¿Cómo afecta la bancarrota del Capítulo 11 a las acciones ordinarias?

Cuando una empresa tiene pasivos que exceden sus activos, puede declararse en quiebra, tal como lo hacen los individuos. Sin embargo, en una quiebra corporativa, los accionistas individuales a menudo se quedan sin activos, incluso si la empresa se reorganiza y surge como una entidad continua. Antes de que se cierre el procedimiento de quiebra, las acciones de una empresa que presenta el Capítulo 11 suelen ser bastante volátiles.

Presentación

Cuando una empresa se declara en bancarrota del Capítulo 11, la acción suele caer de forma espectacular e inmediata. Las acciones no son más que una representación de la propiedad de la fortuna financiera de una empresa. Si una empresa se declara en quiebra, esas acciones generalmente terminarán siendo inútiles, de modo que la mayoría de los inversores tratan de vender las acciones por cualquier precio que puedan conseguir poco después de un anuncio de quiebra.

Estructura corporativa

Una de las razones por las que las acciones en acciones generalmente caen a solo centavos por acción después de un anuncio de quiebra se debe a la jerarquía de pagos en la estructura corporativa. Incluso si una empresa cambió su presentación a una liquidación del Capítulo 7, o tenía activos disponibles para pagar a los inversores, los primeros pagos irían a los bonistas, que se consideran acreedores senior en una quiebra. Si quedaba algún activo después de que los bonistas estuvieran satisfechos, los activos restantes se distribuirían a los accionistas preferentes. Los accionistas comunes son los últimos en la fila en términos de recibir activos, lo que significa que en cualquier tipo de procedimiento concursal, normalmente no hay nada que distribuir a los accionistas comunes.

Eliminación de la lista

Después de que una empresa se declara en quiebra, por lo general, ya no cumple con los requisitos financieros para cotizar sus acciones en una bolsa como la Bolsa de Valores de Nueva York. Sin embargo, la SEC no prohíbe la negociación de acciones de ninguna empresa, así que después de ser eliminado de la lista de los principales intercambios, Las acciones de una empresa en quiebra por lo general cotizan en un mercado de tablones de anuncios de venta libre, también conocidas como las "sábanas rosas". La compra de acciones en este mercado generalmente se considera especulativa y bastante arriesgada, ya que muchas de estas acciones finalmente cotizarán a cero.

Reorganización

Muchas empresas que presentan el Capítulo 11 finalmente salen de la bancarrota bajo los términos de un plan de reorganización presentado ante los tribunales. La reorganización de una empresa significa invariablemente la cancelación de las acciones ordinarias existentes y la emisión de nuevas acciones. En este punto, las acciones anteriores a la quiebra quedarán oficialmente inutilizadas y no tendrán ningún derecho válido sobre los activos corporativos.

Símbolos de acciones de quiebra

Una vez que se ha anunciado un plan de reorganización, pero antes de que entre en vigor oficialmente, las acciones anteriores a la quiebra se negociarán con un símbolo bursátil de cinco letras que termina en "Q, "para evitar la confusión de los inversores en cuanto a la naturaleza de las acciones. Las acciones posteriores a la quiebra se negociarán con un símbolo bursátil que termine en" V "y se denominarán acciones" cuando se emitan ", lo que significa que serán las acciones comerciales válidas una vez que la empresa salga oficialmente de la quiebra. Por último, las acciones "Q" perderán su valor.