¿Se informan las cifras de rendimiento de los fondos mutuos netos de comisiones?

¿Se informan las cifras de rendimiento de los fondos mutuos netos de comisiones? En otras palabras, ¿Se calcula el rendimiento informado de un fondo mutuo después de deducir todos los gastos? La respuesta depende de cómo defina los gastos operativos.

Veamos una metáfora cinematográfica para aclarar esta aparente ambigüedad. El costo de un fondo mutuo es similar al costo de ir al cine local. Supongamos que el precio de una entrada al cine es de $ 9. Aperitivos como palomitas de maíz bebidas sin alcohol, y los dulces pueden agregar fácilmente otros $ 4 al costo total de este entretenimiento, lo que significa que realmente te cuesta $ 13 ir al cine.

Tarifas incurridas por un fondo mutuo

Se aplica una situación similar cuando se trata de los costos totales para un inversionista de fondos mutuos. Primero, debe considerar el rendimiento total del fondo, que se calcula deduciendo sus gastos operativos (gestión de inversiones, Mantenimiento de registros, servicios de custodia, impuestos, legal, contabilidad, y auditoría), expresado como la relación de gastos, y una tarifa de comercialización / distribución (denominada tarifa 12b-1, si hay uno). El rendimiento total es una cifra neta:el rendimiento neto menos estas otras cifras.

También en la mezcla están los costos transaccionales del fondo (comisiones de corretaje para la compra y venta de valores de cartera y diferencias de margen entre los precios de oferta y demanda) que no están incluidos en el índice de gastos pero ciertamente parecen calificar como gastos operativos. Estos pueden ser un elemento de gasto significativo para un fondo con una alta rotación de cartera. Finalmente, si su fondo tiene un cargo de venta (carga), esa tarifa tampoco está incluida en su índice de gastos.

Advisor Insight

Dan Stewart, CFA®
Reverencia la gestión de activos, Dallas, TX

Hay demasiados de bajo costo, fondos mutuos sin carga que se pueden replicar, o al menos son muy similares a, Cargar fondos. No hay razón para pagar una carga. Si planea usar fondos mutuos, elegir sabiamente. Otra alternativa es un fondo cotizado en bolsa (ETF). Piense en esto como un fondo mutuo híbrido donde puede obtener una diversificación inmediata, una estructura de bajo costo, y también comercia durante todo el día.

Esto contrasta con un fondo mutuo en el que solo puede comprar o vender al final del día al valor liquidativo.

Sin embargo, al igual que un fondo mutuo, debe investigar y ver cómo y cuáles son las inversiones subyacentes dentro del ETF. Si está invirtiendo pasivamente, los fondos indexados funcionarán bien. Si eres más activo, Los ETF suelen ser una mejor opción.

En vista de lo anterior, El índice de gastos de un fondo mutuo es muy parecido al precio de una entrada al cine en nuestro ejemplo, mientras que los costos de transacción y los cargos de venta son equivalentes a lo que gasta un espectador en el mostrador de refrescos. Obviamente, ni el precio de la entrada al cine ni el índice de gastos capturan el costo total respectivo de un viaje al cine o la inversión de fondos mutuos.

Al considerar costos y gastos, la calidad de la inversión de un fondo mutuo aumenta con la ausencia de cargos de venta y tarifas 12b-1, así como la presencia de bajos ratios de gasto y rotación de cartera. Es un hecho que los fondos de bajo costo superan a los de alto costo.

El lector debe tener en cuenta que debido a que las tarifas de reembolso para retiros anticipados de un fondo están controladas por el inversionista, no la empresa de fondos, no figuran en esta discusión.