ETF frente a fondos mutuos:una comparación lado a lado

Si es como muchos inversores que ahorran para la jubilación u otro objetivo, ha oído hablar de la diversificación de carteras. "No ponga todos sus huevos en una canasta" es una de las piezas de sabiduría más comunes que se distribuyen a los inversores.

Dos vías típicas que los inversores pueden utilizar para la diversificación son los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). Al hacer una comparación de ETF frente a fondos mutuos, Es importante tener en cuenta que los ETF y los fondos mutuos son similares en el sentido de que ambos representan una "canasta" de valores administrada profesionalmente, normalmente acciones y bonos. Sin embargo, están estructurados de manera diferente.

La mayoría, aunque no todos los ETF cuentan con un enfoque de gestión "pasivo" y la mayoría, aunque no todos los fondos mutuos presentan un enfoque de gestión "activo"; los coeficientes de gastos correspondientes a ambos instrumentos también pueden variar; y las características y funcionalidades que hacen que cualquiera de los instrumentos sea una buena opción para un inversor individual dependen de los objetivos financieros del inversor, recursos y preferencias de inversión individuales.

Para los inversores que intentan decidir si los fondos mutuos o los ETF son la opción correcta, ayuda a profundizar un poco más en cómo se comparan y contrastan. Primero, miremos el paisaje, que ha cambiado drásticamente en los últimos 25 años.

ETF que ven entradas, activos aún enanos en fondos mutuos

Un ETF es un valor único que normalmente rastrea un índice o cartera, o busca orientar su desempeño. Los ETF irrumpieron en la escena financiera en 1993. Durante la última década, ha habido un enorme aumento en la cantidad de productos ETF, así como la cantidad de activos mantenidos en ETF. Más empleadores ahora ofrecen acceso a ellos como parte de sus paquetes de jubilación junto con fondos mutuos, y los inversores minoristas los comercian con una regularidad cada vez mayor. Muchos expertos financieros promocionan sus funcionalidades como si estos productos constituyesen de alguna manera un paso "evolutivo" en el espacio de los fondos.

Según datos recopilados por el Investment Company Institute (ICI), el número de distintas ofertas de productos ETF casi se triplicó entre 2007 y 2016. En ese mismo período, Las entradas de ETF aumentaron de 600.000 millones de dólares a 2,5 billones de dólares. Las inversiones en fondos mutuos habían crecido de manera constante a lo largo de las décadas, pero últimamente han experimentado salidas. En términos de activos totales mantenidos, sin embargo, los fondos mutuos aún dominan el panorama. Según el Manual de 2017 de ICI, Los inversores estadounidenses tenían $ 16,34 billones en fondos mutuos a fines de 2016.

Comparemos

Comencemos con una comparación básica. Eche un vistazo a la siguiente tabla.

Característica Los fondos de inversión ETF Ofertas diversificadas, incluida la posibilidad de exponer su cartera a una variedad de sectores, como el valor, crecimiento, o participaciones internacionales
Sí Sí Ofrece un enfoque de gestión más pasivo y tasas de gastos potencialmente más bajas.
Algunas veces, dependiendo del fondo La mayoría de las veces Ofrece una actualización diaria de todas las acciones u otras inversiones que posee el fondo.
No Sí Gestionado por profesionales.
Sí Sí Los mismos tipos de pedidos disponibles que para las existencias individuales.
No Sí Realiza un seguimiento de las operaciones minuto a minuto a medida que se mueve el mercado.
No Sí Valor del activo neto determinado por el valor total de los activos subyacentes, menos tarifas, dividido por el número total de acciones.
Sí Sí

Entonces, ¿Qué podrían significar estas características (o la falta de ellas) para usted como inversor? En otras palabras, ¿Qué podrían ayudarte a lograr? y ¿qué exigencias o limitaciones podrían imponerle como inversor individual?

Para responder a estas preguntas, aquí hay un breve resumen de algunos de los pros y los contras de los fondos cotizados frente a los fondos mutuos.

Obtener acceso a una extensa lista de ETF. *

Ventajas potenciales de poseer ETF

Con ETF, puede comerciar de forma más flexible, ya que estos productos se comercializan intradía. Sus requisitos mínimos de inversión son generalmente más bajos que los de los fondos mutuos. Las divulgaciones diarias de tenencia hacen que la inversión en ETF sea más transparente. Y finalmente, a menos que haya invertido en fondos mutuos a través de un plan IRA, Los ETF podrían ser más eficientes desde el punto de vista fiscal, ya que generalmente se le exige que pague impuestos solo sobre posiciones cerradas que generan ganancias de capital, mientras que los tenedores de fondos mutuos (no IRA) pueden estar sujetos a eventos imponibles cuando los administradores de fondos obtienen ganancias en el curso del reequilibrio de una cartera mediante la rotación de activos. Un estudio de 2016 de S&P Dow Jones Indices encontró que durante los últimos 15 años, 92,15% de los gerentes de gran capitalización, 95,4% de los gerentes de mediana capitalización, y el 93,21% de los gerentes de pequeña capitalización se quedaron atrás de sus respectivos índices de referencia. Algunos podrían concluir, luego, que un modelo de inversión "pasivo" que invierte en fondos que tienen como objetivo un índice podría ser una estrategia adecuada.

Contras de ETF

Aunque los ETF se gestionan de forma profesional, no ofrecen el mismo nivel de "gestión activa" que los fondos mutuos. Como inversor ETF autodirigido, es posible que deba desempeñar un papel más activo en la supervisión, revisar y potencialmente reequilibrar su cartera. Este enfoque autodirigido puede requerir tiempo y esfuerzo adicionales. También, si planea negociar activamente los activos en su cuenta, o si planea hacer adiciones incrementales a sus tenencias de ETF, recuerde que múltiples operaciones pueden significar múltiples costos de transacción.

Pros de fondos mutuos

Con fondos mutuos, tiene la opción de invertir en fondos gestionados pasivamente y gestionados activamente. Los fondos pasivos son similares a la mayoría de los ETF en que rastrean un índice de referencia específico, como el índice S&P 500. Pero solo a través de los fondos mutuos puede beneficiarse de los esfuerzos de un administrador de fondos profesional para equilibrar y reequilibrar activamente su cartera en respuesta a los fundamentos económicos generales. Esto en sí mismo es una gran ventaja que ofrecen los fondos mutuos; uno que está en gran parte ausente en los ETF y que puede ser muy adecuado para los inversores que prefieren un enfoque de inversión más independiente.

Los buenos administradores de fondos conocen los "entresijos" de la construcción de carteras. Entienden las complejidades de sectores particulares en relación con el panorama económico más amplio, y son participantes del mercado experimentados que probablemente han resistido varias recesiones del mercado y otras condiciones económicas desfavorables en la búsqueda de activos subvalorados y pasados ​​por alto. Aunque es posible que los fondos mutuos no tengan la conveniencia comercial "intradía" de un ETF, a medida que los fondos se compran o "redimen" al final del día (EOD), ya sea directamente a través de la empresa emisora ​​del fondo o mediante un corredor, sin embargo, los fondos mutuos ofrecen la conveniencia de los depósitos automáticos directos; una función que los ETF no ofrecen.

Contras de fondos mutuos

Algunos fondos mutuos tienen una alta rotación de activos, lo que puede significar más costos de transacción y una factura fiscal mayor sobre las ganancias de capital. Los administradores de fondos informan sus tenencias trimestral o semestralmente; esto significa que no siempre sabrá los detalles o la frecuencia de cada transacción. Y finalmente, Los tenedores de fondos mutuos también pueden estar obligados a pagar tarifas 12b-1:tarifas anuales de comercialización y distribución que forman parte de los gastos operativos de un fondo. Tenga en cuenta que estos "ratios de gastos" son característicos de ambos productos, fondos mutuos y ETF. Y algunos fondos mutuos pueden tener índices de gastos más altos o más bajos que otros fondos o ETF. Por lo tanto, asegúrese de leer detenidamente el prospecto de un fondo para determinar si su estrategia y costos pueden ser adecuados para sus objetivos de inversión.

Sin embargo, los fondos mutuos y los ETF tienen similitudes

• Ambos proporcionan un medio rentable para invertir en activos mancomunados.
• Ambos ofrecen una manera fácil de buscar la diversificación.
• Ambos pueden negociarse sin costos de transacción, a través de fondos mutuos "sin comisión de transacción" o ETF "sin comisiones", incluidos los ETF sin comisiones ofrecidos por TD Ameritrade.

En breve, Ambos productos tienen sus propias ventajas y desventajas.

Pero, ¿qué producto (fondos mutuos o ETF) podría servir mejor a sus objetivos financieros? coincidir con su tolerancia al riesgo, o alinearse con su estilo de inversión? depende del tipo de inversor que sea.

¿Qué tan activamente planeas invertir? ¿Cuánto tiempo está dispuesto a dedicar a supervisar su cartera? ¿Cuánto esfuerzo quiere poner en mejorar su perspicacia para invertir? Deje que estas respuestas lo guíen al comparar ETF con fondos mutuos.

Considere cuidadosamente los objetivos de inversión, riesgos cargos, y gastos antes de invertir. Un prospecto, obtenido llamando al 800-669-3900, contiene esta y otra información importante sobre una empresa de inversión. Lea atentamente antes de invertir.