¿Qué es un préstamo PIK?

Un préstamo de pago en especie o PIK es un préstamo en el que el prestatario puede realizar pagos de intereses en formas distintas al efectivo. El préstamo PIK permite al deudor pedir prestado sin tener que pagar intereses en efectivo hasta que finalice el plazo del préstamo. Los préstamos PIK se utilizan comúnmente en compras apalancadas (LBO) Compra apalancada (LBO) Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando la deuda como principal fuente de consideración. actas.

Dependiendo del caso el pago de intereses puede realizarse mediante la emisión de otra deuda o mediante la emisión de opciones sobre acciones. Al vencimiento o refinanciamiento del préstamo, se reembolsa el monto total del préstamo original más la deuda PIK emitida en lugar de intereses.

Ventajas de los préstamos PIK

Los préstamos PIK se toman si una empresa tiene un problema de liquidez pero tiene la capacidad de pagar intereses sin pagar en efectivo. Esto es atractivo para las empresas que desean evitar realizar desembolsos de efectivo actuales para intereses de deuda. Cronograma de deuda Un cronograma de deuda establece toda la deuda que tiene una empresa en un cronograma basado en su vencimiento y tasa de interés. En modelos financieros, flujos de gastos por intereses, como durante una gestión o una compra apalancada o durante una fase de crecimiento del negocio. Para proteger sus activos líquidos, las empresas pagan sus pasivos con la ayuda de nuevos pasivos.

Riesgos de los préstamos PIK

Aunque invertir en un préstamo PIK ofrece una alta tasa de rendimiento, también es muy arriesgado. Su interés es superior al de otros préstamos que se cargan sobre una base compuesta. Los préstamos no generan ningún flujo de caja antes de plazo. Están subordinados a la deuda convencional. Es más seguro que cualquier otra deuda, tales como deuda subordinada y deuda intermedia Fondo intermedio Un fondo intermedio es un conjunto de capital que invierte en financiamiento intermedio para adquisiciones, crecimiento, recapitalización, o adquisiciones de gestión / apalancadas. En la estructura de capital de una empresa, La financiación mezzanine es un híbrido entre capital y deuda. La financiación mezzanine suele adoptar la forma de acciones preferentes o deuda subordinada y no garantizada. y generalmente no están respaldados por una prenda de activos. Además, Los préstamos PIK generalmente se tratan como crédito sin garantía. Suelen generar grandes pérdidas en caso de incumplimiento.

En una palabra

Los préstamos de pago en especie suelen ser emitidos por empresas en malas condiciones financieras que carecen de efectivo para pagar intereses. Los realizan inversores que no dependen del flujo de caja rutinario del prestatario como fuente de reembolso de sus inversiones.

Desde la perspectiva de un prestatario, Los préstamos PIK se pueden utilizar como un tramo. recompensas y vencimientos. Por ejemplo, Las Obligaciones Hipotecarias Garantizadas (CMO) están estructuradas con una serie de tramos que vencen en diferentes fechas, conllevan distintos niveles de riesgo, y pagar diferentes tipos de interés. o parte de un paquete de financiación más grande para financiar adquisiciones y adquisiciones apalancadas en general. Sin embargo, Cabe señalar que está plagado de riesgos y tasas de interés muy altas.

Los préstamos PIK proporcionarán a una empresa el efectivo necesario para recuperarse o simplemente agravarán la situación y multiplicarán los riesgos involucrados. Las empresas deben sopesar con éxito los beneficios de la inversión frente al costo de obtenerlos.

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• Fondos Mezzanine Fondo Mezzanine Un fondo mezzanine es un conjunto de capital que invierte en financiación mezzanine para adquisiciones, crecimiento, recapitalización, o adquisiciones de gestión / apalancadas. En la estructura de capital de una empresa, La financiación mezzanine es un híbrido entre capital y deuda. El financiamiento intermedio generalmente toma la forma de acciones preferentes o deuda subordinada y no garantizada.
• Revolver DebtRevolver DebtRevolver deudas es una forma de crédito que se diferencia de los préstamos a plazos. En deuda de revólver el prestatario tiene acceso constante al crédito hasta el máximo
• Deuda renovable Qué es la deuda renovable - Guía y explicación La deuda renovable también se conoce como línea de crédito (LOC). Una deuda renovable no tiene un monto de pago fijo todos los meses. Los cargos se basan en el saldo real del préstamo. Lo mismo ocurre con el cálculo de la tasa de interés; depende del saldo pendiente total del préstamo.