Dentro del dinero versus fuera del dinero:¿Cuál es la diferencia?

Dentro del dinero versus fuera del dinero:una descripción general

En el comercio de opciones, la diferencia entre "in the money" (ITM) y "out of the money" (OTM) es una cuestión de la posición del precio de ejercicio en relación con el valor de mercado de la acción subyacente, llamado su dinero.

Una opción de ITM es aquella con un precio de ejercicio que ya ha sido superado por el precio actual de las acciones. Una opción OTM es aquella que tiene un precio de ejercicio que el valor subyacente aún no ha alcanzado, lo que significa que la opción no tiene valor intrínseco.

Conclusiones clave

• En el comercio de opciones, la diferencia entre "in the money" (ITM) y "out of the money" (OTM) es una cuestión de la posición del precio de ejercicio en relación con el valor de mercado de la acción subyacente, llamado su dinero.
• Debido a que las opciones de ITM tienen un valor intrínseco y tienen un precio más alto que las opciones de OTM en la misma cadena, y se puede ejercitar inmediatamente.
• Las OTM son casi siempre menos costosas que las opciones de ITM, lo que los hace más deseables para los comerciantes con cantidades más pequeñas de capital.
• Las opciones de OTM se negocian más comúnmente por estrategias como llamadas cubiertas o opciones de venta protectoras.

En el dinero

Las opciones de ITM tienen sus usos. Por ejemplo, un comerciante puede querer cubrir o cubrir parcialmente su posición. También pueden querer comprar una opción que tenga algún valor intrínseco, y no solo el valor del tiempo. Debido a que las opciones de ITM tienen un valor intrínseco y tienen un precio más alto que las opciones de OTM en la misma cadena, los movimientos de precios (%) son relativamente menores. Eso no quiere decir que la opción ITM no tenga grandes movimientos de precios, ellos pueden y hacen, pero, en comparación con las opciones de OTM, los movimientos porcentuales son más pequeños.

Ciertas estrategias requieren opciones de ITM, mientras que otros piden opciones OTM, ya veces ambos. Uno no es mejor que otro; todo se reduce a lo que funciona mejor para la estrategia en cuestión.

Llamadas

Una opción de compra le da al comprador de la opción el derecho a comprar acciones al precio de ejercicio si es beneficioso hacerlo. Una opción de compra en el dinero, por lo tanto, es uno que tiene un precio de ejercicio más bajo que el precio actual de las acciones. Una opción de compra con un precio de ejercicio de 132,50 dólares, por ejemplo, se consideraría ITM si la acción subyacente está valorada en $ 135 por acción porque el precio de ejercicio ya se ha excedido. Una opción de compra con precio de ejercicio encima $ 135 se considerarían OTM porque las acciones aún no han alcanzado este nivel.

En el caso de las acciones que cotizan a $ 135, y el ejercicio de opción de 132,50 USD, la opción tendría un valor intrínseco de $ 2.50, pero la opción puede costar $ 5 para comprar. Cuesta $ 5 porque hay $ 2.50 de valor intrínseco y el resto del costo de la opción, llamado la prima, se compone de valor de tiempo. Usted paga más por el valor del tiempo cuanto más lejos esté la opción del vencimiento debido a la mayor probabilidad de que el precio de las acciones subyacentes se mueva antes del vencimiento, lo que brinda una oportunidad para el comprador de la opción y un riesgo para el emisor de la opción por el que necesita ser compensado.

Pone

Las opciones de venta son compradas por comerciantes que creen que el precio de las acciones bajará. Opciones de venta de ITM, por lo tanto, son aquellos que tienen precios de ejercicio por encima del precio actual de las acciones. Una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 75 se considera en el dinero si la acción subyacente está valorada en $ 72 porque el precio de la acción ya se ha movido por debajo del precio de ejercicio. Esa misma opción de venta estaría fuera del dinero si la acción subyacente se cotiza a $ 80.

Generalmente, el precio de una opción de venta aumenta cuanto más lejos está del vencimiento, debido al problema del valor del tiempo discutido anteriormente.

Fuera del dinero

Las opciones con o sin dinero tienen sus pros y sus contras. Uno no es mejor que el otro. Bastante, los distintos precios de ejercicio en una cadena de opciones se adaptan a todo tipo de comerciantes y estrategias de opciones.

Cuando se trata de opciones de compra que son ITM u OTM, la elección depende de su perspectiva del valor subyacente, situación financiera, y lo que está tratando de lograr.

Las opciones OTM son menos costosas que las opciones ITM, lo que a su vez los hace más deseables para los comerciantes con poco capital. A pesar de que, no se recomienda negociar con un presupuesto limitado. Algunos de los usos de las opciones OTM incluyen comprar las opciones si espera un gran movimiento en las acciones. Dado que las opciones de OTM tienen un costo inicial más bajo (sin valor intrínseco) que las opciones de ITM, comprar una opción OTM es una opción razonable. Si una acción cotiza actualmente a $ 100, puede comprar una opción de compra OTM con un precio de ejercicio de 102,50 dólares si creen que las acciones subirán razonablemente por encima de 102,50 dólares.

Las opciones de OTM a menudo experimentan mayores ganancias / pérdidas porcentuales que las opciones de ITM. Dado que las opciones de OTM tienen un precio más bajo, un pequeño cambio en su precio puede traducirse en un gran porcentaje de rentabilidad y volatilidad. Por ejemplo, No es raro ver que el precio de una opción de compra OTM rebote de $ 0.10 a $ 0.15 durante un solo día de negociación, lo que equivale a un cambio de precio del 50 por ciento.