Recibo de depositario

¿Qué es un recibo de depósito (DR)?

Un recibo de depósito (DR) es un certificado negociable emitido por un banco que representa acciones de una empresa extranjera que cotiza en una bolsa de valores local. El recibo de depósito brinda a los inversionistas la oportunidad de poseer acciones en el capital social de países extranjeros y les brinda una alternativa a la negociación en un mercado internacional.

Un recibo de depositario, que originalmente era un certificado físico, permite a los inversores tener acciones en el capital social de otros países. Uno de los tipos más comunes de DR es el recibo de depósito estadounidense (ADR), que ha estado ofreciendo a las empresas, inversores, y oportunidades de inversión globales de los comerciantes desde la década de 1920.

Conclusiones clave

• Un recibo de depósito (DR) es un certificado negociable que representa las acciones de una empresa extranjera que cotiza en una bolsa de valores local.
• Los recibos de depósito permiten a los inversores poseer acciones de empresas extranjeras sin necesidad de negociar directamente en un mercado extranjero.
• Los recibos de depósito permiten a los inversores diversificar sus carteras mediante la compra de acciones de empresas en diferentes mercados y economías.
• Los recibos de depósito son más convenientes y menos costosos que comprar acciones directamente en los mercados extranjeros.

Comprensión de un recibo de depósito (DR)

Un recibo de depósito permite a los inversores tener acciones en acciones de empresas que cotizan en bolsas de países extranjeros. Un recibo de depósito evita la necesidad de negociar directamente con la bolsa de valores en el mercado exterior. En lugar de, los inversores realizan transacciones con una importante institución financiera dentro de su país de origen, que normalmente reduce las tarifas y es mucho más conveniente que comprar acciones directamente en los mercados extranjeros.

Cuando una empresa que cotiza en bolsa en el extranjero desea crear un recibo de depósito en el extranjero, Por lo general, contrata a un asesor financiero para que lo ayude a navegar por las regulaciones. La empresa también suele utilizar un banco nacional para actuar como custodio y un corredor en el país de destino para cotizar las acciones de la empresa en una bolsa. como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), en el país donde está ubicada la firma.

Recibos de depósito estadounidenses

En los Estados Unidos, los inversores pueden obtener acceso a acciones extranjeras a través de certificados de depósito estadounidenses (ADR). Los ADR son emitidos solo por bancos de EE. UU. Para acciones extranjeras que se negocian en una bolsa de EE. UU., incluyendo la Bolsa de Valores de Estados Unidos (AMEX), BOLSA DE NUEVA YORK, o Nasdaq. Por ejemplo, cuando un inversor compra un recibo de depósito estadounidense, el recibo aparece en dólares estadounidenses, y una institución financiera estadounidense en el extranjero mantiene la seguridad subyacente real en lugar de una institución global. Los ADR son una excelente manera de comprar acciones en una empresa extranjera mientras se obtienen ganancias de capital y es posible que se paguen dividendos. que son pagos en efectivo de las empresas a los accionistas. Tanto las ganancias de capital como los dividendos se pagan en dólares estadounidenses.

Los titulares de ADR no tienen que realizar transacciones en moneda extranjera porque los ADR se negocian en dólares estadounidenses y se compensan a través de los sistemas de liquidación de los EE. UU. Los bancos estadounidenses exigen que las empresas extranjeras les proporcionen información financiera detallada, facilitando que los inversores evalúen la salud financiera de la empresa en comparación con una empresa extranjera que solo realiza transacciones en bolsas internacionales.

Por ejemplo, ICICI Bank Ltd. cotiza en la India y, por lo general, no está disponible para inversores extranjeros. Sin embargo, ICICI Bank tiene un recibo de depósito estadounidense emitido por Deutsche Bank que cotiza en la NYSE, al que la mayoría de los inversores estadounidenses pueden acceder, proporcionándole una disponibilidad mucho más amplia entre los inversores.

[Importante:puede obtener más información sobre los recibos de depósito en nuestro tutorial detallado sobre los conceptos básicos de ADR].

Recibos de depósito globales

Los recibos de depósito se han extendido a otras partes del mundo en forma de recibos de depósito globales (GDR), RD europeos, y RD internacionales. Si bien los ADR se negocian en una bolsa de valores nacional de EE. UU., Los GDR se cotizan comúnmente en las bolsas de valores europeas, como la Bolsa de Valores de Londres. Tanto los ADR como los GDR suelen estar denominados en dólares estadounidenses, pero también se puede denominar en euros.

Un GDR funciona de la misma manera que un ADR solo a la inversa. Una empresa con sede en los EE. UU. Que desee que sus acciones coticen en la Bolsa de Valores de Londres puede lograrlo a través de una RDA. La empresa con sede en EE. UU. Celebra un acuerdo de recibo de depósito con el banco depositario de Londres. Sucesivamente, el banco de Londres emite acciones en Gran Bretaña basándose en el cumplimiento normativo de ambos países.

Ventajas de los recibos de depósito

Los recibos de depósito pueden resultar atractivos para los inversores porque les permiten diversificar sus carteras y comprar acciones de empresas extranjeras. La diversificación es una estrategia de inversión mediante la cual se construye una cartera de modo que contenga una amplia variedad de acciones en múltiples industrias. Diversificar mediante certificados de depósito, junto con otras inversiones, evita que una cartera se concentre demasiado en una participación o sector.

Los recibos de depósito proporcionan a los inversores los beneficios y derechos de las acciones subyacentes, que puede incluir derechos de voto, dividendos, y abrir mercados a los que los inversores no tendrían acceso de otro modo.

Los recibos de depósito son más convenientes y menos costosos que la compra de acciones en los mercados extranjeros. ADR, por ejemplo, ayudar a reducir los costos administrativos y arancelarios que de otro modo se cobrarían en cada transacción.

Los recibos de depósito ayudan a las empresas internacionales a obtener capital a nivel mundial y fomentan la inversión internacional.

Desventajas de los recibos de depósito

Una de las desventajas de los certificados de depósito es que los inversores pueden encontrar que muchos no cotizan en una bolsa de valores y es posible que solo los inversores institucionales los negocien.

Otras posibles desventajas de los recibos de depósito incluyen su liquidez relativamente baja, lo que significa que no hay muchos compradores y vendedores, lo que puede provocar retrasos en la entrada y salida de un puesto. En algunos casos, también pueden conllevar importantes gastos administrativos.

Recibos de depósito, como los ADR, no elimine el riesgo cambiario de las acciones subyacentes en otro país. Pagos de dividendos en euros, por ejemplo, se convierten a dólares estadounidenses, neto de gastos de conversión e impuestos extranjeros. La conversión se realiza de acuerdo con el contrato de depósito. Las fluctuaciones en el tipo de cambio podrían afectar el valor del pago de dividendos.

Los inversores aún tienen riesgos económicos ya que el país donde se encuentra la empresa extranjera podría experimentar una recesión, quiebras bancarias, o agitación política. Como resultado, el valor del recibo de depósito fluctuaría junto con los mayores riesgos en el país extranjero.

También, existen riesgos con los valores correspondientes que no están respaldados por una empresa. El recibo de depositario puede retirarse en cualquier momento, y el período de espera para la venta de las acciones y la distribución de las ganancias a los inversores puede ser largo.