Sociedad de gestión de activos (AMC)

¿Qué es una empresa de gestión de activos (AMC)?

Una empresa de gestión de activos (AMC) es una empresa que invierte fondos mancomunados de clientes, poner el capital a trabajar a través de diferentes inversiones, incluidas acciones, cautiverio, bienes raíces, dominar sociedades limitadas, y más. Junto con las carteras de individuos de alto patrimonio neto (HNWI), Los AMC administran fondos de cobertura y planes de pensiones, y, para servir mejor a los inversores más pequeños, crear estructuras conjuntas, como fondos mutuos, fondos indexados, o fondos cotizados en bolsa (ETF), que pueden gestionar en una única cartera centralizada.

Los AMC se conocen coloquialmente como administradores de dinero o empresas de administración de dinero. Aquellos que ofrecen fondos mutuos públicos o ETF también se conocen como compañías de inversión o compañías de fondos mutuos. Tales negocios incluyen Vanguard Group, Inversiones de fidelidad, T. Rowe Price, y muchos otros.

Los AMC generalmente se distinguen por sus activos bajo administración (AUM), la cantidad de activos que administran.

Sociedad de gestión de activos

Conclusiones clave

• Una empresa de gestión de activos (AMC) invierte los fondos mancomunados de los clientes en una variedad de valores y activos.
• Los AMC varían en términos de tamaño y operaciones, de administradores de dinero personales que manejan cuentas individuales de alto valor neto (HNW) y tienen unos cientos de millones de dólares en AUM, a compañías de inversión gigantes que ofrecen ETF y fondos mutuos y tienen billones en AUM.
• Los gerentes de AMC son compensados ​​a través de tarifas, generalmente un porcentaje de los activos de un cliente bajo administración.
• La mayoría de los AMC se rigen por un estándar fiduciario.

Comprensión de las empresas de gestión de activos (AMC)

Debido a que tienen un grupo de recursos más grande de lo que el inversionista individual podría acceder por su cuenta, Los AMC brindan a los inversores más diversificación y opciones de inversión. Comprar para tantos clientes permite a los AMC practicar economías de escala, a menudo obteniendo un descuento en el precio de sus compras.

La puesta en común de activos y el pago de rendimientos proporcionales también permite a los inversores evitar los requisitos mínimos de inversión que a menudo se requieren al comprar valores por su cuenta. así como la capacidad de invertir en una mayor variedad de valores con una menor cantidad de fondos de inversión.

Tarifas de AMC

En la mayoría de los casos, Los AMC cobran una tarifa que se calcula como un porcentaje del AUM total del cliente. Esta tarifa de gestión de activos es un porcentaje anual definido que se calcula y paga mensualmente. Por ejemplo, si un AMC cobra una tarifa anual del 1%, cobraría $ 100, 000 en cuotas anuales para administrar una cartera por valor de $ 10 millones. Sin embargo, dado que los valores de la cartera fluctúan diaria y mensualmente, la tarifa de administración calculada y pagada cada mes también fluctuará mensualmente.

Continuando con el ejemplo anterior, si la cartera de $ 10 millones aumenta a $ 12 millones en el próximo año, el AMC podrá ganar $ 20 adicionales, 000 en honorarios de gestión. En cambio, si la cartera de $ 10 millones se reduce a $ 8 millones debido a una corrección del mercado, la tarifa de la AMC se reduciría en $ 20, 000. Por lo tanto, cobrar tarifas como un porcentaje de AUM sirve para alinear los intereses de AMC con los del cliente; si los clientes de AMC prosperan, también lo hace el AMC, pero si las carteras de los clientes tienen pérdidas, Los ingresos de AMC también disminuirán.

La mayoría de las AMC establecen una tarifa anual mínima, como $ 5, 000 o $ 10, 000 para enfocarse en clientes que tienen un tamaño de cartera de al menos $ 500, 000 o $ 1 millón. Además, Algunas AMC especializadas, como los fondos de cobertura, pueden cobrar comisiones de rendimiento por generar rendimientos por encima de un nivel establecido o que superen un índice de referencia. El modelo de tarifas de "veintidós" es estándar en la industria de los fondos de cobertura.

Lado de compra

Típicamente, Las AMC se consideran empresas compradoras. Este estado significa que ayudan a sus clientes a tomar decisiones de inversión basadas en análisis de datos e investigaciones internas patentadas. al mismo tiempo que utiliza las recomendaciones de seguridad de las empresas vendedoras.

Empresas de venta como bancos de inversión y corredores de bolsa, a diferencia de, vender servicios de inversión a AMC y otros inversores. Realizan una gran cantidad de análisis de mercado, mirando tendencias y creando proyecciones. Su objetivo es generar órdenes comerciales a las que puedan cobrar comisiones o tarifas de transacción.

Empresas de gestión de activos (AMC) frente a casas de bolsa

Las casas de bolsa y los AMC se superponen de muchas maneras. Junto con la negociación de valores y la realización de análisis, muchos corredores asesoran y gestionan carteras de clientes, a menudo a través de una división o subsidiaria especial de "inversión privada" o "administración de patrimonio". Muchos también ofrecen fondos mutuos patentados. Sus corredores también pueden actuar como asesores de los clientes, discutir metas financieras, recomendar productos, y ayudar a los clientes de otras formas.

En general, aunque, las casas de bolsa aceptan casi cualquier cliente, independientemente del monto que tengan que invertir, y estas empresas tienen un estándar legal para brindar servicios "adecuados". Adecuado esencialmente significa que, siempre que hagan su mejor esfuerzo para administrar los fondos de manera inteligente, y de acuerdo con los objetivos establecidos por sus clientes, no son responsables si sus clientes pierden dinero.

A diferencia de, la mayoría de las empresas de gestión de activos son empresas fiduciarias, sujeta a un estándar legal más alto. Esencialmente, los fiduciarios deben actuar en el mejor interés de sus clientes, evitando conflictos de interés en todo momento. Si no lo hacen, enfrentan responsabilidad penal. Están sujetos a este estándar más alto en gran parte porque los administradores de dinero generalmente tienen poderes comerciales discrecionales sobre las cuentas. Es decir, ellos pueden comprar, vender, y tomar decisiones de inversión bajo su autoridad, sin consultar primero al cliente. A diferencia de, los corredores deben pedir permiso antes de ejecutar operaciones.

Los AMC generalmente ejecutan sus operaciones a través de un corredor designado. Ese corretaje también actúa como el custodio designado que mantiene o aloja la cuenta de un inversionista. Los AMC también tienden a tener umbrales mínimos de inversión más altos que los corredores de bolsa, y cobran tarifas en lugar de comisiones.

• Profesional, gestión legalmente responsable

• Diversificación de portafolios

• Mayores opciones de inversión

• Economías de escala

• Gastos de gestión considerables

• Mínimos de cuenta altos

• Riesgo de tener un rendimiento inferior al del mercado

Ejemplo de una empresa de gestión de activos (AMC)

Como se mencionó anteriormente, Los proveedores de familias populares de fondos mutuos son técnicamente AMC. También, muchos bancos y casas de bolsa de alto perfil tienen divisiones de gestión de activos, generalmente para HNWI o instituciones.

También hay AMC privados que no son nombres conocidos pero que están bastante establecidos en el campo de la inversión. Un ejemplo es RMB Capital, una firma independiente de inversión y asesoría con aproximadamente $ 10 mil millones en AUM. Con sede en Chicago, con otras 10 oficinas en los EE. UU., y aproximadamente 142 empleados, RMB tiene diferentes divisiones, incluso:

1. Gestión patrimonial RMB para inversores minoristas adinerados
2. Gestión de activos en RMB para inversores institucionales
3. Soluciones de jubilación RMB, que maneja planes de jubilación para empleadores

La firma también tiene una subsidiaria, Fondos RMB, que gestiona seis fondos mutuos.