Acciones para dinamizar su cartera

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Si el sector energético te tentó a invertir hace 10 años, hubiera sido mejor poner su dinero en efectivo debajo del colchón. El índice MSCI USA IMI Energy perdió una media del 0,2% anual durante la última década. Eso se compara con un rendimiento anual del 8,5% para el índice general del mercado de valores de EE. UU. De MSCI. Y las acciones de energía eran un tercio más volátiles que el mercado en su conjunto. Alto riesgo, recompensa baja:no es una buena fórmula para los inversores. (Los precios y las devoluciones son a partir del 18 de mayo).

Pero las acciones de energía que han tenido un mal desempeño en los últimos años ahora han comenzado a animarse y representan buenas oportunidades. No te vuelvas loco pero compre algunos. Para gran parte del sector, los valores de las acciones están estrechamente vinculados a los precios del petróleo y el gas, y últimamente han ido en aumento.

El viaje salvaje del petróleo. En la última década, el precio del petróleo ha estado dando vueltas. Considere el petróleo crudo Brent, utilizado como punto de referencia para aproximadamente dos tercios de los contratos globales (el otro punto de referencia popular es West Texas Intermediate, o WTI). Brent, que proviene de los campos petrolíferos del Mar del Norte, es petróleo que tiene características ligeras y dulces (de baja densidad y bajo contenido de azufre) que lo hacen relativamente fácil de refinar. En la cima del boom económico mundial en el verano de 2008, un barril (42 galones) de Brent alcanzó un máximo de poco más de $ 140. Cuando golpeó la recesión, Brent bajó a $ 34. Brent nunca ha vuelto a su vertiginoso, alturas previas a la recesión, pero volvió a estar por encima de los 100 dólares a principios de 2011. Le siguieron otras subidas y bajadas bruscas, y hoy ronda los 79 dólares.

¿Por qué la volatilidad? La demanda se ha recuperado a medida que el crecimiento económico mundial ha disminuido y aumentado. La tasa de crecimiento de China se redujo drásticamente de 2010 a 2015 y desde entonces se ha estabilizado en alrededor del 7%. El crecimiento de EE. UU. Y Europa ha aumentado, pero nadie sabe cuánto durará la expansión. También, la nueva tecnología ha impulsado la oferta porque es más fácil extraer tanto petróleo como gas, mediante la perforación horizontal y el fracking, con EE. UU. a la cabeza. En 2017, Estados Unidos fue el principal productor de petróleo del mundo. Finalmente, la decisión del presidente Trump de salir del tratado nuclear con Irán, el quinto productor de petróleo del mundo el año pasado, podría reducir la producción de Irán. Para ver los efectos de estas fuerzas en los precios de las acciones de energía, considere una empresa como Schlumberger (símbolo SLB, $ 74), el proveedor con sede en Houston de amplios servicios para empresas de exploración de petróleo y gas. (Las acciones que me gustan están en negrita). Schlumberger, con una capitalización de mercado (precio multiplicado por acciones en circulación) de $ 103 mil millones, es la tercera empresa de energía de EE. UU. más valiosa de cualquier tipo, y su stock es un buen indicador de la salud de la industria energética en general.

Cuando los precios del petróleo y el gas bajan y las perspectivas son sombrías, la perforación se ralentiza sustancialmente. Un perforador de petróleo puede cerrar plataformas, y las empresas de servicios petroleros sufren en consecuencia. Dado que los precios del petróleo crudo aumentaron drásticamente en 2014, El precio de las acciones de Schlumberger se disparó a un récord de 118 dólares. Los precios del petróleo luego colapsaron, y Schlumberger cayó, también, hasta $ 61 en noviembre pasado. Más recientemente, la acción se ha recuperado, aunque no por mucho. A mediados de mayo, cotizaba un 37% por debajo de su máximo de hace cuatro años.

Empresas de exploración y producción de petróleo y gas (E&P), que encuentran el petróleo y el gas y lo extraen, han seguido un patrón similar, aunque para muchos, la volatilidad ha sido aún más extrema. Acciones de Petróleo Oasis (OEA, $ 13):un productor de petróleo y gas con recursos en Montana, Dakota del Norte y Texas:aumentaron un 51% en solo un mes luego de un aumento en la producción en el primer trimestre y un aumento en el precio promedio del petróleo vendido. Todavía, la acción está 77% por debajo de su máximo de 2014.

Un tercio, y más diversificado, tipo de empresa de energía, con upstream (búsqueda y producción), las operaciones midstream (transporte) y downstream (refinación y venta a los consumidores) tienden a ser menos volátiles. Cuando los precios del petróleo caen, también lo hacen las ganancias upstream, pero las ganancias posteriores pueden aumentar a medida que los consumidores aumenten la demanda de gasolina más barata. Ejemplos de estas empresas energéticas integradas son ExxonMobil (XOM, $ 81) y Cheurón (CVX, $ 128), las dos mayores firmas del sector.

Adivinar el precio futuro del petróleo es difícil, pero la gente lo intenta. Goldman Sachs prevé que el Brent alcanzará un máximo de 83 dólares a finales de julio, luego retrocediendo a $ 75, un gran aumento de $ 45 a mediados de 2017. Una mejor pregunta es si las acciones de energía tienen un precio adecuado. En general, parecen infravalorados porque los aumentos de los precios de las acciones no se han igualado con los aumentos de los precios del Brent.

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Si no tiene energía en su cartera, este es un buen momento para comprar y mantener el sector. La energía representa actualmente el 6% del índice bursátil Standard &Poor's 500, y eso es lo que debería poseer, también.

Mejores formas de comprar. Los fondos sectoriales negociados en bolsa o los fondos mutuos son las formas más seguras de invertir. Un problema con la mayoría de los ETF basados ​​en índices es que están demasiado inclinados hacia Exxon y Chevron. Una buena alternativa es SPDR S&P Exploración y producción de petróleo y gas (XOP, $ 43), que tiene 69 acciones de exploración y producción que están aproximadamente igualmente ponderadas, sin que ninguno exceda el 3% de los activos. también me gusta Energía selecta de fidelidad (FSENX), un fondo administrado que tiene un 8% en Chevron pero también un 7% en Recursos de EOG (EOG, $ 126), una gran empresa global de exploración y producción, y 5% en Energía Diamondback (COLMILLO, $ 135), un productor estadounidense de gran éxito. (Las acciones de Diamondback han tenido una rentabilidad del 32,6% en los últimos 12 meses, mientras que las acciones promedio de E&P han tenido un rendimiento del 27,7%). El inconveniente del fondo Fidelity es un índice de gastos del 0,79%, en comparación con el 0,35% del SPDR.

Otra forma de invertir es a través de una sociedad limitada principal. Acciones MLP, o unidades, comerciar como acciones, pero similar a los fideicomisos de inversión inmobiliaria, Las MLP no pagan impuestos corporativos y, en cambio, transfieren la responsabilidad directamente a los accionistas. Los MLP generalmente hacen distribuciones de buen tamaño, que consiste en rendimientos de capital y ganancias, de forma regular a los partícipes, aunque por supuesto, los pagos no están garantizados.

Los MLP también generan molestos formularios de impuestos K-1 para que los presente cada año. Pero eso no es un problema con un ETF popular llamado MLP Aleriano (AMLP, $ 10). Contiene partes de 26 MLP de infraestructura energética independientes, incluso Socios de Magellan Midstream (MMP, $ 69), que posee la red de gasoductos más larga del país, y Socios de productos empresariales (EPD, $ 28), uno de mis favoritos desde hace mucho tiempo.

Alerian MLP ha tenido un rendimiento inferior a otras acciones de energía últimamente por dos razones:Primero, como una obra de infraestructura a más largo plazo, su precio no está tan estrechamente vinculado a los movimientos a corto plazo del precio del petróleo (cuya dirección recientemente, por supuesto, ha estado arriba), y, segundo, la nueva ley tributaria fue más útil para las corporaciones convencionales que para las MLP. Pero espero que el ETF se recupere, y es una buena elección a largo plazo. El rendimiento actual es un enorme 8,0%.

No, No mencioné las inversiones en energías renovables, como la energía solar y la eólica. El petróleo y el gas representan el 63% de todo el consumo energético de EE. UU. Eso va a cambiar pero no por un tiempo.