Fondos de capital riesgo

¿Qué son los fondos de capital riesgo?

Los fondos de capital riesgo son fondos de inversión agrupados que administran el dinero de los inversores que buscan participaciones de capital privado en nuevas empresas y pequeñas y medianas empresas con un fuerte potencial de crecimiento. Estas inversiones se caracterizan generalmente como oportunidades de muy alto riesgo / alto rendimiento.

En el pasado, Las inversiones de capital de riesgo (VC) solo eran accesibles para los capitalistas de riesgo profesionales, pero ahora los inversores acreditados tienen una mayor capacidad para participar en inversiones de capital riesgo. Todavía, Los fondos de capital riesgo siguen estando en gran medida fuera del alcance de los inversores ordinarios.

Conclusiones clave

• Los fondos de capital de riesgo administran inversiones conjuntas en oportunidades de alto crecimiento en nuevas empresas y otras empresas en etapa inicial.
• Los fondos de cobertura se dirigen a empresas de alto crecimiento que también son bastante riesgosas. Como resultado, estos solo están disponibles para inversores sofisticados que pueden manejar pérdidas, junto con la iliquidez y los horizontes de inversión largos
• Los fondos de capital riesgo son utilizados como capital inicial o "capital riesgo" por nuevas empresas que buscan un crecimiento acelerado. a menudo en industrias emergentes o de alta tecnología.
• Los inversores en un fondo de capital riesgo obtendrán un rendimiento cuando una empresa de cartera se retire, ya sea a través de una oferta pública inicial, fusión, o adquisición.

Comprensión de los fondos de capital riesgo

El capital de riesgo (VC) es un tipo de financiamiento de capital que brinda a las empresas emprendedoras u otras pequeñas empresas la capacidad de recaudar fondos antes de que hayan comenzado sus operaciones o hayan comenzado a obtener ingresos o ganancias. Los fondos de capital riesgo son vehículos de inversión de capital privado que buscan invertir en empresas que tienen perfiles de alto riesgo / alto rendimiento. según el tamaño de una empresa, activos, y etapa de desarrollo del producto.

Los fondos de capital riesgo se diferencian fundamentalmente de los fondos mutuos y los fondos de cobertura en que se centran en un tipo muy específico de inversión en etapa inicial. Todas las empresas que reciben inversiones de capital riesgo tienen un alto potencial de crecimiento, son riesgosos, y tener un horizonte de inversión largo. Los fondos de capital de riesgo asumen un papel más activo en sus inversiones al brindar orientación y, a menudo, ocupar un puesto en la junta. Por lo tanto, los fondos de capital riesgo desempeñan un papel activo y práctico en la gestión y las operaciones de las empresas de su cartera.

Los fondos de capital de riesgo tienen rendimientos de cartera que tienden a parecerse a un enfoque de barra para invertir. Muchos de estos fondos hacen pequeñas apuestas en una amplia variedad de nuevas empresas jóvenes, creyendo que al menos uno logrará un alto crecimiento y recompensará al fondo con un pago comparativamente grande al final. Esto permite que el fondo mitigue el riesgo de que algunas inversiones se doblen.

Operación de un fondo de capital de riesgo

Las inversiones de capital riesgo se consideran capital semilla, capital en etapa inicial, o financiamiento en etapa de expansión dependiendo del vencimiento del negocio al momento de la inversión. Sin embargo, independientemente de la etapa de inversión, todos los fondos de capital riesgo operan de la misma manera.

Como todos los fondos de inversión mancomunados, Los fondos de capital de riesgo deben recaudar dinero de inversores externos antes de realizar sus propias inversiones. Se entrega un prospecto a los posibles inversores del fondo, que luego comprometen dinero con ese fondo. Todos los inversores potenciales que se comprometen son convocados por los operadores del fondo y se finalizan los montos de inversión individuales.

Desde allí, el fondo de capital riesgo busca inversiones de capital privado que tengan el potencial de generar grandes rendimientos positivos para sus inversores. Esto normalmente significa que el administrador o administradores del fondo revisan cientos de planes de negocios en busca de compañías potencialmente de alto crecimiento. Los gestores de fondos toman decisiones de inversión basándose en los mandatos del folleto y las expectativas de los inversores del fondo. Después de realizar una inversión, el fondo cobra una comisión de gestión anual, generalmente alrededor del 2% de los activos bajo gestión (AUM), pero es posible que algunos fondos no cobren una tarifa excepto como un porcentaje de las ganancias obtenidas. Los honorarios de gestión ayudan a pagar los sueldos y gastos del socio general. Algunas veces, Las tarifas por fondos grandes solo se pueden cobrar sobre el capital invertido o disminuir después de un cierto número de años.

Rentabilidad de fondos de capital riesgo

Los inversores de un fondo de capital de riesgo obtienen beneficios cuando una empresa de cartera sale, ya sea en una OPI o en una fusión y adquisición. Dos y veinte (o "2 y 20") es un acuerdo de honorarios común que es estándar en capital de riesgo y capital privado. El "dos" significa 2% de AUM, y "veinte" se refiere al rendimiento estándar o comisión de incentivo del 20% de las ganancias obtenidas por el fondo por encima de un determinado índice de referencia predefinido. Si se obtiene una ganancia con la salida, el fondo también se queda con un porcentaje de los beneficios, normalmente alrededor del 20%, además de la comisión de gestión anual.

Aunque el rendimiento esperado varía según la industria y el perfil de riesgo, Los fondos de capital riesgo suelen aspirar a una tasa de rendimiento interna bruta de alrededor del 30%.

Empresas y fondos de capital riesgo

Los capitalistas de riesgo y las empresas de capital de riesgo financian varios tipos diferentes de negocios, desde empresas puntocom hasta empresas biotecnológicas y financieras entre pares. Generalmente abren un fondo, recibir dinero de personas de alto patrimonio neto, empresas que buscan exposición a inversiones alternativas, y otros fondos de riesgo, luego invierta ese dinero en una serie de nuevas empresas más pequeñas conocidas como empresas de cartera del fondo de capital riesgo.

Los fondos de capital riesgo están recaudando más dinero que nunca. Según la empresa de software y datos financieros PitchBook, la industria de capital de riesgo invirtió un récord de $ 136.5 mil millones en nuevas empresas estadounidenses a fines de 2019. El número total de acuerdos de capital de riesgo para el año ascendió a casi 11, 000:un máximo histórico, PitchBook informó. Dos acuerdos recientes incluyeron una ronda de inversión de $ 1.3 mil millones en Epic Games, así como la Serie F de $ 871.0 millones de Instacart. Pitchbook también citó un aumento en el tamaño de los fondos, con el tamaño medio del fondo redondeado a aproximadamente $ 82 millones, mientras que 11 fondos cerraron el año con $ 1 mil millones en compromisos, incluidos los de Tiger Global, Bessemer Partners, y GGV.