Dogs of The Dow:¿Es esta estrategia ganadora?

The Dogs of the Dow es una estrategia de inversión con historia. Michael B. O'Higgins sugirió que uno debería comprar los perdedores del año pasado en el Promedio Industrial Dow Jones. La metodología es muy sencilla:

Cada año, los inversores deben:

1. Encuentre los rendimientos de dividendos de todas las acciones de Dow Jones Industrial.
2. Invertir el 10 % de su capital en 10 de las empresas de mayor rendimiento.
3. Liquidar y seleccionar nuevos puestos el 1 de enero del año siguiente, utilizando la misma metodología.

Suena bastante simple, ¿verdad? Bueno, vamos a desglosarlo, ver si la estrategia es ganadora y qué acciones componen los Perros del Dow.

¿Es una estrategia ganadora?Dogs of the Dow Rendimiento histórico2020 Dogs of the DowAlgunas estrategias son demasiado simples¿Cómo invertir en Dogs of the Dow?Dogs of the Dow ETFsUna estrategia más lógica

¿Es una estrategia ganadora?

The Dogs of the Dow tiene un objetivo muy simple:encontrar acciones que son perdedoras temporales. Esto es parte de una estrategia de inversión de crecimiento de dividendos más grande.

El énfasis en la rentabilidad de los dividendos es importante ya que:

• Encuentra rendimiento:¡imagínate! Los inversores que compran los componentes Dow de mayor rendimiento obviamente reciben un rendimiento muy bueno por tener acciones individuales. Si hubiera comprado los Dogs of the Dow en 2012, recibiría un rendimiento de dividendos promedio del 3,95 % sobre su capital de inversión, más del doble de la tasa del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Si todos los componentes del Dow aumentaran en valor en la misma cantidad de un año a otro, naturalmente serían las acciones de mayor rendimiento las que proporcionarían el mayor rendimiento total.
• Encuentra acciones deprimidas:la rentabilidad por dividendo es una función del precio y los dividendos. Por lo tanto, si los precios de las acciones caen mientras los dividendos pagados a los inversores se mantienen estables, el rendimiento aumenta y el valor cae en la categoría de "perros". Idealmente, la disminución sería temporal y los Perros aumentarían a un valor más alto para fin de año.

Perros de la actuación histórica de Dow

Retrocediendo 20 años, los Perros del Dow recompensaron a los inversores con un rendimiento del 10,8%. Curiosamente, el Dow Jones Industrial Average total recompensó a los inversores con exactamente el mismo rendimiento:10,8 % durante los últimos 20 años.

Solo una variante de Dogs of the Dow ha demostrado superar el rendimiento del DJIA:la llamada estrategia de los "pequeños perros del Dow". The Small Dogs of the Dow requiere que los inversores concentren aún más sus posiciones invirtiendo en solo 5 de los componentes Dow de mayor rendimiento con el precio de acción más bajo. La estrategia ordinaria de Dogs of the Dow les dice a los inversionistas que compren las 10 acciones de mayor rendimiento sin importar el precio de las acciones.

The Small Dogs of the Dow devolvió un 12,6 % a los inversores en los últimos 20 años.

A modo de comparación, $1000 invertidos en el índice S&P500 habrían aumentado a $6254. La misma inversión en los Perros del Dow, así como en todo el Promedio Industrial Dow Jones, habría crecido a $7,776. Finalmente, los Small Dogs of the Dow habrían convertido $1,000 en $10,734 en el mismo período de 20 años.

2020 Perros del Dow

Los perros del Dow (DoD) obtuvieron un rendimiento del 18,49 % en 2019, según Barrons. Su rendimiento de 2019 fue del 3,90%. A continuación se muestra la alineación 2020 DD. Se incluyen los teletipos y el rendimiento de dividendos actual.

Empresa	Ticker	Rendimiento
Dow	DOW	5,12 %
Exxon Mobile	XOM	4,99 %
IBM	IBM	4,83 %
Verizon	VZ	4,01 %
Cheurón	CVX	3,95 %
Pfizer	PFE	3,88 %
3M	MMM	3,26 %
Walgreens	WBA	3,10 %
Cisco	CSCO	2,94 %
Coca-Cola	KO	2,89 %

El rendimiento del año hasta la fecha (YTD) es del 4,79 %. Como probablemente supongas, los Perros han bajado hasta la fecha, como casi todo lo demás. Su cambio porcentual actual es del 16,2%. Por el contrario, el DOW ha bajado un 9,2 % hasta la fecha.

Algunas estrategias son demasiado simples

La verdad es que algunas estrategias son simplemente demasiado simples. Si bien se podría argumentar que la estrategia Small Dows of the Dow es ganadora en el futuro (¡solo mire el rendimiento pasado!), ignora muchos otros datos e influenciadores del precio de una acción.

Todos los Perros del Dow son multinacionales muy grandes. Estas ciertamente no son empresas que crecerán enormemente en el futuro, lo que explica en cierta medida sus altos rendimientos.

Además, es probable que estos nombres estén en la lista Dogs of the Dow durante algún tiempo. El bajo precio de sus acciones en relación con los dividendos puede estar justificado:la expiración de las patentes afecta significativamente las ganancias farmacéuticas y la explosión de las redes WiFi limita los ingresos futuros de datos para las redes de telecomunicaciones que dependen de los ingresos de los teléfonos celulares.

Finalmente, el desempeño histórico de los Perros del Dow está de alguna manera influenciado por las tasas de interés en constante caída durante el período de 20 años. Los inversores pujan a la baja los rendimientos a medida que caen las tasas de interés, lo que impulsa los precios de las acciones. ¿Cuánto más pueden caer las tasas de interés en el futuro si las tasas ya se encuentran en mínimos históricos?

¿Cómo invertir en perros del Dow?

Recuerde que DoD es una estrategia de ingresos (pago de dividendos) en lugar de una estrategia de crecimiento. Asegúrese de que sus objetivos de inversión coincidan antes de invertir en DoD.

Dado que cada DoD es una acción, puede comenzar a invertir en ellas comprando acciones a través de cualquier corredor. DD está destinado a ser una estrategia de comprar y mantener. En otras palabras, si cualquiera de sus tenencias de DD comenzara a disminuir, no las vendería.

Puede decidir si desea que sus 10 DD sean iguales en peso en dólares. La ponderación en dólares significa que posee la misma cantidad en dólares en cada acción de DD. Por ejemplo, asigna $10,000 a cada DD, lo que da como resultado una cartera de $100,000 DD. A medida que las acciones de DD suben y bajan, puede reasignar para que las cosas vuelvan a alinearse. XOM podría valer en algún momento $ 15,000 mientras que Pfizer vale $ 5,000. Para reasignar, venda $5,000 de XOM y compre $5,000 de Pfizer. Esto se puede hacer una vez cada trimestre, dos veces al año o solo una vez al año.

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Perros del Dow ETF

Desafortunadamente, no hay ningún ETF que esté 100% expuesto a los Perros del Dow. La mayoría tiene una exposición mixta de renta variable/bonos. Es probable que esta combinación exista para compensar las caídas del mercado. Aquí hay tres fondos que ofrecen exposición a Dogs of the Dow.

• Hennessy Balanced Fund (HBFBX):Fondo de valor de gran capitalización. 50% de los activos en los valores Dogs of the Dow y del Tesoro de EE. UU. con un vencimiento inferior a un año. La relación de gastos es del 1,89 %.
• Hennessy Total Return (HDOGX):75 % en los Dogs y 25 % en valores del Tesoro de EE. UU. con un vencimiento inferior a un año. La relación de gastos es del 2,32 %.
• ALPS Sector Dividend Dogs ETF (SDOG):busca replicar el índice S-Network Sector Dividend Dogs. La relación de gastos es del 0,40 %.

Una estrategia más lógica

En general, los dividendos tienden a impulsar los rendimientos de los accionistas. Dado que el efectivo devuelto a los accionistas puede reinvertirse en las acciones ordinarias de una empresa en particular, los inversores se benefician de las empresas de alto rendimiento como grupo. Naturalmente, los accionistas preferirían reinvertir las ganancias de una empresa en una mayor propiedad de una empresa en lugar de ver el efectivo reposar en las cuentas bancarias de la empresa por un mísero rendimiento anual del 0,5 %.

Si le gustan los dividendos, un índice como SPDR S&P Dividend ETF (SDY) podría ser una mejor opción. El fondo ofrece a los inversores una espectacular rentabilidad por dividendo del 3,26 % y una mejor diversificación entre las 60 acciones del índice S&P High Yield Dividend Aristocrats.

Durante los últimos cinco años, ese fondo ha generado rendimientos anuales un 0,34 % superiores a los fondos indexados del S&P500, debido principalmente al mayor rendimiento.

Lectores, ¿qué opinan de la estrategia de inversión Dogs of the Dow? ¿Alguna estrategia que recomiendes?