5 formas de medir el riesgo de fondos mutuos

Hay cinco indicadores principales de riesgo de inversión que se aplican al análisis de acciones, cautiverio, y carteras de fondos mutuos. Son alfa beta, R-cuadrado, desviación estándar y la relación de Sharpe. Estas medidas estadísticas son predictores históricos del riesgo / volatilidad de la inversión y todos son componentes importantes de la teoría moderna de carteras (MPT).

MPT es una metodología académica y financiera estándar que se utiliza para evaluar el desempeño de la equidad, renta fija, e inversiones en fondos mutuos comparándolas con los índices de referencia del mercado.

Conclusiones clave

• Las cinco herramientas analizadas en este artículo ayudan a determinar el rendimiento de un fondo frente a un índice de referencia como el S&P 500 o el DAX.
• Adicionalmente, estas mediciones de riesgo pueden estar destinadas a ayudar a los inversores a determinar los parámetros de riesgo-recompensa de sus inversiones.
• Alfa, beta, y la relación de Sharpe son las más utilizadas.

Alfa

Alpha es una medida del rendimiento de una inversión ajustada al riesgo. Toma la volatilidad (riesgo de precio) de una cartera de valores o fondos y compara su desempeño ajustado al riesgo con un índice de referencia. El exceso de rendimiento de la inversión en relación con el rendimiento del índice de referencia es su alfa.

Indicado simplemente, A menudo se considera que alfa representa el valor que un administrador de cartera agrega o resta del rendimiento de una cartera de fondos. Un alfa de 1,0 significa que el fondo ha superado a su índice de referencia en un 1%. En consecuencia, un alfa de -1,0 indicaría un rendimiento inferior al 1%. Para inversores, cuanto mayor sea el alfa, mejor.

Beta

Beta, también conocido como coeficiente beta, es una medida de la volatilidad, o riesgo sistemático, de un valor o una cartera, en comparación con el mercado en su conjunto. Beta se calcula mediante análisis de regresión y representa la tendencia del rendimiento de una inversión a responder a los movimientos del mercado. Por definición, el mercado tiene una beta de 1.0. Los valores individuales de los valores y de la cartera se miden de acuerdo con cómo se desvían del mercado.

Una beta de 1.0 indica que el precio de la inversión se moverá al mismo ritmo que el mercado. Una beta de menos de 1.0 indica que la inversión será menos volátil que el mercado. En consecuencia, una beta de más de 1.0 indica que el precio de la inversión será más volátil que el del mercado. Por ejemplo, si la beta de una cartera de fondos es 1.2, teóricamente es un 20% más volátil que el mercado.

Los inversores conservadores que deseen preservar el capital deberían centrarse en valores y carteras de fondos con betas bajas, mientras que los inversores dispuestos a asumir un mayor riesgo en busca de mayores rendimientos deberían buscar inversiones con beta alta.

R-cuadrado

R cuadrado es una medida estadística que representa el porcentaje de una cartera de fondos o los movimientos de un valor que pueden explicarse por los movimientos en un índice de referencia. Para valores de renta fija y fondos de bonos, el punto de referencia es la letra del Tesoro de EE. UU. El índice S&P 500 es el punto de referencia para acciones y fondos de acciones.

Los valores de R-cuadrado van de 0 a 100. Según Morningstar, un fondo mutuo con un valor R cuadrado entre 85 y 100 tiene un historial de desempeño que está estrechamente correlacionado con el índice. Un fondo con una calificación de 70 o menos normalmente no se comporta como el índice.

Los inversores de fondos mutuos deben evitar los fondos gestionados activamente con ratios altos de R cuadrado, que generalmente son criticados por los analistas por ser fondos indexados "cerrados". En esos casos, No tiene mucho sentido pagar tarifas más altas por la gestión profesional cuando puede obtener los mismos o mejores resultados de un fondo indexado.

Desviación Estándar

La desviación estándar mide la dispersión de datos de su media. Básicamente, cuanto más dispersos estén los datos, mayor es la diferencia con la norma. En finanzas, La desviación estándar se aplica a la tasa de rendimiento anual de una inversión para medir su volatilidad (riesgo). Una acción volátil tendría una desviación estándar alta. Con fondos mutuos, la desviación estándar nos dice cuánto se desvía el rendimiento de un fondo de los rendimientos esperados en función de su rendimiento histórico.

Relación de Sharpe

Desarrollado por el economista premio Nobel William Sharpe, el índice de Sharpe mide el desempeño ajustado al riesgo. Se calcula restando la tasa de rendimiento libre de riesgo (Bono del Tesoro de EE. UU.) De la tasa de rendimiento de una inversión y dividiendo el resultado por la desviación estándar de la inversión de su rendimiento.

El índice de Sharpe les dice a los inversores si los rendimientos de una inversión se deben a decisiones de inversión acertadas o al resultado de un riesgo excesivo. Esta medida es útil porque, si bien una cartera o valor puede generar rendimientos más altos que sus pares, solo es una buena inversión si esos rendimientos más altos no conllevan demasiado riesgo adicional. Cuanto mayor sea el ratio de Sharpe de una inversión, cuanto mejor sea su desempeño ajustado al riesgo.

La línea de fondo

Muchos inversores tienden a centrarse exclusivamente en los rendimientos de las inversiones con poca preocupación por el riesgo de inversión. Las cinco medidas de riesgo que hemos discutido pueden proporcionar cierto equilibrio a la ecuación riesgo-rendimiento. La buena noticia para los inversores es que estos indicadores se calculan para ellos y están disponibles en varios sitios web financieros:también se incorporan en muchos informes de investigación de inversiones.

Tan útiles como son estas medidas al considerar una acción, vínculo, o inversión en fondos mutuos, El riesgo de volatilidad es solo uno de los factores que debe considerar y que puede afectar la calidad de una inversión.