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Estrategias de ETF inverso largo

El concepto detrás de los fondos cotizados en bolsa o ETF parece bastante simple. Cuando el índice objetivo subyacente baja, el valor del ETF está diseñado para subir. El índice objetivo puede ser de base amplia, como el índice Standard &Poor's 500, o podría ser una canasta elegida para seguir un área específica de la economía, como el sector financiero.

Por ejemplo, si un ETF de índice basado en el S&P 500 aumenta el precio en $1, un ETF inverso basado en el S&P 500 probablemente disminuirá en $1. Por el contrario, si un ETF basado en el sector financiero disminuye su precio en $1, un ETF del sector financiero inverso probablemente aumentaría en $1. Esta jugada no debe confundirse con el ETF de índice corto.

Los ETF inversos son una forma de capitalizar los movimientos bajistas intradiarios. Muchos inversores negocian activamente con ETF porque creen que pueden estimar mejor la dirección general del mercado o de un sector, en lugar de intentar hacer lo mismo con una acción individual, que está más sujeta a noticias inesperadas.

Independientemente de sus expectativas, el mercado siempre puede comportarse en contra de lo que pretende. Poseer un ETF inverso puede generar pérdidas si el índice objetivo del ETF aumenta de valor. Cuanto mayor sea el aumento, mayor será la pérdida.

Si es un comerciante experimentado que busca una operación a corto plazo para capitalizar las caídas del mercado, esta puede parecer una operación bastante atractiva. Después de todo, no tendrá que lidiar con todas las molestias y riesgos de vender implicaciones cortas, como mantener una cuenta de margen o preocuparse por pérdidas ilimitadas. Como resultado, algunos operadores novatos pueden verse tentados a lanzarse a esta estrategia sin comprender en qué se están metiendo realmente, lo que puede ser un gran error. Un hecho crítico, pasado por alto tanto por los operadores novatos como por los veteranos, es que esta estrategia está pensada como una operación intradiaria. Tenga en cuenta:cuanto más frecuentemente opere, más costos de transacción incurrirá.

Los ETF inversos no están diseñados para mantenerse durante la noche

Aunque parece bastante simple a primera vista, en realidad es una operación complicada que requiere una habilidad considerable porque los ETF inversos se reequilibran a diario. En otras palabras, todos los movimientos de precios se calculan en porcentaje para ese día y solo para ese día. Al día siguiente empiezas todo desde cero.

Aquí hay un ejemplo de deslizamiento beta o cómo el reequilibrio diario puede alterar sus cálculos de ganancias y pérdidas esperados y causar rendimientos peores de lo esperado. Imagine que paga $ 100 por una acción de un ETF inverso basado en un índice que actualmente está en 10,000 . Dado que ha comprado un ETF inverso, espera que el valor del índice baje para que su ETF suba de valor. Ese mismo día, el índice cae un 10% y cierra en 9.000. Como resultado, su parte aumentará un 10% a $110.

Aquí está el truco:el reequilibrio diario significa que al día siguiente empiezas de cero. Si el índice abre en 9.000 y luego hace un movimiento alcista, cerrando en 10.000, eso es un aumento del 11,11%. Su ETF inverso disminuirá en valor en el mismo porcentaje y, como resultado, su parte bajará de $110 a $97,78 (el 11 % de $110 es $12,221).

No comprender cómo afecta el reequilibrio diario a los ETF inversos puede causar estragos en los comerciantes que intentan mantenerlos durante períodos de tiempo más prolongados. Aunque Ally Invest no promueve el comercio diario, los ETF inversos están pensados ​​como un comercio intradía.

Si decide mantener una posición en un ETF inverso por más de un día, como mínimo debe monitorear sus posiciones diariamente. Debe darse cuenta de que si tiene un ETF inverso durante varias sesiones de negociación, un día de reversión no solo podría eliminar las ganancias que haya acumulado, sino que podría encontrarse repentinamente (e inesperadamente) enfrentando una pérdida.

No seas creativo

El uso de estos ETF complejos por cualquier motivo que no sea su propósito principal es muy desaconsejable. Aquí hay algunos escenarios que podría haber considerado erróneamente, combinados con alternativas apropiadas.

Si está buscando una estrategia para capitalizar un movimiento bajista a más largo plazo, es posible que desee considerar estrategias como acciones comunes cortas o ETF de índice corto. Asegúrese de comprender el riesgo de pérdidas potencialmente ilimitadas al ejecutar estas estrategias.

Deje las opciones comerciales sobre ETF inversos a los profesionales. Estos ETF ya son más complejos que el comercio promedio debido a su movimiento opuesto, el reequilibrio diario y el riesgo de deslizamiento beta. Ponga las opciones encima de eso, y tiene aún más partes móviles de las que preocuparse. Si comprende los riesgos y quiere una exposición a la baja durante un período más largo, puede negociar posiciones de opciones bajistas en un ETF tradicional, como un índice ETF o un sector. ETF.

No utilice ETF inversos para proteger su cartera contra una caída a largo plazo en los mercados. Esto es un error debido a la desventaja del reequilibrio diario. Si está buscando cubrir su cartera y comprende los riesgos, es posible que desee considerar la aplicación de la estrategia de protección de venta.

Establezca expectativas realistas debido al aumento de los costos

Debido a que generalmente operará con ETF inversos como una operación intradiaria, debe estar preparado para la mayor cantidad de obstáculos que enfrenta cuando intenta registrar ganancias. Tiene un marco de tiempo muy limitado para cubrir todos sus gastos, es decir, dos comisiones (una para ingresar y otra para salir de la posición), más la brecha entre los precios de oferta y demanda en cada operación. Agregue la dificultad de estimar la dirección del mercado y los posibles impuestos sobre las ganancias, y tendrá mucho trabajo por delante. Ingrese a esta operación solo con un objetivo claro y no se vuelva codicioso una vez que lo haya alcanzado. Tenga en cuenta:si usa un ETF inverso en una estrategia de sincronización del mercado, esto puede implicar operaciones frecuentes, costos de transacción más altos y la posibilidad de ganancias de capital aumentadas que generalmente estarán sujetas a impuestos como ingresos ordinarios. Market timing es una ciencia inexacta y una estrategia de inversión compleja.

Gestión Comercial

Cada vez que ingresa a una operación, obviamente espera que los resultados sean sobresalientes. Pero como sabes, no siempre será así. Incluso la posición de ETF inverso elegida con más cuidado puede generar pérdidas si el índice objetivo aumenta de valor.

Es necesario mantener una correa muy apretada en esta estrategia. No lo ejecute en un día en el que es posible que no tenga acceso a Internet durante un período prolongado de tiempo. No haga recados durante la sesión de negociación. Evita dar largos paseos por el bosque o la playa si no llevas tu smartphone con una funda con amplificador de señal.

Debe observar los movimientos de precios con mucho cuidado a lo largo del día, estar atento a su canal financiero favorito y mantenerse al tanto de los posibles informes de noticias. Mantenga su pantalla de negociación arriba con el dedo en el gatillo, listo para entrar o salir en cualquier momento. Recuerda:la agilidad es el nombre del juego con esta estrategia.

Requisitos de margen de Ally Invest

Si comprende los riesgos, los ETF inversos largos se pueden comprar con margen siempre que tenga una cuenta de margen que cumpla con el requisito de capital mínimo de $ 2,000. Si bien el requisito de margen inicial en general es del 50 % para muchos ETF apalancados, tenemos un requisito de la casa más alto, de hasta el 100 %. No se podrán tomar prestados fondos si el ETF apalancado tiene un requisito de margen del 100 %. Estos requisitos pueden cambiar debido a la volatilidad del mercado, las fluctuaciones en el valor del ETF, las posiciones concentradas, la negociación de valores poco líquidos o de bajo precio y otros factores. El comercio de margen implica riesgos y no es adecuado para todas las cuentas.

Volatilidad implícita

Debido a que esta estrategia generalmente se ejecutará como una operación intradía, debe esperar cierta volatilidad en el mercado. Incluso si tiene razón sobre su sentimiento bajista, si el mercado solo se mueve un poco, es posible que no obtenga suficientes ganancias para cubrir las comisiones y el diferencial entre oferta y demanda, y mucho menos hacer que ejecutar esta estrategia valga su tiempo y esfuerzo.

Por otro lado, no dejes que la volatilidad juegue en tu contra. Tenga cuidado con los fuertes movimientos alcistas y las reversiones en el mercado, incluso cuando las primeras operaciones funcionan a su favor. Aunque es posible que un ETF tenga menos volatilidad que otra inversión, no significa que sea de bajo riesgo.

Pensamiento final

Si hay un evento de noticias conocido durante la sesión de negociación, podría hacer que el mercado se mueva en cualquier dirección. A algunos comerciantes les gusta un margen de 15 minutos antes de que se publiquen las noticias y salen con anticipación. Otros prefieren permanecer en el comercio porque están dispuestos a lidiar con el mayor riesgo de volatilidad. De cualquier manera, asegúrese de tomar una decisión activa de quedarse o no durante un comunicado de prensa anticipado.

Dado que esto tiende a ser un comercio a corto plazo, debe poder entrar y salir fácilmente. Intente ceñirse a los ETF inversos más líquidos. De esa manera, podrá encontrar un comprador cuando necesite salir y se enfrentará a una diferencia entre oferta y demanda más pequeña. Como regla general, considere ceñirse a los ETF con un volumen diario promedio de al menos 2 millones de acciones. Independientemente de cuán líquido pueda ser, cualquier valor aún está sujeto a períodos de mayor fluctuación de precios y puede experimentar brechas en el precio.

Debido a que esta jugada se ejecuta mejor como una operación intradiaria, el flujo de órdenes al final del día puede tender a ser muy unilateral. Es decir, mucha más gente buscará vender que comprar ETF inversos. Como resultado, el precio de oferta puede ser más bajo de lo esperado (o la cotización más amplia de lo esperado) y su precio de ejecución puede verse afectado negativamente. Considere cerrar su operación más temprano en el día (si es posible) tan pronto como haya alcanzado sus objetivos.

No se vuelva codicioso y espere hasta el último minuto antes de que cierre el mercado. Considere darse por lo menos 15-30 minutos antes de la campana de cierre. Tendrá que equilibrar el riesgo de desviarse del flujo de pedidos con salir antes y perder una oportunidad potencial.

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