Este fondo de bonos a corto plazo brinda protección contra el aumento de las tasas

Al final, Los bonos a corto plazo ofrecen rendimientos respetables que superan el 2%, y la Reserva Federal solo tomó seis aumentos en las tasas de interés en tres años. Con más aumentos por venir, Los bonos a corto plazo tienen una ventaja adicional:sus precios bajan menos que los de la deuda a más largo plazo cuando suben las tasas de interés (los precios de los bonos y las tasas de interés tienden a moverse en direcciones opuestas). Esto se debe a que los bonos a corto plazo suelen tener una duración menor, una medida de sensibilidad a las tasas de interés, que sus contrapartes a largo plazo.

Ingresos de baja duración de Pimco (PFIAX) tiene una duración de 1,4 años. Eso implica que el valor del fondo se reduciría un 1,4% si las tasas subieran un punto porcentual. Por el contrario, el índice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond tiene una duración promedio de 5.9 años.

Gerentes Daniel Ivascyn, Alfred Murata y Eve Tournier quieren generar ingresos y mantener bajo control la sensibilidad a las tasas de interés. Buscan bonos con una duración de tres años o menos y dividen la cartera en dos grupos:bonos de alto rendimiento que funcionan bien en economías en crecimiento, y deuda de alta calidad que se recuperará durante economías débiles. Los gerentes están dispuestos a asumir más riesgo crediticio, es decir, el riesgo de que un emisor de bonos incurra en incumplimiento, que el fondo promedio de bonos a corto plazo. Pero los bonos más riesgosos deben pagar más para atraer prestatarios, y eso ayuda a impulsar el rendimiento del fondo al 2,6%, más que el rendimiento del 2,4% del típico fondo de bonos a corto plazo.

El fondo se inspira en la visión global de Pimco sobre la economía y el mercado de bonos. La perspectiva actual es cautelosa, dada la duración muy superior a la media de la actual recuperación económica y los bolsillos del mercado de bonos que parecen ricos en comparación con los valores históricos. Como resultado, Los administradores del fondo se han vuelto más defensivos recientemente y han aumentado las posiciones del fondo en bonos del Tesoro de EE. UU. y deuda de gobiernos extranjeros. En el lado de alto rendimiento, la tripulación favorece los valores respaldados por hipotecas que no están garantizados por el gobierno de EE. UU.

A principios de este año, Pimco convirtió el sin carga, Acciones Clase D de todos sus fondos mutuos a acciones A, que llevan gastos de venta de 2,25% a 3,75%. Para evitar la carga, los inversores pueden comprar acciones en Fidelity, Schwab o Vanguard sin carga y sin tarifa de transacción.

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