Siete superfondos extranjeros

© Marek Stepan

Elegir dónde invertir estos días es un poco como tener que elegir un hijo favorito. Todas las economías del mundo están en alza, incluida la economía de EE. UU. Pero se espera que el crecimiento en países extranjeros supere al crecimiento interno. El Fondo Monetario Internacional predice que la economía de Estados Unidos crecerá 2.9% en 2018; mientras tanto, las economías extranjeras (desarrolladas y emergentes) están vinculadas a un crecimiento del 4,9%, Con algo, incluyendo China e India, se espera que se expanda un 6,6% o más. "Estamos viendo un crecimiento sostenido por encima del promedio en todos los mercados globales, "dice Richard Turnill, un estratega de inversiones de BlackRock.

Estos siete fondos pueden ayudarlo a aprovechar las mejores oportunidades en las economías mundiales en crecimiento. Algunos de los fondos se centran en el mundo desarrollado, otros invierten solo en países emergentes, y algunos cubren ambos.

La moneda es un comodín con la inversión internacional. Las monedas extranjeras pueden impulsar los rendimientos cuando el dólar está débil (porque las ganancias en el extranjero se traducen en más billetes verdes aquí) y reducir los rendimientos cuando el dólar se fortalece. Muchos administradores de fondos se protegen contra las fluctuaciones monetarias, lo que puede ayudar al rendimiento a corto plazo. Pero a largo plazo, los fondos que cubren tienden a rendir en línea con los fondos que no lo hacen, por lo que la cobertura es un lavado. Ninguno de los fondos por debajo de la cobertura contra fluctuaciones cambiarias. Las devoluciones y otros datos son hasta el 18 de mayo.

AMG TimesSquare International SmallCap Fund (símbolo TCMIX, ratio de gastos 1,05%). Incluso en un mundo de fuertes crecimiento económico sincronizado, la incertidumbre se avecina, dice Magnus Larsson, quien gestiona este fondo con Robert Madsen. Entre las preocupaciones:tensiones comerciales, un mercado alcista que envejece en los EE. UU., y ajustes posteriores al Brexit en Europa y el Reino Unido. Pero los entornos cambiantes crean oportunidades, Dice Larsson.

A principios de este año, Larsson y Madsen tenían los pies en la tierra (los suyos o los de sus analistas) en Australia, Dubai Indonesia y Japón. El equipo se centra en pequeñas y medianas empresas extranjeras, invertir en lo que Larsson llama empresas excepcionales:empresas que se destacan en sus industrias. Los tres principales países del fondo:Japón, Reino Unido e Italia.

Desde la apertura del fondo en 2013, TimesSquare International SmallCap:miembro de Kiplinger 25, la lista de nuestros fondos sin carga favoritos — ha ganado un 14,5% anualizado. Eso supera el rendimiento del 12,1% del índice MSCI EAFE Small Cap.

Baron Emerging Markets (BEXFX, 1,38%). A pesar de una pausa reciente en las ganancias de las acciones de los mercados emergentes, El gerente de Baron Emerging Markets, Michael Kass, dice que todavía estamos en las "primeras entradas" de un repunte, gracias a economías saludables, fuertes ganancias, estabilidad política y reformas estructurales, particularmente en China e India.

Los analistas esperan que las empresas del mundo en desarrollo registren un crecimiento de ganancias del 15% en 2018, en comparación con el 7% en los países extranjeros desarrollados. Y acciones de mercados emergentes, gangas históricamente en relación con las acciones de EE. UU., cotizan con mayores descuentos que en los últimos años, con una relación precio-ganancias promedio de 11.7 veces las ganancias estimadas para 2018, en comparación con P / Es en los EE. UU., Europa y Japón de 16,6, 14.0 y 13.2, respectivamente.

Kass ha gestionado Mercados Emergentes, un fondo Kip 25, desde finales de 2010. Su rendimiento anualizado del 5,9% durante ese período supera el rendimiento del 2,3% del índice MSCI Emerging Markets. Kass se centra en empresas que están preparadas para beneficiarse de las tendencias de crecimiento generales. Invierte una buena parte de los activos del fondo en China (32%) e India (19%).

Crecimiento internacional de Fidelity (FIGFX, 1,03%). La inversión ideal para el gerente Jed Weiss es una gran empresa en crecimiento con buenas perspectivas a largo plazo, una posición bien fortalecida en su industria, y una acción a un precio atractivo. Pero "rara vez encuentras los tres, " él dice.

Últimamente, ha golpeado la trifecta en Japón, que reclama el 14% de los activos del fondo (su mayor ponderación de países extranjeros). Los precios han aumentado durante el último año, pero Weiss dice que todavía puede encontrar oportunidades. Recientemente, añadió Nabtesco, un gigante industrial diversificado, a la cartera, y reforzó las apuestas en USS, que lleva a cabo subastas de autos usados.

Crecimiento internacional, miembro del Kip 25, subió un 5,5% anualizado durante los últimos tres años, que supera la ganancia del 4,5% del índice MSCI EAFE.

Hennessy Japón (HJPNX, 1,47%). Pruebe este fondo para una apuesta concentrada en Japón. La economía del país avanza en la dirección correcta, gracias a las reformas fiscales y corporativas que el primer ministro Shinzo Abe inició hace más de cinco años. El gerente principal de Hennessy Japan, Masakazu Takeda, dice que las ganancias corporativas son "sólidas". Muchas empresas están reinvirtiendo en sus negocios principales, él añade, lo que es un buen augurio para el crecimiento futuro. Y las acciones japonesas son menos caras en comparación con las acciones del resto del mundo desarrollado.

Takeda gestiona una cartera pequeña pero diversa de 23 acciones. Entre los 10 primeros, por ejemplo, son una empresa de medios (Recruit Holdings), un fabricante de dispositivos médicos (Terumo) y un fabricante de piezas para bicicletas (Shimano). Hennessy Japan superó al índice MSCI Japan en todos menos uno de los últimos 10 años calendario.

Innovadores de Matthews Asia (MATFX, 1,24%). Los inversores que quieran aprovechar las economías de rápido crecimiento de Asia deberían considerar Matthews Asia Innovators. El director líder Michael Oh y dos coadministradores invierten en empresas con productos o tecnología de vanguardia. "En Corea del Sur, Las firmas biofarmacéuticas se encuentran entre las más innovadoras, "dice Oh". En India, son los bancos privados ". Entre las principales participaciones del fondo se encuentran el HDFC Bank de India y el gigante tecnológico chino Tencent. China, Corea del Sur e India son los países con mayor exposición.

Desde que Oh se hizo cargo del fondo en 2006, ha arrojado un 9,4% anualizado, que supera el rendimiento del 8,2% del índice MSCI All Country Asia ex-Japan durante el mismo período.

Crecimiento internacional de vanguardia (VWIGX, 0,45%). El crecimiento internacional ha estado en llamas. Su rendimiento del 24,8% a un año supera al 95% de sus pares (fondos que invierten en grandes, empresas extranjeras en crecimiento). Una buena dosis de acciones de mercados emergentes (22% de los activos del fondo), en su mayoría empresas de Internet chinas, ayudó.

Dos empresas gestionan el fondo. En Baillie Gifford Overseas, que gestiona el 60% de los activos del fondo, los gerentes se concentran en dos temas:China y tecnología, Se espera que ambos impulsen el crecimiento durante décadas. En Schroder Investment Management North America, El gerente Simon Webber favorece las empresas de alta calidad como AIA, una aseguradora con sede en Hong Kong con un negocio en crecimiento en China.

Baillie y Schroder han dirigido Crecimiento internacional juntos desde mediados de 2016. Durante ese período, el fondo ha devuelto un 50,9% acumulado, que encabeza la ganancia del 30,7% del índice MSCI All Country World ex USA.

Ingresos de Fidelity New Markets (FNMIX, 0,82%). Los inversores de renta fija deberían explorar oportunidades en el extranjero, también, pero deben moderar el optimismo con cautela, dice John Carlson, quién gestiona este fondo Kip 25. Un dólar más fuerte y el aumento de las tasas de interés de EE. UU. Han agitado la deuda de los mercados emergentes en los últimos tiempos. Pero Carlson dice que espera un "entorno de inversión más estable en el futuro". Y lo que es más, La deuda pública de los mercados emergentes actualmente rinde un 5,0%. Eso es mucho más que los bonos del gobierno a 10 años en Francia, Alemania y Japón, todos los cuales rinden menos del 1%, o en los EE. UU., donde la nota del Tesoro a 10 años rinde 3,1%. La deuda de los mercados emergentes no es la ganga que era a finales de 2008, "pero todavía tiene mucho valor, " él dice.

Carlson combina la economía global con un análisis crediticio detallado e invierte principalmente en deuda pública de mercados emergentes. Los ingresos de los nuevos mercados quedaron rezagados respecto a sus pares durante el año pasado, pero durante la última década, su rendimiento anualizado del 6,9% superó el índice de bonos de mercados emergentes de JPMorgan, que ganó un 6,3% anual. El fondo rinde 4,64%. Su duración, una medida de sensibilidad a las tasas de interés, es 6,6, lo que implica que si las tasas subieran un punto porcentual completo, el fondo perdería un 6,6% en valor liquidativo. El índice de bonos de mercados emergentes tiene una duración de 7,2.

Fondos indexados

Siete selecciones más con estilo global

Para obtener una visión más amplia de las acciones extranjeras en países desarrollados y emergentes, nosotros favorecemos Acciones internacionales totales de Vanguard , disponible como fondo mutuo (símbolo VGTSX, ratio de gastos 0,17%) o un fondo cotizado en bolsa (VXUS, 0,11%). Para exposición a pequeñas empresas extranjeras, tratar Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap Index (VFSVX, 0,25%; VSS, 0,13%). Nuestro ETF de mercados emergentes favorito es iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG, 0,14%).

Para porciones más pequeñas de una parte del mundo en rápido crecimiento, ETF de Vanguard FTSE Pacific (VPL, 0,10%) cubre Japón, Australia, Corea del Sur y Hong Kong, más otros países (pero no China). IShares MSCI Europe ETF (IEUR, 0,10%) tiene acciones en países desarrollados, incluido el Reino Unido, Francia y Alemania. Para un fondo de un solo país, considerar iShares MSCI Japan ETF (EWJ, 0,49%). First Trust Chindia ETF (FNI, 0,60%) invierte el 60% de sus activos en China y el 35% en India.