Cómo valorar Bitcoin y otras criptomonedas

Una teoría muy general sobre cómo valorar Bitcoin y otras criptomonedas

Algunos afirman que el valor de Bitcoin proviene solo de la especulación, pero también hay aspectos fundamentales a considerar. Discutimos cómo valorar Bitcoin y otras criptomonedas.

A continuación, usaremos Bitcoin como ejemplo, y luego usará otros ejemplos como Ethereum cuando los puntos se apliquen a otras tecnologías que no están presentes en el sistema Bitcoin. Aunque generalmente, esta lógica se aplica a todas las criptomonedas (aunque cada una tiene sus propias características únicas).

Cómo valorar las criptomonedas en resumen :Bitcoin, al igual que otras criptomonedas, se puede valorar en función de factores que incluyen el número de transacciones en un día, velocidad de transacción, costo de la transacción, utilidad (las criptomonedas son software que actúan tiene bases de datos descentralizadas y libros de contabilidad con tokens nativos), costo de la minería, demanda, capitalización de mercado actual, capitalización de mercado potencial, escasez, escalabilidad trabajo realizado (por desarrolladores y mineros), tendencias de precio y volumen, y más. A pesar de esto, el precio de mercado de las criptomonedas proviene casi exclusivamente de la especulación en los intercambios (aunque esa especulación se ve notablemente afectada por los fundamentos, el costo de la minería de criptomonedas, las noticias del día, etc).

Sobre el costo de la minería :Dado que la criptografía requiere que los mineros la minen, podemos decir que el valor justo actual de una determinada criptografía es el costo de minería. El único problema con el uso de este valor es que la dificultad de minería aumenta cuando más mineros intentan extraer una moneda y disminuye cuando menos mineros lo intentan (por lo tanto, este costo depende completamente de la competencia en la minería). Todavía, si los mineros pierden dinero con la minería, o si la minería es muy rentable, puede insinuar que una criptografía está sobrevendida o sobrecomprada.

Sobre la teoría cuantitativa del dinero :Otra forma de ver esto es a través del lente de la teoría cuantitativa del dinero. Aproximadamente, esto se haría factorizando la oferta total, velocidad de las transacciones, y el costo de los bienes y servicios para los que se utiliza una criptografía. El problema con esto es que incluso una producción generosa probablemente no alcanza el costo de la minería y no tiene en cuenta las criptomonedas como reserva de valor (además, puede ser difícil medir adecuadamente el valor de las transacciones entre pares).

Opinión sobre la consideración de una serie de factores para determinar el valor :Dada la naturaleza compleja de las criptomonedas y las diferentes formas de valorarlas, Tiene más sentido considerar todos estos factores y más y tratar de crear un modelo estándar para encontrar un valor de mercado justo de Bitcoin y otras criptomonedas (que luego se puede especular en función de factores como el potencial de crecimiento). Hasta que eso suceda la gente seguirá tratando a Bitcoin como si valiera $ 20 o $ 2 millones de dólares, lo que esencialmente hace que Bitcoin sea un sistema de pago deficiente y una reserva de valor increíblemente inestable ... y en su lugar lo convierte en una especie de ficha de juego. En la medida en que otras monedas sigan a Bitcoin, que cada moneda excepto una moneda estable como lo hace Tether, es en la medida en que esto es cierto para literalmente todas las demás criptomonedas. Este sistémico, pero no es un problema fundamental, podría decirse que tiene sus raíces en la incapacidad o la falta de voluntad de las personas para valorar adecuadamente un Bitcoin utilizando un sistema racional.

Factores que influyen en el valor de Bitcoin y otras criptomonedas

La siguiente es una lista de factores que impactan el valor de Bitcoin y otras criptomonedas de una forma u otra. El objetivo será crear una lista completa a lo largo del tiempo.

Esta sección se centrará en enumerar los factores que dan valor a la criptomoneda. No será un intento de vincularlos con alguna fórmula mágica que genere el verdadero valor de una criptomoneda determinada (para ser justos, si tuviera una formula magica, Lo compartiría; No).

Lo esencial :Primero y ante todo, en la práctica, el valor de las criptomonedas proviene de la especulación en el mercado. Simple como eso. Sin embargo, incluso esa especulación se basa en factores como la oferta y la demanda. Más allá de eso, Algunos fundamentos básicos y obvios que se pueden utilizar para valorar las criptomonedas incluyen la cantidad de transacciones en un día, velocidad de transacción, costo de la transacción, el costo de extraer una moneda en el nivel de dificultad actual, y la calidad y utilidad general del software en términos de la función que pretende cumplir en comparación con cómo valoramos a las entidades que realizan esas funciones en otros mercados (por ejemplo, cómo valoramos una empresa de software o un banco). Muchas de las funciones de preformas de criptomonedas cuestan una gran cantidad de dinero para preformar en otros ámbitos de la vida y la ejecución de esos servicios es muy valorada en otros mercados. Por ejemplo, compare las funciones de la banca en línea con Bitcoin o Square y PayPal con Bitcoin. Todos estos sirven para muchos de los mismos propósitos, Podríamos argumentar a favor del valor fundamental de un banco o una empresa de pagos, y no es tan diferente para Bitcoin si tenemos en cuenta lo que no tienen en común. Más allá de esto, podemos considerar una variedad de conceptos relacionados con los atributos de las monedas y sus valores de uso. Mientras tanto, también podemos considerar los valores de otras tiendas de valor frente a la capitalización de mercado potencial. Algunos de esos puntos se cubrirán a continuación en diferentes categorías.

Las criptomonedas son como corporaciones semi corporales e incorpóreas :Bitcoin no es una empresa, pero funciona como una empresa descentralizada y distribuida. Un poco como una mezcla de una empresa de tecnología de sistemas de pago digital en línea (como PayPal), banco comercial online, Banco Central, Gobierno, y tesorería. Su tablero consiste en que todos ejecuten una copia de la cadena de bloques, sus contables son mineros, sus inversores son cualquiera que posea incluso una fracción de Bitcoin, sus usuarios son cualquiera que use Bitcoin, sus dividendos son tenedores, su capitalización de mercado aumenta a medida que aumenta la demanda, su imagen y posición en el mundo afecta su valor, el valor aumenta a medida que la tecnología se actualiza y mejora (mejorando así la experiencia del usuario), Carece de muchas características de una corporación con acciones públicas (que representa una parte de la empresa) ... pero también tiene muchas características que los bancos, gobiernos y las empresas de tecnología tienen, y los valoramos mucho (y no solo porque nos preocupemos por cómo su resultado final afecta el valor de sus acciones). Tiene sentido valorar Bitcoin de esta manera, pero teniendo en cuenta sus diferencias obvias. Musica :Si las criptomonedas fueran empresas de tecnología, Bitcoin, Ethereum, y Ripple probablemente serían los FANG del mundo criptográfico (hmmm, tal vez a través de ADA y llamarlo BEAR). Dicho eso Ondulación en realidad es una empresa (aunque el token XRP no es una parte de Ripple).

NOTA :Valorar la criptomoneda es más parecido a valorar una moneda que las acciones de una empresa, pero hay paralelismos. En ambos casos la entidad que emite la moneda, con código Bitcoin y con un estado el estado, es esencialmente equivalente a una empresa. ¿Qué tan diferente es Zuckerberg + Facebook + las acciones de Facebook en comparación con Trump + EE. UU. + El dólar estadounidense en comparación con los desarrolladores y usuarios de Bitcoin + la marca Bitcoin + la moneda Bitcoin? Cada uno es único pero no en todos los aspectos. En cada caso es una canasta de aspectos interconectados, cada uno afectando el valor y juntos creando una marca.

Utilidad :¿Cuál es el valor intrínseco de un billete de reserva federal o un crédito bancario? Está cerca del valor intrínseco de un Bitcoin que imagino. Es decir, su valor intrínseco es equivalente a "las partículas en las que está impreso". Las reservas de valor y los medios de intercambio no están destinados a tener un valor intrínseco o un valor de uso más allá de ser un medio de intercambio, están destinados a ser representativos del valor, por lo que otros artículos con valor de uso se pueden intercambiar utilizando este tercer widget "en forma de dinero" (para evitar que todo sea un comercio directo como lana por carne). En lugar de cambiar carne por lana, intercambiamos carne por Bitcoin o crédito bancario, luego usa ese Bitcoin o crédito bancario para comprar lana. Es mucho más útil y como beneficio adicional, ¡nos permite tener otro widget con el que especular! El hecho de que un medio de intercambio pueda realizar esta función de intermediario es su principal utilidad. El hecho de que el libro mayor público pueda contabilizar todas las transacciones y saldos también es una utilidad. El hecho de que se realice a través de contratos financieros sin confianza entre pares en línea en todo el mundo (y, por lo tanto, es un sistema de pago global) es una utilidad. El hecho de que se pueda hacer de forma rápida y con tarifas bajas (era cierto antes, y con segwit y LN debería ser cierto en el futuro) es de utilidad. Cada aspecto del software que realiza una función útil, y todas las cosas útiles que se pueden hacer con Bitcoin son su utilidad. La utilidad crea valor. Otras criptomonedas como Ethereum, que incluye toda una plataforma de creación de software descentralizada que puede alojar aplicaciones descentralizadas, otros tipos de "contratos inteligentes" más allá de los financieros, y se puede usar para crear otras monedas tiene aún más utilidad (y se parece más a una empresa de tecnología en su mayoría descentralizada y distribuida que Bitcoin). Al final del día, necesitamos un medio de intercambio. Podrían ser conchas de caracol, o dólares, o pepitas de oro, o cabras. Pero, dado que vivimos en una sociedad global digital, y dado que las cabras son difíciles de caber en nuestras billeteras, ¿Por qué no ir con crédito bancario? sistemas de pago como Square y PayPal, y criptomonedas? Poder utilizar tokens y libros de contabilidad digitales como medios de intercambio, y poder utilizar contratos inteligentes en lugar de contratos reales, y poder utilizar una red distribuida para programar y alojar aplicaciones, y todo lo que surge de ella es utilidad ... y por tanto valor fundamental. Musica :Si las criptomonedas solo se valoraran como utilidad, entonces una moneda como Ripple sería la número 1 para pagos, Ethereum # 1 por su utilidad general, y Litecoin tendría una capitalización de mercado más alta que Bitcoin (es más rápido y más económico de usar). Sin embargo, el valor no proviene solo de una métrica.

NOTA :Bitcoin es como la moneda de reserva del espacio criptográfico. Eso le da valor en la criptoeconomía. El éter también desempeña una función similar en menor medida. Mientras tanto, Tether también lo hace, pero es una moneda estable (una utilidad), está parcialmente centralizado, y no actúa como una inversión de crecimiento.

NOTA :No ignoremos el hecho de que una moneda como XRP es probablemente la moneda más rápida y fácil de enviar en la tierra. Es una moneda universal que se puede enviar instantáneamente a cualquier persona a través de Internet a través de un contrato financiero sin confianza. Eso tiene una utilidad real y un valor real. Ese valor podría no hablar directamente de cuánto se intercambia un token, pero tiene alguna relación con todo el sistema del que la ficha es representativa.

NOTA :Para ampliar los últimos puntos, Las acciones de una empresa representan la propiedad parcial de una empresa. Observamos los productos que tiene la empresa y vemos su valor de uso, y parte del valor de la empresa se basa en eso. Sin embargo, parte del valor proviene de la devolución que esos productos pueden proporcionar a la empresa (y, por lo tanto, a nosotros indirectamente a través del stock). Entonces, con una empresa pública, existe un vínculo directo entre el valor de uso de sus productos, su balance final, y el valor de nuestras acciones. Esto no es exactamente lo mismo para las criptomonedas, pero tiene muchas de las mismas partes móviles. Como XRP y Ripple, el valor de la empresa no habla directamente del valor de XRP, pero podemos denotar la relación y reflexionar sobre cómo esto afecta el valor de XRP.

Demanda y uso dentro de un ecosistema :Muchas criptomonedas son nativas de un ecosistema y algunas incluso actúan como la moneda principal en una economía determinada. Por ejemplo, KIK Messenger tiene un token nativo llamado KIN, el uso de un token dentro de un ecosistema puede ayudar a determinar su valor. Imagine un mercado en línea popular que solo negocia en un token específico y no en dólares, Habría presión sobre el token para encontrar un precio algo estable dentro del ecosistema (incluso si los comerciantes en un intercambio ejercen una mayor presión sobre el precio en otra dirección). En algún mundo futuro, el uso de monedas dentro de ecosistemas específicos podría afectar su valor. En este momento, el Ether de Ethereum se utiliza para participar en ICO construidas en la cadena de bloques Ethereum, este ecosistema afecta el valor de Ether hasta cierto punto.

Trabaja :Se necesita mucho trabajo para asegurar el libro mayor y confirmar las transacciones con el software actual. También se necesita mucho trabajo para desarrollar el software, mantenerlo y actualizarlo. En la medida en que se mantenga la vieja justificación filosófica del valor (que el trabajo crea valor esencialmente), luego, el trabajo realizado por los mineros y codificadores para hacer que Bitcoin funcione debe tenerse en cuenta al determinar el valor de Bitcoin. Musica :Ondulación, IOTA, y Stellar tienen libros de contabilidad cuya protección requiere menos trabajo que el de Bitcoin. El trabajo puede ayudar a dar valor a algo, pero valorar una moneda basándose solo en el hashpower es un poco absurdo (idealmente, menos hashpower es bueno, ya que el hashpower “desperdicia” energía). Sin embargo, el trabajo que se necesita para crear y mantener un sistema tiene sentido para usarlo como justificación del valor (especialmente cuando contamos factores como la actividad de los desarrolladores en el GitHub de una moneda).

El costo de extraer una moneda :Hablando del punto anterior, asegurar y registrar transacciones en el libro mayor requiere trabajo. Ese trabajo tiene un costo (el costo de extraer la criptomoneda). El costo de extraer una moneda en la dificultad actual debería darnos una idea del valor de mercado aproximado de una moneda. Sin embargo, esta relación es compleja. Si una moneda baja de precio, menos mineros lo extraerán (en teoría), y la dificultad disminuirá. Por lo tanto, uno podría obtener ganancias extrayendo un centavo de Bitcoin en 2010 y un Bitcoin de $ 20k en 2017 en teoría. Por eso, queremos enfatizar el costo de extraer una moneda en el tiempo, no solo en cualquier escenario.

NOTA :El trabajo es el trabajo de los mineros, desarrolladores, y la comunidad se comprometió a apoyar la moneda. Sin embargo, si solo consideramos el hashpower, podríamos decir que ninguna moneda debería intercambiarse por menos de lo que cuesta minar de manera eficiente (no importa si también queremos tener en cuenta las horas teóricamente facturables de los desarrolladores de primer nivel que trabajan en estas cosas). Si todo lo demás falla, el valor de un Bitcoin debería ser al menos igual a lo que se necesita para extraer un Bitcoin en promedio. Digamos, con el propósito de hacer un punto, que cuesta $ 5k extraer eficientemente un Bitcoin por valor de $ 10k. En este caso, Bitcoin solo se valora a 2 veces el costo que le toma a un minero eficiente extraer un Bitcoin. Muchas acciones están valoradas entre 30 y 50 veces sus ganancias por acción, ya que las valoraciones tienen en cuenta el rendimiento durante 10 años y los posibles aumentos del rendimiento a lo largo del tiempo. Bien, ¿No estamos contabilizando esto también en criptomonedas? Soy dueño de Bitcoin Poseo algunas acciones tecnológicas valoradas muy por encima de su EPS, en ningún caso siento que las valoraciones sean sencillas, pero en ningún caso creo que el valor se base solo en un factor simple como "porque estamos de acuerdo en que tiene valor". La vista demasiado simple de Bitcoin que algunos tienen, el que ignora la utilidad de un sistema de pago global sin confianza inteligente actualizable, En el mejor de los casos, no se ha investigado bien y, en el peor, se condensa un poco.

Escasez :Otro factor de la economía básica que ayuda a justificar el valor, especialmente cuando se combina con Oferta y demanda . Bitcoin, como la mayoría de las criptomonedas, pero no todas, tiene valor en su oferta limitada y el ritmo controlado al que se emiten nuevas monedas. A medida que aumenta la demanda, pero la oferta no cada Bitcoin tiene más valor. Cuando a los inversores realmente les gusta una moneda, y por lo tanto no lo venderá, se vuelve más escaso. Esto se refleja hasta cierto punto en los intercambios donde los precios aumentan cuando hay más demanda que oferta. Musica :Según esta métrica, Bitcoin está claramente a la cabeza en términos de baja oferta. Bitcoin tiene un suministro muy bajo en comparación con otras monedas, como Ripple o Stellar o Cardano. Por supuesto, la oferta no es tan importante como la capitalización de mercado al considerar el valor de una criptomoneda.

Escalabilidad :La criptomoneda es software, se puede actualizar y evolucionar. Se puede agregar otro cero al final del sistema decimal de Bitcoin para aumentar la cantidad de unidades en circulación sin afectar su suministro. Una actualización de software puede hacer que Bitcoin sea más y más rápido. La plataforma de codificación de Ethereum se puede actualizar. Las computadoras e Internet más rápidas pueden hacer que el software sea más eficiente. Etc. Software, a diferencia del oro, no es una cosa física estática.

Especulación :Otro factor mencionado anteriormente, y, en última instancia, el factor principal, que le da a Bitcoin y otras criptomonedas su valor es una buena especulación a la antigua. Desde guerras de ofertas en intercambios hasta contratos de futuros, la mayoría de los medios de cambio se valoran mediante la especulación. Es fácil burlarse de pero pregúntele a cualquiera que se ocupe de futuros de dólares o de oro a nivel profesional, o futuros de café, o futuros de petróleo, etc, y probablemente obtendrá una historia de "por qué la especulación es realmente algo bueno para encontrar precios". La misma lógica, realidades y mecánicas básicas se aplican a las criptomonedas. Los intercambios son generalmente donde se determina el valor de Bitcoin y otras criptomonedas. Intercambios, especialmente en este descentralizado, joven, volumen bajo, el mercado global está sujeto a manipulación y especulación salvaje, y, por lo tanto, existe cierta volatilidad en los precios de las criptomonedas. Todavía, a medida que aumenta el volumen y aumenta la adopción, y a medida que la gente se acostumbra a valorar las criptomonedas, no debería terminar siendo tan diferente del petróleo, oro, o un dólar a este respecto. PROPINA :La especulación no se trata solo de guerras de ofertas. Se puede especular en función de factores como los próximos cambios en el código, bifurcaciones potenciales (que funcionan como dividendos activados por el usuario), o posibles noticias próximas (buenas o malas). En otras palabras, alguna especulación está justificada y es útil, y algunos realmente no lo son. Todos los mercados tienen este problema. Musica :Se especula sobre todas las monedas, y esto a lo largo del tiempo les ayuda a encontrar precios estables en teoría. Algunas monedas ven una rápida especulación de tipo burbuja, y eso no es muy útil, pero las monedas como Bitcoin, sobre las que se especula todos los días, se beneficiarán de la especulación a lo largo del tiempo. Recordar, la mayoría de las materias primas se especulan 24 horas al día, 7 días a la semana, al igual que todas las divisas mundiales. De nuevo, La criptomoneda es principalmente volátil debido a la falta de volumen en este momento, no debido a la especulación solamente.

NOTA :Las burbujas económicas se producen debido a la especulación, pero explotan (la gran y última explosión) porque el activo subyacente carece de valor fundamental. Un préstamo de alto riesgo futuros del clima, y los futuros de bulbos de tulipán no solo estaban sobrevalorados ... eran fundamentalmente productos basura. Un préstamo de alto riesgo nunca será reembolsado (no es que estos préstamos valieran cincuenta sentido, sino que se negociaran por un dólar; esencialmente valían casi nada), los futuros del clima eran aceite de serpiente, y resultó que nadie quería un bulbo de tulipán en el futuro. Mientras tanto, la necesidad de un sistema de pago descentralizado global (y más, plataformas de software de ese tipo con tokens de valor) no es el mismo tipo de producto del aire de esas otras burbujas. No de la forma en que lo fueron los futuros meteorológicos de ENRON. La criptomoneda es, en el peor de los casos, como la burbuja de los videojuegos de 83 ′ o la burbuja .com. Sin embargo, es incluso más parecido al mercado de valores en general a un ritmo rápido. Es una economía de burbuja y quiebra con una trayectoria ascendente a medida que ingresa más capital al mercado y aumenta la capitalización de mercado con el tiempo. El mercado de valores está lleno de empresas que aportan valor real, y algunos trapos, la criptomoneda se archiva con criptomonedas que proporcionan valor real, y algunos trapos.

Capitalización de mercado potencial y volumen comparado con la capitalización de mercado y el volumen de otros activos e industrias similares :La criptomoneda en este momento tiene una capitalización de mercado de aproximadamente medio billón de dólares. Parte de ese límite es engañoso debido a la naturaleza volátil de las monedas (una moneda de bajo volumen que se bombea más allá de lo razonable, esencialmente eleva la capitalización de mercado de manera artificial, por ejemplo). Todavía, comparar la capitalización de mercado de las criptomonedas con la capitalización de mercado de las acciones bancarias, metales preciosos, empresas tecnológicas, etc. O, compare el volumen de las criptomonedas con el volumen de los mercados FOREX o el mercado para el comercio de productos básicos apalancados. Cuando hace eso, puede argumentar que a las criptomonedas le queda mucho espacio para una adopción más amplia (y, por lo tanto, volumen, y, por lo tanto, probablemente una capitalización de mercado mayor). La oferta de cripto aumenta, pero el suministro de criptos de larga data como Bitcoin y Ether sustancialmente no lo hace. La capitalización de mercado y el volumen en comparación con el precio a lo largo del tiempo. y cómo la capitalización de mercado potencial y el volumen de criptomonedas a medida que se adoptan más ampliamente son factores que pueden informarnos sobre el valor de una determinada criptomoneda. También podemos comparar los límites de mercado y el volumen dentro de grupos de criptomonedas o entre una criptografía y otra.

Análisis de tendencias :Cuando consideramos una acción o una criptomoneda como inversor, primero queremos ver los fundamentos. Cuando miramos la criptomoneda o una acción como comerciante, queremos inclinarnos más hacia indicadores técnicos (como RSI, Medias móviles, y Elliot Waves). La realidad es hablando de la especulación aquí, parte del valor en la práctica de una determinada criptomoneda proviene de los comerciantes que analizan datos pasados ​​y hacen apuestas bajistas o alcistas en una determinada criptomoneda basándose únicamente en eso. Por lo tanto, las tendencias de precios y volumen pasadas y presentes terminan dictando el precio hasta cierto punto. Con eso dicho, Dejando a un lado los extraños intentos de manipulación (ver:bombas y vertederos), Las criptomonedas con valor fundamental tienen más probabilidades de tener gráficos atractivos y es más probable que tengan un volumen, por lo tanto, será más probable que capte la atención de los comerciantes técnicos a lo largo del tiempo.

NOTA :A medida que una criptomoneda aumenta en popularidad, es posible que aparezca en más intercambios. Eventos como este pueden generar cierta especulación y generar tendencias de precios y volúmenes más altos a lo largo del tiempo. Algunos aspectos del valor están en relación directa con eventos futuros desconocidos que naturalmente provocan la demanda. Por lo tanto, al especular sobre un precio, uno debe considerar eventos que podrían aumentar potencialmente el valor de una criptografía que aún no se han producido. Es un tipo de especulación que está algo justificada (aunque en las criptomonedas esto tiende a exagerarse y es parte de lo que explica esas correcciones del 50% +; ver:compre el rumor, vender la noticia). Lo que quiero decir es, puedes cotizar en un evento futuro, pero si lo pones en precio, luego especula sobre ello, luego intente ponerle precio nuevamente cuando ocurra el evento ... entonces el activo está destinado a una fase de corrección (ya que arroja el precio adicional que se fijó en el precio debido a una especulación injustificada). Es posible que no entendamos cómo fijar el precio de una criptografía de manera lógica, pero la sabiduría general del mercado lo entiende intuitivamente, y por lo tanto está constantemente rechazando los precios inflados.

Primero en comercializar, Familiaridad, y confianza :Bitcoin siendo el primero en el mercado le da valor. Monedas como Bitcoin, Onda, y Ethereum se han ganado la confianza del mercado a lo largo del tiempo y funcionan como marcas. Hay valor en esto, por lo tanto, esta es una de las cosas que le da valor a las criptomonedas. PROPINA :Bitcoin es el número 1 debido a esto de muchas maneras.

Boca a boca :Hablando hasta el último punto, Las criptomonedas que son más populares en las redes sociales generalmente se valorarán más. De nuevo, esto habla más de precios especulativos que de valor fundamental, pero es un factor. PROPINA :Familiaridad, confianza, la longevidad y otros factores similares dan una ventaja en términos de boca a boca. ¡Bitcoin también tiene una ventaja aquí!

Estamos de acuerdo en que tiene valor :Un factor simple y estúpido que no puede ignorarse con ningún medio de intercambio o depósito de valor es que tiene valor porque estamos de acuerdo en que tiene valor. Estamos de acuerdo en que tiene valor según los factores anteriores, no sin motivo. Como señalé anteriormente, podría ser una concha. Pero, ya que no vivimos en una sola isla, y como en cambio tenemos internet, tiene sentido enfocar el consenso en tokenizados, descentralizado y distribuye sistemas de pago digitales globales y almacenes de valor que para acordar el valor de las caracolas como medio de intercambio.

NOTA :Podemos valorar una cripto en Bitcoin, en éter, en dólares estadounidenses, en oro, o en términos de cualquier otro activo o mercancía. El dólar estadounidense siempre es una buena opción, es estable y ampliamente utilizado. Sin embargo, el dólar estadounidense no es la única opción.

Calificadores :Deben considerarse los calificadores. Si el estado de ánimo actual del mercado es bajista, entonces eso afectará el precio de una moneda. En este momento, Bitcoin es la principal moneda del mercado de cifrado, si baja, tiende a arrastrar todo lo demás. Si tuviera un sistema de precios, agregaría un calificador que contabilizara cosas como "muy malas noticias" y "bitcoin subiendo o bajando rápidamente" ... como un calificador de volatilidad de Bitcoin.

Conclusión

En otras palabras, Bitcoin, como otras criptomonedas, no solo tiene valor porque estamos de acuerdo en que tiene valor, o porque especulamos sobre ello, tiene un valor fundamental (y luego a partir de ahí se especula).

El valor fundamental puede determinarse en primer lugar por factores como tarifas, velocidades de transacción, número de transacciones en un día, el costo de extraer una moneda a lo largo del tiempo, la calidad del código, y la actividad de la comunidad (por ejemplo, de la comunidad de desarrollo). El valor fundamental adicional puede basarse en su utilidad en términos de lo que puede hacer su plataforma y cómo los usuarios pueden beneficiarse y puede basarse en factores más tradicionales de la filosofía económica como todo el trabajo que se necesitó para producir una moneda, escasez y oferta (oferta actual y oferta potencial de una moneda dada y todas las monedas), y demanda (demanda actual y potencial de esa moneda y de criptomonedas en general). Etc.

Luego, teniendo en cuenta todos esos fundamentos, luego podemos sopesar eso con factores especulativos como las tendencias históricas de precios y volúmenes, y podemos tener más en cuenta lo que el impacto de la "demanda potencial" y las "actualizaciones potenciales" podrían tener a lo largo del tiempo.

Puede haber especulación en criptomonedas, pero pensar que los valores tienen que depender únicamente de la especulación es una falacia y un error.

¿Cómo valoramos a una empresa de tecnología cuando sus ganancias por acción son negativas pero su futuro es prometedor? ¿Cómo valoramos los sistemas de pago globales y los bancos (comerciales y centrales)? ¿Cuál es el valor de una firma de abogados y una firma de contabilidad global? ¿Cómo valoramos un dólar? Para obtener el valor se requiere cierta especulación, pero también hay muchos fundamentos a considerar. Realmente no es diferente en criptomonedas, es simplemente una bestia diferente (se podría decir:una bestia sin cabeza / con muchas cabezas en lugar de un gigante o una hidra).

¿Una fórmula para valorar una criptomoneda? Arriba no ofrecí una fórmula para valorar una criptomoneda, Solo expuse los factores que uno podría usar como base al desarrollar una fórmula. Mi lógica es la siguiente:no soy un experto en economía, Solo tengo una comprensión general de las criptomonedas por usarlas y escribir sobre ellas. Por lo tanto, Estoy calificado para crear una lista de razones por las que tiene valor, pero no para crear una fórmula sobre cómo calcular el valor. Más lejos, en la medida en que pudiera crear una fórmula, probablemente sería engañoso (ya que el tiempo y el esfuerzo necesarios para crear el perfecto es casi seguro que es mejor dejarlo en manos de alguien que se dedique a la tarea como su enfoque principal). Dicho eso si tuviera que crear uno, Comenzaría a considerar aspectos fundamentales como el costo promedio de extraer una moneda determinada a lo largo del tiempo, suministro, transacciones a lo largo del tiempo, y aspectos como la calidad del código y el equipo de desarrollo a lo largo del tiempo. Luego, consideraría factores especulativos como las tendencias de precios para mostrar tanto un precio justo fundamental como un precio justo teniendo en cuenta la especulación (algo así como con las acciones, puede calcular un precio justo basándose únicamente en las ganancias y los productos / servicios, y / o puede calcular un precio justo basado en el potencial a lo largo del tiempo). Por lo tanto, tenemos una fórmula que produce un valor fundamental (que representa nuestro valor en dólares base o el valor en Bitcoin de una criptografía), entonces tenemos una fórmula que produce un valor especulativo (que se puede representar como un multiplicador), luego multiplicamos el fundamental por el multiplicador especulativo; arrojar un +/- para tener en cuenta la volatilidad a lo largo del tiempo (de la criptografía y el mercado), y tenemos un valor para comparar con el precio actual. También se querría considerar el valor esperado. Pocas acciones se valoran en función de su valor contable, casi todos se basan en el valor a lo largo del tiempo con el crecimiento esperado como factor.

Línea de fondo :Una moneda que ha sido constantemente popular en línea, ha construido familiaridad y confianza, tiene un historial de trabajo, tiene una comunidad activa, tiene utilidad en el mundo real, funciona como depósito de valor y medio de intercambio, y es escalable y escaso probablemente tendrá un valor más alto que una moneda que carece de estas cosas en un momento dado, y es casi seguro que conservará un valor más alto con el tiempo. Mientras tanto, cuanto más cerca está una moneda de su costo de minería, cuanto más se acerque a la versión más simple de su valor razonable. Sin embargo, dado que otros factores importan, En general, se esperaría que el valor razonable de una buena moneda fuera más alto que su costo de extracción.