Los fundamentos de la indexación mejorada

Indexación mejorada es una estrategia de gestión de inversiones híbrida que intenta obtener los beneficios tanto de la gestión pasiva como de la gestión activa. Los fondos indexados están diseñados para rastrear el mercado en su conjunto; los administradores de estos fondos son pasivos para permitir que el fondo supere los altibajos mientras reduce los costos de transacción. En conjunto, En general, se considera que los fondos administrados pasivamente ofrecen la mejor diversificación y protección contra el riesgo. A través de una indexación mejorada, este modelo está ligeramente adaptado, permitir que se realicen transacciones para un fondo, idealmente, batir el índice de referencia.

Beneficios de inversión indexada

El objetivo de la inversión indexada es simple:manténgalo simple. El mercado ya es eficiente, según esta teoría, por lo que todo lo que tiene que hacer para eventualmente obtener ganancias es rastrear el mercado. Para rastrear el mercado, puede realizar un seguimiento de un índice de mercado. Los índices populares incluyen el S&P 500, el compuesto NASDAQ y el compuesto Amex, para nombrar unos pocos. Un fondo que rastrea uno de estos índices mantendría acciones en los valores subyacentes listados en el índice. Incluso cuando uno de los valores se vio afectado, el administrador del fondo no actuaría de inmediato, tratando de permitir que el mercado se suba a la ola y reduzca cualquier costo de transacción.

Beneficios del fondo administrado activamente

Un fondo administrado activamente no rastrea un índice en particular. En lugar de, el administrador del fondo toma decisiones sobre qué valores comprar basándose en modelos financieros. A menudo, el fondo utiliza modelos de rendimiento o ponderados por dividendos para tomar decisiones sobre los mejores valores disponibles en un momento determinado. Si una seguridad no funciona, el gerente puede cambiar de marcha inmediatamente, eligiendo una nueva opción. Esto resulta en un costo de transacción para el inversionista. Sin embargo, los inversores en estos fondos creen que los costos y riesgos valen ganancias potencialmente más altas. Cabe señalar que estos fondos no superan necesariamente a los fondos indexados pasivos.

Beneficios de indexación mejorados

La indexación mejorada intenta reunir lo mejor de ambos mundos. La idea es que un fondo indexado sea esencialmente eficiente, pero necesita un ligero ajuste de vez en cuando para mantener esta eficiencia. La opción aún rastrea un índice, con la esperanza de seguir el desempeño del mercado. Sin embargo, ajusta este índice ligeramente para superar realmente el índice de referencia. Los niveles de riesgo deberían permanecer relativamente bajos a pesar de la actividad ligeramente mayor del fondo. La idea suena sólida pero, nuevamente, hay pocas pruebas de que los fondos indexados mejorados tengan un mejor desempeño en general que otros fondos indexados. El desempeño está relacionado con qué tan bien el administrador anticipa los cambios en el mercado.

Ejemplo de indexación mejorada

En una transacción de índice mejorada, el objetivo es descargar acciones de bajo valor y reinvertir en acciones de alto valor. Una forma de hacer esto es vender en corto una acción en el índice que el administrador del fondo cree que está sobrevaluada actualmente. Si el gerente tiene razón, el producto de la venta corta se reinvierte en una acción del índice que el administrador cree que está infravalorado. El resultado debería ser una mayor rentabilidad que si el fondo se invirtiera por igual en ambas opciones.