Cobertura corta

¿Qué es la cobertura corta?

La cobertura corta se refiere a la recompra de valores tomados en préstamo para cerrar una posición corta abierta con una ganancia o pérdida. Requiere comprar el mismo valor que inicialmente se vendió al descubierto, y la devolución de las acciones inicialmente tomadas en préstamo para la venta corta. Este tipo de transacción se conoce como comprar para cubrir.

Por ejemplo, un comerciante vende en corto 100 acciones de XYZ a $ 20, con base en la opinión de que esas acciones irán a la baja. Cuando XYZ declina a $ 15, el comerciante vuelve a comprar XYZ para cubrir la posición corta, reservar una ganancia de $ 500 de la venta.

Conclusiones clave

• La cobertura corta consiste en cerrar una posición corta mediante la recompra de acciones que inicialmente se tomaron prestadas para vender en corto utilizando la opción de compra para cubrir órdenes.
• La cobertura corta puede generar una ganancia (si el activo se recompra por debajo de donde se vendió) o una pérdida (si es mayor).
• La cobertura corta puede verse forzada si hay una contracción corta y los vendedores quedan sujetos a llamadas de margen. Las medidas de interés corto pueden ayudar a predecir las posibilidades de un aprieto.

Cobertura corta

¿Cómo funciona la cobertura corta?

La cobertura corta es necesaria para cerrar una posición corta abierta. Una posición corta será rentable si se cubre a un precio inferior al de la transacción inicial; incurrirá en una pérdida si se cubre a un precio superior al de la transacción inicial. Cuando hay una gran cantidad de cobertura de cortocircuitos en un valor, puede resultar en un apretón corto, donde los vendedores en corto se ven obligados a liquidar posiciones a precios progresivamente más altos a medida que pierden dinero y sus corredores invocan llamadas de margen.

La cobertura corta también puede ocurrir involuntariamente cuando una acción con un interés corto muy alto está sujeta a una “compra”. Este término se refiere al cierre de una posición corta por parte de un corredor de bolsa cuando la acción es extremadamente difícil de pedir prestada y los prestamistas están exigiendo su devolución. Muchas veces, esto ocurre en acciones que son menos líquidas con menos accionistas.

Consideraciones Especiales

Interés corto y índice de interés corto (SIR)

Cuanto mayor sea la tasa de interés corto y la tasa de interés corto (SIR), mayor es el riesgo de que se produzca una cobertura corta de forma desordenada. La cobertura corta es generalmente responsable de las etapas iniciales de un rally después de un mercado bajista prolongado, o una disminución prolongada de una acción u otro valor. Los vendedores en corto suelen tener periodos de tenencia más cortos que los inversores con posiciones largas. debido al riesgo de pérdidas desbocadas en una fuerte tendencia alcista. Como resultado, Los vendedores en corto generalmente son rápidos para cubrir las ventas en corto ante los signos de un cambio en el sentimiento del mercado o la mala suerte de un valor.

Ejemplo de cobertura corta

Considere que XYZ tiene 50 millones de acciones en circulación, 10 millones de acciones vendidas en corto, y un volumen de negociación diario promedio de 1 millón de acciones. XYZ tiene un interés corto del 20% y una SIR de 10, ambos son bastante altos (lo que sugiere que la cobertura corta podría ser difícil).

XYZ pierde terreno durante varios días o semanas, fomentando una venta en corto aún mayor. Una mañana antes de que abran anuncian un cliente importante que aumentará considerablemente los ingresos trimestrales. XYZ se abre más en la campana de apertura, reducir las ganancias del vendedor en corto o aumentar las pérdidas. Algunos vendedores en corto quieren salir a un precio más favorable y postergar la cobertura, mientras que otros vendedores en corto salen de posiciones agresivamente. Esta pequeña cobertura desordenada, fuerza a XYZ a subir más alto en un circuito de retroalimentación que continúa hasta que se agota el apretón corto, mientras que los vendedores en corto que esperan una reversión beneficiosa incurren en pérdidas aún mayores.