Cómo ganar con un fondo de capital fijo

El primer paso para comprender cómo ganar con un fondo cerrado es distinguir entre este tipo de inversión y un fondo de inversión tradicional, también conocido como fondo abierto. Cada tipo de fondo le ofrece ciertas ventajas basadas en diferencias estructurales únicas. Adicionalmente, Hay otro conjunto de similitudes y diferencias entre un fondo de capital fijo y un fondo cotizado en bolsa (ETF) que también deben tenerse en cuenta. Determinar qué tipo de inversión se adapta mejor a sus necesidades es un paso importante que debe completarse antes de invertir capital.

La mecánica de un fondo de capital fijo

Un fondo de capital fijo es un vehículo de inversión que emite una cantidad determinada de acciones y luego permite que esas acciones se negocien en el mercado secundario. Se valoran como una combinación del valor liquidativo (NAV) de los valores mantenidos en el fondo más o menos una prima o descuento. Estos fondos se negocian continuamente a lo largo del día, por lo que el descuento o la prima están determinados por factores de mercado. Este nivel puede hacer que el precio de negociación sea drásticamente diferente del NAV, y un fondo determinado puede pasar de una prima a un descuento en cualquier momento. El nivel de la prima o el descuento a menudo es difícil de comprender en función del NAV, por lo que no debe esperar un camino claro desde el NAV hasta el precio.

Finalmente, un fondo cerrado puede emplear apalancamiento para mejorar los rendimientos, por lo que debe realizar un análisis de riesgos completo antes de invertir. Esto puede generar mayores retornos, pero el riesgo también puede aumentar. Se puede lograr una mejora adicional del rendimiento mediante la emisión de títulos de deuda o acciones preferentes respaldadas por el fondo.

Fondos cerrados versus fondos abiertos

Algunas de las diferencias más claras que verá son que los fondos de capital variable se negocian solo una vez al día y siempre se negocian a su valor liquidativo. La negociación de un fondo de capital variable al valor liquidativo significa que nunca pagará una prima ni recibirá un descuento. Cuando el fondo experimenta adiciones o reembolsos, las acciones se crean o destruyen de acuerdo con la demanda imperante.

Fondos cerrados frente a ETF

Si bien estos dos vehículos de inversión se negocian continuamente durante el día, las primas y los descuentos que verá en un fondo cerrado rara vez están presentes en un ETF. Esto se debe en parte al hecho de que los fondos cerrados pueden usar apalancamiento y en parte al hecho de que muchos ETF permiten a los grandes inversores canjear acciones por un número correspondiente de acciones en los componentes del índice subyacente. Si ocurrieron grandes primas o descuentos, se crearían oportunidades de arbitraje y la brecha se cerraría rápidamente.

Cómo obtener ganancias en un fondo de capital fijo

Dada la mecánica de un fondo cerrado, puede obtener una ganancia en este tipo de inversión de dos formas relacionadas. Primero, si los activos mantenidos por el fondo se aprecian, el valor liquidativo contenido en el fondo aumentará. En segundo lugar, si la demanda del fondo aumenta, aumentará la prima y, por tanto, el precio de negociación de las acciones. Si las acciones se venden a este precio más alto en el mercado secundario, obtendrá una ganancia.