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Nuevas opciones para el comercio de líquidos:introducción de opciones Micro E-mini sobre futuros

Oye, comerciantes! ¿Has oído? Ahora puede negociar opciones sobre futuros Micro E-mini. Desde que se lanzaron los futuros de Micro E-mini hace más de un año, Los operadores han estado esperando negociar opciones en estos contratos de futuros de menor participación. Las opciones de E-mini han sido populares, por lo que es una evolución natural ofrecer opciones sobre estos futuros.

CME Group comenzará a cotizar sus opciones Micro E-mini sobre futuros para el S&P 500 Micro E-minis (/ MES) a partir del 31 de agosto. 2020. Los contratos serán 1/10 del tamaño de las opciones E-mini (un punto es $ 5 por / MES). El tamaño más pequeño de las opciones sobre micro futuros brinda a los operadores una menor exposición teórica por contrato. Siguen siendo riesgosos, como lo son todos los futuros y opciones, porque se negocian con margen, pero el tamaño más pequeño hace que el riesgo sea más manejable. (Obtenga más información sobre el margen de futuros y las especificaciones del contrato).

Esta también es una buena noticia para aquellos que han estado ansiosos por negociar opciones sobre futuros (y tal vez hayan experimentado con el simulador de PaperMoney®) pero pensaron que no estaban del todo listos para las grandes ligas. Las opciones sobre futuros de Micro E-mini podrían actuar como un trampolín para cerrar esa brecha.

Pequeños bocados:más manejables

Hay un par de puntos a tener en cuenta sobre las micro opciones. Por una cosa, por su menor tamaño, probablemente tendrá que aportar menos capital. Inicialmente, Habrá menos ofertas de productos:cinco vencimientos semanales los viernes, tres a fin de mes, y dos trimestrales. CME Group eligió este ciclo de vencimiento de 10 por trimestre para ayudar a mantener la liquidez concentrada.

Puede utilizar las opciones de Micro E-mini para operar con las mismas estrategias:mercado neutral, direccional, o multi-tramo, como lo haría para intercambiar el E-mini o cualquier otra opción. Cuando los mercados se mueven rápido, los comerciantes pueden preferir una menor exposición al mercado. Con contratos de menor tamaño, Los traders pueden escalar dentro o fuera de sus posiciones comprando varios contratos y agregando o vendiendo algunos a la vez, dependiendo de cómo se mueva el mercado.

Tenga en cuenta:estas opciones se colocan en una posición en el contrato de futuros subyacente. Por lo tanto, es posible que no desee retenerlos hasta su vencimiento. Pero si lo hace y hace ejercicio o le asignan, deberá comprender su posición en el subyacente, que sería el contrato de futuros Micro E-mini.

Veamos algunas de las dinámicas del comercio de micro opciones.

Mirando a la Cadena de opciones para las opciones del E-mini S&P 500 del 20 de agosto en la plataforma thinkorswim® de TD Ameritrade (ver figura 1), suponga que compra una llamada 3375 por $ 20,25 y vende una llamada 3395 por $ 10,75. Ese margen le costaría $ 9.50 x $ 50, o $ 475. Ahora, si tuviera que realizar la misma operación utilizando los contratos Micro E-mini S&P 500, le costaría $ 9.50 x $ 5 =$ 47.50.

FIGURA 1:OPCIONES COMERCIALES SOBRE FUTUROS. Desde el Cadena de opciones en thinkorswim, averigüe qué strikes le gustaría comprar y vender y luego averigüe cuánto le costará la operación utilizando el multiplicador del contrato de micro futuros correspondiente. Fuente del gráfico:la plataforma thinkorswim® de TD Ameritrade. Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Tres estrategias de negociación de opciones

Quizás esté familiarizado con las opciones sobre acciones, pero nunca se ha aventurado en opciones sobre futuros. Una vez que se haya acostumbrado a las especificaciones del contrato y la dinámica del margen de futuros, los dos deberían sentir lo mismo. Son como primos:mucho ADN compartido pero con algunas diferencias sutiles. Las estrategias de opciones y la analítica de riesgos ("los griegos") son las mismas para ambos.

Entonces, ya sea que venda llamadas cubiertas, comprar opciones de protección, o acortar los diferenciales verticales, o cualquier estrategia de opciones, en realidad, las opciones de micro futuros podrían ser útiles para posiciones más pequeñas que requieren menos capital.

Estas son solo algunas de las estrategias de opciones que podría considerar:

Vender llamadas. Cuando vendes una llamada recibe una prima a cambio de respetar el derecho del comprador a comprar el contrato de futuros al precio de ejercicio. Entonces, si se ejerce la opción, tendrá que vender los futuros al precio de ejercicio. Una opción de estrategia común que utilizan los traders es la llamada cubierta, que es una call corta fuera del dinero (OTM) contra una posición larga en el subyacente (en este caso, un contrato de futuros).

Comprar pone para protección. Cuando compras un put, le da derecho a vender el contrato de futuros subyacente al precio de ejercicio. Si el índice cae, las opciones de venta podrían aumentar de valor. Entonces, si espera que el S&P 500 caiga, podría comprar contratos de venta de OTM para proteger sus posiciones largas. Recuerde que aunque las opciones de venta pueden aumentar de valor, el valor de una opción decae con el paso del tiempo.

Corto de diferenciales verticales. ¿Crees que el S&P 500 bajará o permanecerá aproximadamente donde está por un tiempo? Podría vender una llamada cercana al dinero (ATM) y comprar otra llamada OTM con el mismo vencimiento. Esto se conoce como diferencial de crédito vertical call. Su beneficio máximo sería el crédito que recibe, y su pérdida máxima sería la diferencia entre los dos precios de ejercicio, menos el crédito. Y por supuesto, hay costos de transacción a considerar.

Ponderación beta:el ecualizador

Beta es una relación que compara la volatilidad de una acción con un índice de referencia como el S&P 500. Si una acción tiene una beta de 1,50, significa que la acción es un 50% más volátil que su índice correspondiente. Entonces, si el índice se mueve un 1%, puede esperar que las acciones se muevan un 1,50%.

Cuando pondera en beta su cartera, está convirtiendo todas sus posiciones en una unidad estándar. Esto puede ayudarlo a comprender mejor cómo se mueve su cartera en relación con el índice de referencia.

Los operadores de opciones pueden potencialmente usar opciones sobre futuros, especialmente las opciones de índice, para cubrir sus carteras. Si no tiene una cartera grande, Vale la pena considerar las microopciones cuando desee proteger su cartera en torno a un probable evento futuro. La ponderación beta puede ser útil, pero también puede resultar difícil de entender. Para obtener más información sobre la ponderación beta, visite la página de ponderación beta en el Centro de aprendizaje de thinkorswim.

Como con todo lo nuevo, es una buena idea practicar antes de arriesgar su dinero. Practica el análisis, estrategia, y operar con paperMoney® en la plataforma thinkorswim de TD Ameritrade. Puede usarlo para practicar el comercio de micro opciones, así como los E-minis o contratos de tamaño completo cuando esté listo para dar el salto.

¿Son las opciones las elección correcta para ti?

Si bien el comercio de opciones implica riesgos únicos y definitivamente no es adecuado para todos, si cree que el comercio de opciones encaja con su tolerancia al riesgo y su estrategia de inversión general, TD Ameritrade puede ayudarlo a perseguir sus estrategias de negociación de opciones con potentes plataformas de negociación, recursos de generación de ideas, y el apoyo que necesitas.

Obtenga más información sobre los posibles beneficios y riesgos de las opciones comerciales.

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