Singapur lanza el VCC

El 15 de enero de 2020, Singapur lanzó la Ley de Sociedades de Capital Variable (VCC). Samuel Chang, Director comercial, y Neco Dusseldorp, Servicios de fondos de alta gerencia, discutir las principales características y lo que esta nueva estructura de fondos significa para Singapur.

La Ley de VCC fue aprobada por el parlamento el 1 de octubre de 2018. La Ley prevé la incorporación de una VCC, que es una entidad legal diseñada específicamente para Fondos de Inversión Alternativos (AIF).

FONDOS DOMICILADOS DE SINGAPUR ANTES DE LA LEY DE VCC

En Singapur, los administradores de fondos están regulados por la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). Las licencias van desde administradores de fondos exentos hasta la licencia de servicios de mercado de capitales más regulada. Singapur no tenía un vehículo de fondos que fuera transparente en cuanto a impuestos. En este sentido, Singapur tenía una acumulación de trabajo en comparación con otros países como jurisdicción de fondos y vio a los administradores de fondos con sede en Singapur utilizar otras jurisdicciones para establecer su fondo, principalmente las Islas Caimán. Para contrarrestar esto, y hacer que Singapur sea más atractivo como jurisdicción de fondos, MAS introdujo una serie de exenciones fiscales, como S13R y S13X. Los fondos que se están estableciendo en Singapur pueden aplicar estas exenciones si cumplen con los requisitos predeterminados.

Aunque estas exenciones hacen que Singapur sea más atractivo como jurisdicción de fondos, todavía hay desventajas en comparación con la ubicación del fondo bien establecida, como las Islas Caimán y Luxemburgo. Singapur identificó que estas desventajas se derivan de una combinación de reglas de capital inflexibles para las empresas de Singapur y el hecho de que solo las empresas de Singapur cumplen los requisitos para la aplicación de la exención fiscal. Para ser más competitivo como jurisdicción del fondo, y para facilitar a los administradores de fondos con sede en Singapur, Singapur diseñó la Ley VCC.

LAS PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DEL VCC

Es un vehículo de fondos que:

• está regulado o exento bajo la SFA
• se puede configurar como abierto o cerrado
• se utiliza para estrategias de fondos mutuos para inversores minoristas y como estrategias de inversión alternativas para inversores sofisticados
• fiscal transparente
• recompra de acciones emitidas
• células segregadas

QUÉ SIGNIFICA PRESENTAR VCC PARA SINGAPUR

En este punto, en las primeras etapas del lanzamiento, Existen incentivos adicionales para que los administradores de fondos de Singapur utilicen la estructura de VCC localmente en lugar de los domiciliados en jurisdicciones extranjeras. Por lo tanto, muchos administradores de fondos están comenzando a moverse hacia estas estructuras. También puede haber una tendencia a la reasignación de fondos corporativos extranjeros en este período de tiempo.

QUÉ SIGNIFICA PARA INTERTRUST

En Singapur, contamos con un equipo de servicios de fondos dedicado con la experiencia para administrar fondos abiertos y cerrados. También nos estamos asociando con PwC para proporcionar una amplia formación sobre el VCC en los próximos meses para equipar al equipo con los conocimientos necesarios para administrar esta nueva estructura. Prevemos que los administradores de fondos internacionales que están contemplando expandirse a la región del Sudeste Asiático considerarán a Singapur como una jurisdicción para establecer su fondo. A la luz de esta, Singapur espera que ciertos administradores de fondos reubicarán sus fondos existentes en Singapur con la estructura de VCC en su lugar.

Si desea obtener más información sobre VCC o Singapur como jurisdicción de fondos, por favor contáctenos.