10 fondos para comprar para acciones preferentes de alto rendimiento

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Las acciones preferidas, un activo de alto rendimiento que generalmente se conoce como un "híbrido" entre acciones y bonos porque tiene características de cada uno, están flotando este año después de una sólida actuación en 2017.

Pero eso esta bien. Por lo general, las acciones preferidas no se compran por un potencial alcista, se trata de estabilidad e ingresos. "Los fondos de acciones preferentes sin otras acciones son valores de renta fija con una baja correlación con el mercado de valores, "Dice Jay Hatfield, fundador y director ejecutivo de Infrastructure Capital Advisors (InfraCap) y cogestor de cartera de Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF (PFFA). Añade que pueden reducir la volatilidad de la cartera "y utilizarse para reequilibrar durante los mercados a la baja".

Ahora podría ser el momento adecuado considerando la atmósfera de tasas de interés en alza. Si bien las preferencias "tienen una duración prolongada y son sensibles a los movimientos en las tasas de interés a largo plazo, "Hatfield y su equipo esperan que el Tesoro a 30 años se mantenga en el área del 3% al 3,5%, lo que significa que las acciones preferentes "serán atractivas con rendimientos superiores al 6%".

Eric Chadwick, presidente del especialista en acciones preferentes Flaherty &Crumrine, también minimiza cualquier riesgo de tasa de interés. "Las preferencias tienden a tener un buen desempeño en relación con otros ingresos fijos en períodos de tasas de interés en aumento, aunque el camino puede estar lleno de baches, "Chadwick dice, agregando que las preferencias tienden a fijar un precio en las subidas de las tasas de interés temprano.

A continuación, presentamos 10 fondos que pueden ayudarlo a aprovechar esta oportunidad de ingresos en acciones preferentes. . Chadwick y Hatfield sugieren invertir en una amplia fondos de acciones preferentes gestionados activamente, aunque los inversores que buscan opciones económicas pueden elegir entre un par de fondos negociables en bolsa baratos, también. Vamos a profundizar en:

Los datos son al 10 de julio de 2018. Haga clic en los enlaces de los símbolos de cotización en cada diapositiva para ver los precios actuales de las acciones y más.

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ETF de acciones preferidas de EE. UU. de iShares

iShares

• Valor de mercado :$ 16.8 mil millones
• Rendimiento SEC :5,7%
• Gastos :0,47%, o $ 47 anuales por cada $ 10, 000 invertidos
• El ETF de acciones preferentes de iShares US (PFF, $ 37,97) es una de las opciones más básicas para los inversores que buscan obtener acciones preferentes. Es el fondo negociado en bolsa más grande por activos bajo administración, tiene alto volumen y sus gastos son razonables. Más, en aproximadamente 300 explotaciones, está bastante diversificado.

El PFF es muy típico en el sentido de que la mayor parte de los preferidos están en el banco, seguros y otras acciones financieras (66%) de empresas como Citigroup (C), Barclays (BCS) y Wells Fargo (WFC). Otro 14% se invierte en acciones preferentes de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), y hay un poquito de energía, utilidad y otros preferidos también.

No obtiene nada complejo ni dirigido con PFF, para bien o para mal. Es barato, es eficiente y está diversificado.

* El rendimiento de la SEC refleja el interés devengado después de deducir los gastos del fondo durante el período de 30 días más reciente y es una medida estándar para los fondos de bonos y acciones preferentes.

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Fondo de retorno total Flaherty &Crumrine

Flaherty y Crumrine

• Valor de mercado :$ 192,7 millones
• Tasa de distribución :7,4% *
• Gastos :1,26%
• El Fondo de Retorno Total Flaherty &Crumrine (FLC, $ 19.35) tiene el objetivo de, obviamente, generando el mejor rendimiento total durante un largo período de tiempo. Misión cumplida:Durante los últimos 10 años, ha superado a la PFF por un amplio margen del 246% al 94%.

Flaherty &Crumrine no es un nombre familiar entre la mayoría de los inversores, pero es un actor bastante importante en las acciones preferentes. El fondo, durante los últimos 35 años, ha crecido para administrar cinco fondos de capital fijo (CEF) y un fondo mutuo, todos dedicados a acciones preferentes de una forma u otra.

¿La captura? Una gran parte de ese rendimiento se paga a través de su distribución del 7,4%, que es considerablemente mayor que el dividendo de PFF ... pero esa distribución no es tan confiable como PFF. Los pagos se han reducido en aproximadamente una cuarta parte durante los 15 años de vida útil del fondo, incluido un recorte reciente a principios de 2018 (el tercer recorte en tres años). Aún obtiene un rendimiento más alto que muchos fondos preferidos, pero tienes que aceptar que los recortes son parte de la vida con FLC, lo que puede afectar su planificación de jubilación. También lo es la volatilidad:este fondo se mueve y se mueve mucho más que el PFF.

Pero a largo plazo Flaherty &Crumrine Total Return ha recompensado a los inversores pacientes.

* La tasa de distribución puede ser una combinación de dividendos, ingresos por intereses, ganancias de capital realizadas y retorno de capital, y es un reflejo anualizado del pago más reciente. La tasa de distribución es una medida estándar para los CEF.

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Fondo de ingresos preferentes Flaherty &Crumrine

Flaherty y Crumrine

• Valor de mercado :$ 153.1 millones
• Tasa de distribución :6,8%
• Gastos :1,28%
• Fondo de ingresos preferentes Flaherty &Crumrine (PFD, $ 13.68) es uno de los fondos de acciones preferentes más antiguos que existen, lanzamiento en 1991. Su última década de desempeño ha sido excelente, al 13% anual para superar fácilmente a la mayoría de sus competidores.

Pero hay algo más que me gusta de PFD en este momento. Los precios de mercado de los CEF pueden desviarse de sus valores de activos netos, a veces cotizando con una prima, ya veces con descuento. Durante los últimos tres años, este fondo, en promedio, se ha negociado con una prima de casi el 4% respecto a su valor liquidativo. Sin embargo, esa prima es un escaso 0,4% en este momento, lo que significa que los precios actuales son un mejor trato que lo que ha ofrecido PFD durante la mayor parte de los últimos tres años.

Como FLC, La distribución de PFD se cortó a principios de 2018 (y al igual que FLC, este es el tercer corte en tantos años), y eso redujo significativamente el precio. Pero el rendimiento total del valor liquidativo del fondo no ha bajado significativamente. Teniendo en cuenta que, y considerando que PFD ha pasado por períodos de rendimiento plano muchas veces antes solo para revertir el curso y vencer al mercado poco después, los inversores tienen motivos para creer que una prima más alta y precios más altos pueden estar a la vista.

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Fondo de ingresos preferentes John Hancock II

John Hancock

• Valor de mercado :$ 461.1 millones
• Tasa de distribución :7,8%
• Gastos :1,25%
• El Fondo de Ingresos Preferidos John Hancock II (HPF, $ 21.68) es administrado por John Hancock, que es conocido por brindar una variedad de soluciones de jubilación; sus CEF son solo un eslabón en una cadena muy grande.

Este fondo de John Hancock no es muy diferente de muchos otros fondos:es principalmente nacional con un puñado de acciones internacionales. Los bancos juegan un papel importante. Como un par de estos otros fondos, también, HPF cotiza por una pequeña prima en este momento, por una buena razón. El fondo ha generado un atractivo rendimiento total medio anual del 11,3% durante la última década, y su distribución se ha mantenido prácticamente estable durante los últimos siete años.

La calidad crediticia de los bonos no es particularmente estelar, con un 56% de la cartera en BBB (justo por encima de basura) y otro 40% en BB (basura) o peor. Pero eso, además de un alto apalancamiento del 34%, que es donde el fondo contrae deuda para financiar aún más inversiones, está ayudando a impulsar una tasa de distribución atractiva de casi el 8%.

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Fondo de ingresos y preferencias de Cohen &Steers Select

Cohen y novillos

• Valor de mercado :$ 325.8 millones
• Tasa de distribución :7,6%
• Gastos :1,19%
• Fondo de ingresos y preferencias de Cohen &Steers Select (PSF, $ 27.16) se enfoca principalmente en preferidos (C&S también ofrece fondos mixtos que incluyen REIT y otras inversiones de alto rendimiento). Casi el 80% del fondo se invierte en banca, empresas de seguros y servicios financieros, siendo las empresas de servicios públicos el siguiente sector más grande con una ponderación de solo el 6%.

Cohen &Steers es un proveedor de fondos mutuos y CEF que existe desde hace más de tres décadas, y ofrecen una gran cantidad de fondos que superan los índices de referencia que invierten tanto en acciones preferentes como en REIT.

PSF es uno de los fondos más jóvenes de la empresa, y uno de los períodos de fondos preferidos más nuevos, con un lanzamiento en 2010. Desde entonces, ha devuelto un 10,2% anual a su precio de mercado y un 10,3% a su valor liquidativo; el índice de referencia ha aumentado solo un 6,4% durante el mismo período de tiempo.

Un par de cosas que hacen de Cohen &Steers Select Preferred e Income un sueño de dividendos:su distribución se ha mantenido constante desde el inicio, y de hecho, incluso ha pagado algunos dividendos especiales a lo largo de su historia. Este es uno de los rendimientos más altos que puede encontrar en este rincón del mercado que no ha sufrido múltiples recortes a lo largo de los años.

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Fondo Nuveen Preferred &Income Term

Nuveen

• Valor de mercado :$ 778.8 millones
• Tasa de distribución :7,0%
• Gastos :0,67%
• El Fondo Preferido y a Término de Ingresos de Nuveen (JPI, $ 23.28) La distribución del 7% debería mantener a los inversores bien cuidados durante todo el año 2024.

Espera ... ¿por qué 2024?

Ese es el año en que se liquidará el fondo. JPI es lo que se llama un "fondo de capital fijo temporal, ”Lo que significa que su objetivo es proporcionar un flujo de dividendos regular hasta su fecha de terminación. Para JPI, esa fecha es el 31 de agosto, 2024. En esa fecha, JPI esencialmente se disolverá, vender todos sus activos de manera ordenada y distribuir las ganancias como un dividendo especial único a todos los accionistas.

Los CEF a plazo son populares entre los inversores que solo quieren ingresos estables durante un período de tiempo fijo. También son populares porque, cuanto más se acerque a la fecha de finalización, más desaparecerá el descuento del fondo frente al valor liquidativo. Por esta razón, Los CEF a plazo tienden a no negociarse con descuentos o primas ridículas, especialmente a medida que se acercan sus fechas. Eso hace que el descuento del 4% de JPI sea una oportunidad única de obtener un fondo para un robo, recolecte los ingresos y disfrute del impulso adicional a los precios a medida que el descuento desaparezca en los próximos seis años.

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ETF de acciones preferentes de iShares International

iShares

• Valor de mercado :$ 70,4 millones
• Rendimiento SEC :3,6%
• Gastos :0,55%

los ETF de acciones preferentes de iShares International (IPFF, $ 17.50) es exactamente lo que parece:Básicamente, es el PFF para los preferidos internacionales.

Las acciones preferidas no son muy populares fuera de Estados Unidos, por lo que simplemente no hay muchos países donde el fondo pueda encontrar activos para comprar. En parte, esa es la razón por la que IPFF invierte mucho en Canadá:el 82% de su cartera allí, con otro 10% en el Reino Unido.La tercera participación más grande es preferida dentro de Guernsey:una isla del Canal con una población de 63, 026 que, junto con otras islas, forma una dependencia de la Corona conocida como la Bailía de Guernsey.

Un largo camino para decir este fondo realmente se extiende por sus tenencias.

El enfoque canadiense significa que IPFF se beneficiará realmente del aumento de los precios del petróleo. Eso se debe a que tanto los bancos como las empresas de energía que emiten acciones preferentes se benefician del aumento de los precios del petróleo.

IPFF tiene un dividendo muy desigual; paga un rendimiento del 3,6%, pero los dividendos variarán considerablemente según los movimientos del dólar estadounidense. Por lo tanto, Los inversores de IPFF deben ser pacientes con los cambios en sus pagos.

8 de 10

Fondo de ingresos Salient Select

Saliente

• Valor de mercado :$ 605,7 millones
• Rendimiento SEC :4,5%
• Gastos :1,52%

La única forma en que podrá invertir en acciones preferentes en su 401 (k) es a través de un fondo mutuo. Hay algunos fondos de este tipo por ahí, aunque el Fondo de ingresos Salient Select (KIFAX, $ 21,39) se encuentra entre las mejores (aunque más caras). KIFAX ha promediado un 8,9% en rendimiento total anual durante la última década, colocándolo en el 10% superior de fondos similares en ese período de tiempo.

Eso se debe en parte a que KIFAX no es un fondo preferido típico. Para uno, el fondo tiende a centrarse en las preferencias de los fideicomisos de inversión inmobiliaria. Pero mas importante, la empresa puede invertir no solo en acciones preferentes, pero también en acciones y bonos comunes. Esa flexibilidad para diversificar ayuda al fondo a mantener un fuerte flujo de ingresos y, en ocasiones, también aprovecha los vientos a favor de la renta variable. También, La cartera 100% basada en EE. UU. significa que no está expuesto a ninguna economía o moneda extranjera.

El único inconveniente es que pagará por KIFAX. Además de un índice de gastos del 1,52% que es mucho más alto que la mayoría de los CEF y ETF, los inversores también deben lidiar con un cargo de venta inicial de hasta el 5,75%.

9 de 10

Fondo de ingresos y preferencias de baja duración de Cohen &Steers

Cohen y novillos

• Valor de mercado :$ 1.1 mil millones
• Rendimiento SEC :4,3%
• Gastos :0,9%

Incluso si todavía está convencido de que las preferencias pueden sufrir debido a los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal, aún puede invertir en acciones preferentes con una sensación de seguridad.

¿Cómo? Comprando acciones preferentes de baja duración.

los Fondo de ingresos y preferencias de baja duración de Cohen &Steers (LPXAX, $ 9,94), con una duración efectiva de aproximadamente dos años en toda la cartera, hace exactamente eso. LPXAX invierte fuertemente en acciones preferentes a corto plazo que son menos sensibles a las tasas crecientes y, por lo tanto, son un refugio seguro y atractivo para los inversores cuando se espera que aumenten las tasas de interés.

Solo sepa que una duración más corta significa un rendimiento menor. LPXAX normalmente rinde entre 3% y 4%, que es mucho más bajo que la mayoría de los otros fondos de esta lista. Es la compensación que hace por la seguridad.

10 de 10

ETF de acciones preferentes de EE. UU. De Virtus Infracap

Socios de inversión Virtus

• Valor de mercado :$ 2.6 millones
• Rendimiento SEC :N / A
• Gastos :1,36%

Virtus Investment Partners es un gestor de activos más pequeño que se centra en una variedad de activos, con un enfoque en el alto rendimiento. ETF de acciones preferentes de EE. UU. De Virtus Infracap (PFFA, $ 25.99) es su oferta más reciente, lanzamiento a mediados de mayo de 2018.

PFFA está diseñado para invertir en una variedad de acciones preferentes emitidas en Estados Unidos, incluso de sociedades limitadas maestras (MLP) y REIT. Así que en este momento las principales participaciones incluyen acciones preferentes de empresas como Annaly Capital Management (NLY) y Energy Transfer Partners, LP (ETP). Utilizará cantidades modestas de apalancamiento y normalmente tendrá alrededor de 100 valores.

Y eso es todo lo que definitivamente podemos decir sobre PFFA.

El fondo es tan joven que solo ha aportado alrededor de $ 2.6 millones en activos, y ni siquiera ha incluido un rendimiento todavía. Por lo tanto, no sabe qué tipo de ingresos obtendrá.

Entonces, ¿Por qué molestarse con uno nuevo? fondo no probado? Porque si quieres altos ingresos, y también cree que tanto la inversión en infraestructura como los precios de la energía van a subir, PFFA podría dar sus frutos con creces. Y hay una buena razón para pensar que ese escenario se desarrollará; la economía sigue creciendo, y ambos lados del pasillo en Washington quieren gasto en infraestructura. Una mayor demanda de energía ayudaría a las facetas de la cartera vinculadas a MLP, dándole un poco más de empuje que otros fondos que invierten en acciones preferentes.