¿Cómo puede fallar una orden de detención de pérdidas?

A orden de stop loss pone una orden de venta inmediata sobre las acciones de un valor que caen por debajo de un precio determinado. Dado que la orden se ejecuta automáticamente, la orden no puede "fallar" en ejecutarse si la acción alcanza un precio determinado. Puede no ofrecer los mejores resultados posibles para la cartera, sin embargo, y esta es la razón principal por la que algunos analistas desaconsejan el uso excesivo de órdenes de stop loss. Sus razones son variadas, pero a menudo se centran en las respuestas adecuadas del mercado frente a las respuestas inadecuadas.

"Salir" frente a volver a entrar

Se puede realizar una orden de stop loss solo para ordenar la venta del valor. No aconseja sobre el momento adecuado para volver al mercado. En muchos estudios, Los analistas muestran que las personas que venden acciones a través de una orden de stop loss permanecen fuera del mercado durante demasiado tiempo. No se mantienen al día con las tendencias, y para cuando estén de vuelta en valores, los valores ya han subido más allá de un punto aconsejable. Esto significa que el individuo habría obtenido mayores ganancias simplemente reteniendo las acciones y esperando la caída. Esto es particularmente cierto en un mercado altamente volátil, donde es más probable que la caída sea hacia abajo que hacia arriba. Al vender y salir del mercado, el inversor pierde dinero solo debido a la volatilidad y pierde oportunidades de ganar.

Diversificarse adecuadamente

Algunos analistas señalan que la diversificación es necesaria, pero debe usarse adecuadamente. Al cubrirse completamente contra el riesgo con órdenes de stop loss y otras técnicas, el inversor puede crear una situación en la que en realidad se esté protegiendo de las posibles ganancias. El resultado es solo modesto, rendimientos predecibles en lugar de ganancias de capital reales y crecimiento. Por ejemplo, los analistas recomiendan vender algunos bonos y comprar más valores negociables si el mercado ha caído. Esto es un poco más arriesgado, pero puede presentar oportunidades de ganancias donde los bonos no lo harían. La respuesta adecuada es no salirse de los valores por completo, que es lo que haría una orden de stop loss en demasiadas acciones.

Retrasos en las ventas

Un escenario en el que un stop loss puede fallar ocurre en un mercado altamente volátil donde hay una caída dramática e impredecible. Si demasiadas personas que poseen una acción intentan vender, quizás debido a una orden de stop loss, el stop loss no se ejecutará automáticamente. Este breve retraso entre el pedido y el momento en que se vende realmente el stock puede crear un escenario en el que se produzca una pérdida aún mayor. Muchos analistas culpan a este escenario de la caída del mercado en 2007. Tantas personas vendieron acciones instintivamente y salieron del mercado que perdieron dinero incluso en sus órdenes de stop loss. Perdieron tanto tenían miedo de volver a entrar en el mercado en un futuro próximo. Los problemas que luego ocurrieron fueron más caídas, arrastres más lentos para recuperarse, y pérdidas más profundas para quienes aún poseían valores. Los problemas sistémicos del mercado fueron un buen ejemplo de cómo las órdenes de stop loss pueden aumentar el riesgo en lugar de cubrirlo.