Cómo calcular una rentabilidad ajustada al riesgo

Cuando los inversores están evaluando una inversión, normalmente analizan su retorno durante un período de tiempo específico, como un año o cinco años. Para obtener una verdadera comprensión del riesgo involucrado, se puede hacer un cálculo que resulte en un rendimiento ajustado al riesgo , permitiendo a un inversor evaluar tanto el rendimiento como el riesgo al comparar inversiones.

¿Qué es la rentabilidad ajustada al riesgo?

Un rendimiento ajustado al riesgo aplica una medida de riesgo al rendimiento de una inversión, resultando en una calificación o número que expresa el rendimiento de una inversión en relación con su riesgo durante un período de tiempo . Muchos tipos de vehículos de inversión pueden tener un rendimiento ajustado al riesgo, incluyendo valores, fondos y carteras. Cuando se comparan dos inversiones con rendimientos similares, el que tenga el menor riesgo tendrá el mejor rendimiento ajustado al riesgo, haciéndolo una mejor inversión.

Tipos de rendimientos ajustados al riesgo

Hay varias medidas comunes ajustadas al riesgo que se utilizan para calcular un rendimiento ajustado al riesgo, incluso Desviación Estándar , alfa , beta y el Relación de Sharpe . Al calcular los rendimientos ajustados al riesgo para comparar diferentes inversiones, es importante utilizar la misma medición de riesgo y el mismo período de tiempo. De lo contrario, es como comparar manzanas y naranjas.

Relación de Sharpe y desviación estándar

los Relación de Sharpe es una medida popular ajustada al riesgo desarrollada por William Sharpe, profesor de finanzas de Stanford y premio Nobel. La relación también se conoce como Medida aguda o Índice de Sharpe . Mide el exceso de rendimiento por unidad de desviación en una inversión para determinar la recompensa por unidad de riesgo. Un índice de Sharpe más alto indica un mejor desempeño ajustado al riesgo durante el período de tiempo designado.

La relación de Sharpe utiliza Desviación Estándar , que es una medida matemática de la dispersión de valores dentro de un rango. Para calcular la desviación estándar, Primero encuentre la media sumando todos los valores y dividiendo por el número de valores en el conjunto de datos. Luego, calcule la varianza para cada valor restándolo de la media y elevando el resultado al cuadrado. Sume todas las variaciones y luego divida por el número de valores menos 1.

La raíz cuadrada de este resultado es la desviación estándar. Una desviación estándar más alta indica una mayor variación entre los valores del conjunto de datos.

Ejemplo de cálculo de relación de Sharpe

El ratio de Sharpe para una inversión se calcula mediante tomando el rendimiento promedio para el período de tiempo y restando la tasa libre de riesgo, luego dividiendo por la desviación estándar para el periodo. El número que resulta es la proporción de Sharpe. Puede usarse para comparar con el índice de otra inversión para determinar el riesgo relativo.

Si el Fondo A tiene un rendimiento del 10 por ciento y una desviación estándar del 8 por ciento, y la tasa libre de riesgo es del 4 por ciento, entonces la relación de Sharpe es (10 - 4) / 8 o 0,75. Si el rendimiento del Fondo B es del 20 por ciento y su desviación estándar es del 16 por ciento, su relación de Sharpe es (20 - 4) / 16 o 1.0. El Fondo B tiene un índice de Sharpe más alto y fue la mejor inversión para el período de tiempo.

Uso de rendimientos ajustados al riesgo

Los inversores pueden medir el rendimiento de su cartera comparando su rendimiento ajustado al riesgo con el rendimiento del índice de referencia de su fondo o inversión. Tener inversiones con menor riesgo en un mercado fuerte puede limitar los retornos. Por otra parte, Tener inversiones de mayor riesgo cuando el mercado es volátil puede resultar en mayores pérdidas.

Rentabilidad del capital ajustada al riesgo

Rentabilidad del capital ajustada al riesgo (RAROC) es otro tipo de medida económica que se utiliza para evaluar el nivel de riesgo en proyectos e inversiones que se están considerando para adquisición. Se basa en el supuesto de que los proyectos e inversiones con mayor riesgo ofrecen mayores niveles de rentabilidad. RAROC se calcula mediante restar los gastos y las pérdidas esperadas de los ingresos, luego agregando ingresos del capital . El resultado se divide por el capital total.