gestión de riesgos ha sido objeto de un gran escrutinio. Se sabe que tiene fallas; la curtosis estadística de los mercados financieros es mucho mayor que la de una serie distribuida normalmente. Los defensores del modelo saben cómo ajustarlo para modelar mejor los mercados de manera realista. Sin embargo, si estos modelos se ajustan con mayor frecuencia para adaptarse a los datos, debe haber una falla fundamental dentro de la teoría del modelo en sí. Todavía, no hay mucho reemplazo para el valor en riesgo. Aquellos que saben mejor saben usar el modelo con cautela.