La relación de Sharpe:conocimiento del rendimiento ajustado al riesgo

los Relación de Sharpe lleva el nombre de William Forsyth Sharpe, ganador del Premio Nobel de Economía. Desarrolló una fórmula para estimar el valor relativo de una acción en función de su riesgo y recompensa. Los principales aspectos de la fórmula son el rendimiento de los activos, rendimiento libre de riesgo y la desviación estándar del activo. Estos son conceptos complicados para un inversor novato, pero pueden proporcionar información sobre la viabilidad de las ganancias en una compra de acciones si se usan correctamente en la fórmula de la proporción de Sharpe.

La formula

Básicamente, la fórmula encuentra la diferencia entre el rendimiento del activo y la tasa de rendimiento libre de riesgo u otro punto de referencia. Después de encontrar esta diferencia, se divide por la desviación estándar del rendimiento de los activos para determinar el índice de Sharpe. Esto se expresa matemáticamente de la siguiente manera:

S =(R - Rf) / O

S es la relación de Sharpe. R es el rendimiento de los activos. Rf es el rendimiento del índice de referencia, que suele ser la tasa de rendimiento libre de riesgo. O es la desviación estándar. Para que la fórmula sea precisa, estos datos subyacentes deben ser precisos. Usted, como inversor, probablemente no conozca este tipo de información sobre una acción, pero la empresa financiera que lo asesora analizará las existencias de acuerdo con estas cifras, y puede preguntar sobre la relación de Sharpe en la acción.

Beneficios de la relación de Sharpe

Toda inversión es un cálculo de riesgo versus recompensa. Las inversiones con mayores recompensas tienden a ser de mayor riesgo. Sin embargo, si el riesgo es desproporcionadamente mayor que la recompensa potencial, entonces no vale la pena correr el riesgo. La relación de Sharpe intenta medir este hecho. ¿Cuánto vale el riesgo la recompensa? ¿Sería más prudente simplemente tener una acción menos riesgosa con un cambio menor de recompensa porque los dos extremos están más alineados? Generalmente hablando, Se recomienda a los inversores que compren acciones con la relación de Sharpe más alta, o recompensa potencial basada en el riesgo, disponible.

Ratio de Sharpe en la inversión en fondos mutuos

Cuando inviertes en una diversión mutua, se une a un grupo de inversores que ingresan colectivamente en un grupo de riesgo. Al formar un grupo de inversión más grande, puede exponerse a acciones de mayor riesgo y mayor recompensa. Por último, aunque, Debería buscar abrir la oportunidad de invertir en acciones con una relación de Sharpe más alta. Los fondos mutuos a menudo no están sujetos a las mismas pautas que los inversores individuales, por lo que potencialmente puede desbloquear oportunidades de inversión en acciones de mayor ratio de Sharpe.

Deficiencias de la relación de Sharpe

Esta fórmula solo es precisa si los datos subyacentes son precisos. En años recientes, muchos han cuestionado si la fórmula puede explicar con precisión el riesgo en un mercado en declive o errático. Una crítica es que la fórmula se basa en la desviación estándar. Cuando un mercado es muy errático, una desviación estándar puede estar sesgada en una dirección u otra debido a una oscilación inusualmente alta o baja. Por último, la cuestión es si basarse únicamente en el ratio de Sharpe es una estrategia de inversión viable. Si bien puede ser un indicador útil de la rentabilidad de una acción, puede que no sea el único factor que valga la pena investigar.