Acuerdo marco ISDA

¿Qué es un contrato marco ISDA?

Un Acuerdo Marco ISDA es el documento estándar que se utiliza regularmente para regular las transacciones de derivados extrabursátiles. El acuerdo, que es publicado por la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA), describe los términos que se aplicarán a una transacción de derivados entre dos partes, normalmente un distribuidor de derivados y una contraparte. El Acuerdo Marco ISDA en sí es estándar, pero va acompañado de un programa personalizado y, a veces, de un anexo de apoyo crediticio, ambos están firmados por las dos partes en una transacción determinada.

Conclusiones clave

• Un Acuerdo Marco ISDA es el documento estándar que se utiliza regularmente para regular las transacciones de derivados extrabursátiles.
• Los derivados extrabursátiles (OTC) se negocian entre dos partes, no a través de un intercambio o intermediario.
• Las ventajas más significativas de un Acuerdo Marco ISDA son una mayor transparencia y una mayor liquidez.

Acuerdo marco ISDA

Cómo funciona un acuerdo marco ISDA

Los derivados extrabursátiles (OTC) se negocian entre dos partes, no a través de un intercambio o intermediario. El tamaño del mercado OTC significa que los administradores de riesgos deben supervisar cuidadosamente a los comerciantes y garantizar que las transacciones aprobadas se gestionen correctamente. Cuando dos partes realizan una transacción, cada uno recibe una confirmación que establece sus detalles y hace referencia al acuerdo firmado. Los términos del Acuerdo Marco ISDA cubren la transacción.

Los mercados de intercambio de divisas y de tipos de interés experimentaron un crecimiento impresionante durante las últimas décadas. Juntos, ahora representan billones de dólares en transacciones diarias. El Acuerdo Marco de ISDA original se creó para estandarizar estos intercambios en 1985. Estuvo sujeto a actualizaciones y revisiones en 1992 y nuevamente en 2002, ambos están actualmente disponibles para su uso. Los bancos y otras empresas de todo el mundo utilizan los acuerdos marco ISDA. El Acuerdo Marco de ISDA también facilita el cierre de transacciones y la compensación, ya que cierra la brecha entre varios estándares utilizados en diferentes jurisdicciones.

Los acuerdos marco ISDA son utilizados por empresas de todo el mundo.

La mayoría de los bancos multinacionales tienen acuerdos marco ISDA entre sí. Estos acuerdos generalmente cubren todas las sucursales que operan en divisas, tasa de interés, o negociación de opciones. Los bancos requieren que las contrapartes corporativas firmen un acuerdo para realizar swaps. Algunos también exigen acuerdos para transacciones de divisas. Si bien el Acuerdo Marco ISDA es estándar, algunos de sus términos y condiciones se modifican y definen en el programa adjunto. El programa se negocia para cubrir (a) los requisitos de una transacción de cobertura específica o (b) una relación comercial en curso.

Un anexo de apoyo crediticio (CSA) a veces también acompaña al máster. La CSA permite que las dos partes involucradas mitiguen su riesgo crediticio al estipular los términos y condiciones bajo los cuales están obligados a depositar garantías entre sí.

Beneficios de un acuerdo marco ISDA

Las ventajas más significativas de un Acuerdo Marco ISDA son una mayor transparencia y una mayor liquidez. Dado que el acuerdo está estandarizado, todas las partes pueden estudiar el Acuerdo Maestro de ISDA para aprender cómo funciona. Eso mejora la transparencia porque reduce las posibilidades de disposiciones oscuras y cláusulas de escape. La estandarización proporcionada por un Acuerdo Marco ISDA también aumenta la liquidez ya que el acuerdo facilita que las partes se involucren en transacciones repetidas. La aclaración de los términos ofrecidos por dicho acuerdo ahorra tiempo y honorarios legales para todos los involucrados.

Requisitos para un contrato marco ISDA

El contrato marco y el calendario establecen los motivos bajo los cuales una de las partes puede forzar el cierre de las transacciones cubiertas debido a la ocurrencia de un evento de terminación por parte de la otra parte. Los eventos de terminación estándar incluyen la falta de pago o la quiebra. Otros eventos de terminación que se pueden agregar en el cronograma incluyen una rebaja de crédito por debajo de un nivel específico.

El Acuerdo Maestro de ISDA estipula si se aplicarán las leyes del Reino Unido o del estado de Nueva York. También establece los términos para la valoración, Cerrando, y compensación de todas las transacciones cubiertas en caso de un evento de terminación.