Los ingresos por acciones de American Century se centran en el valor

Se dice que el famoso director de Hollywood Howard Hawks definió una buena película como una con tres escenas buenas y ninguna mala. El equipo de gestión detrás Renta de acciones de American Century (símbolo, TWEIX) adopta un enfoque similar cuando se trata de acciones infravaloradas de grandes empresas. "Cualquier índice de valor tendrá acciones a las que les va mal y van a cero. Si evita las empresas que están significativamente deterioradas o que tienen balances deficientes, lo hará mejor que el índice con menos volatilidad, "dice el comanager Phil Davidson. La estrategia del fondo va más allá de filtrar las empresas perdedoras, pero su desempeño refleja ese principio básico. Durante los últimos 15 años, El rendimiento anualizado del 8,2% del fondo superó al de su índice de referencia Russell 3000 Value en 0,4 puntos porcentuales. Durante el período, La Renta Variable fue un 33% menos volátil que el índice de referencia y un 29% menos volátil que el mercado de valores en general. (Las devoluciones son hasta el 30 de septiembre).

Evitar los espectáculos de terror del mercado de valores y centrarse en la alta calidad, Las acciones que pagan dividendos han dado lugar a un rendimiento a la baja superior del fondo. Por ejemplo, el fondo perdió solo el 39,2% durante el mercado bajista de 2007-2009, cuando el índice de acciones de Standard &Poor's 500 se desplomó un 55,3%. Más recientemente, el fondo se rindió un 13% durante la corriente descendente cercana al 20% del S&P a fines de 2018.

Los cuatro coadministradores del fondo y los 15 analistas favorecen a las empresas financieramente sanas que cotizan a bajo precio en relación con medidas como las ganancias y el flujo de caja libre (ganancias en efectivo que quedan después de los desembolsos de capital). Las principales participaciones incluyen el fabricante de dispositivos médicos Medtronic (MDT), el gigante de las telecomunicaciones Verizon (VZ) y PNC Financial Services Group (PNC).

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Los administradores reducen aún más la volatilidad asignando casi el 20% de los activos a acciones preferidas, valores y bonos convertibles, todos los cuales tienden a ser menos volátiles que las acciones ordinarias. Estas inversiones también ayudan a impulsar el rendimiento del fondo, que actualmente se sitúa en el 2%.

El fondo orientado al valor se ha quedado atrás del mercado de valores en general durante la última década, un período en el que las acciones de rápido crecimiento superaron a las empresas infravaloradas. "Pero los inversores que busquen una cartera diversificada con rendimientos sostenibles apreciarán la capacidad de nuestro fondo para resistir en mercados más difíciles, "dice Davidson.