Los 5 fondos Vanguard mejor gestionados de forma activa

Associated Press

• Valor de mercado: $ 105,7 mil millones
  • Índice de gastos: 0,25%

    Inversión mínima: $ 3, 000

  Vanguard Wellington (VWELX, $ 43.28) posiblemente es el fondo mutuo de tu abuelo. Lanzado en julio de 1929, Wellington es un fondo equilibrado a la antigua. Mantiene el 66% de los activos en acciones de primera línea y el resto en bonos, en su mayoría de alta calidad.

Edward Bousa, que ha gestionado la parte de acciones durante 15 años, invierte aproximadamente la mitad de las participaciones en acciones en grandes empresas que pagan dividendos con ventajas competitivas sostenibles. El resto se destina a grandes empresas un tanto más atrevidas. Tener ambos tipos ayuda a suavizar las devoluciones, y da como resultado un rendimiento del 2,6%.

Algunas otras notas:

• VWELX se inclina hacia acciones estadísticamente infravaloradas.
• El sector financiero es el sector de mayor peso con un 23% de los activos.
• Las acciones extranjeras constituyen el 18% del fondo.
• Las principales tenencias incluyen Microsoft (MSFT), JPMorgan Chase (JPM) y Alphabet (GOOGL), el padre de Google.

John Keogh, que ha gestionado la parte del bono durante 12 años, se adhiere a la deuda de alta calidad. Menos del 20% de los bonos tienen una calificación BBB o inferior; el resto son todos single-A o superior. Los bonos tienen una duración relativamente larga de 6,4 años, lo que implica que el fondo debería perder un 6,4% en precio si las tasas suben 1 punto porcentual.

Las tenencias de bonos significan que probablemente no ganarás al mercado con este fondo cuando las acciones suban, pero deberías acercarte cómodamente. Durante los últimos 15 años, este fondo mutuo de Kiplinger 25 ha estado por detrás del índice de 500 acciones de Standard &Poor's en un promedio de aproximadamente 0,9 puntos porcentuales por año. Pero el viaje ha sido mucho más suave:el fondo ha sido aproximadamente un tercio menos volátil que el S&P 500 gracias a esos bonos.

Los gastos son del 0,25% sobre las acciones del inversor, o $ 25 anuales por cada $ 10, 000 usted invierte. Acciones almirantes (VWENX), con un mínimo inicial de $ 50, 000, cargue solo 0.17%. El fondo solo está disponible para nuevos inversores si se compra directamente a través de Vanguard, sin embargo.

2 de 5

Cuidado de la salud de vanguardia

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• Valor de mercado: $ 50.000 millones
  • Índice de gastos: 0,38%

    Inversión mínima: $ 3, 000

  Cuidado de la salud de vanguardia (VGHCX, $ 226,31) es mi fondo sectorial favorito. Normalmente, Evito los fondos del sector porque atan las manos de un gerente, pero el cuidado de la salud es diferente. Sí, el gobierno está presionando cada vez más a las empresas de atención médica para que reduzcan los costos, particularmente de medicamentos costosos. Pero al final del día Los costos de la atención médica seguirán aumentando porque la demanda seguirá creciendo a medida que envejezcan las poblaciones de EE. UU. y el mundo, y porque los avances en medicina continuarán a un ritmo rápido.

Cuidado de la salud, luego, es un sector que tiende a tener un buen desempeño tanto en los mercados alcistas como bajistas.

El historial de Vanguard Health Care es más que increíble. Durante los últimos 30 años, el fondo ha obtenido un rendimiento anualizado del 15,8%. Durante los últimos 15 años, Rindió un 11,9% en promedio, 2,5 puntos porcentuales más al año que el S&P 500.

VGHCX es más conservador que la mayoría de sus rivales. Y con $ 50 mil millones en activos, tiene pocas participaciones en pequeñas, acciones de biotecnología de inicio. En cambio, el fondo se concentra en dos temas generales:empresas que proponen tratamientos médicos innovadores y empresas que ayudan a reducir la tasa de aumento de los costes sanitarios.

Los activos se distribuyen ampliamente dentro de este amplio sector. Poco menos de la mitad del fondo está en compañías farmacéuticas tradicionales, El 16% está en biotecnología, El 12% está en compañías de seguros de salud y el 12% en dispositivos médicos.

Gerente Jean Hynes, en Wellington Management, ha trabajado en este fondo desde 1991. Trabaja con un equipo de nueve analistas, gerentes y asociados de investigación, incluyendo al menos un médico.

Los gastos del 0,38% de las acciones del inversor son bajos, pero el almirante comparte (VGHAX, $ 50, 000 mínimo) son incluso más baratos al 0,33%.

3 de 5

Crecimiento internacional de vanguardia

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• Valor de mercado: $ 37,2 mil millones
  • Índice de gastos: 0,45%

    Inversión mínima: $ 3, 000

  Crecimiento internacional de vanguardia (VWIGX, $ 31.06) continúa obteniendo rendimientos asombrosos. Durante los últimos 10 años, el fondo obtuvo un rendimiento anualizado del 7,5%, casi el doble del rendimiento del índice MSCI World ex-USA. El fondo se ha destacado al concentrarse en grandes empresas de rápido crecimiento.

Y lo que es más, al fondo le ha ido bien últimamente, también, ganando un 7% en los últimos 12 meses, 6 puntos porcentuales mejor que el índice MSCI.

Baillie Gifford Overseas administra aproximadamente el 60% del fondo, y Schroder Investment Management gestiona el 40% restante. Ambas son empresas de gestión de dinero respetadas.

Baillie Gifford está dispuesta a pagar por empresas que cree que crecerán rápidamente. Sus gerentes se enfocan principalmente en dos temas:tecnología y mercados emergentes, principalmente empresas chinas de internet, incluyendo Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY) y Baidu (BIDU). Schroder es menos picante, invirtiendo la mayoría de sus activos en acciones que ofrecen crecimiento a un precio razonable.

El fondo se ha destacado a pesar de que actualmente tiene el 23% de sus activos en mercados emergentes en un momento en que los mercados emergentes se han comportado horriblemente. Una participación del 10% en acciones de EE. UU. incluido Amazon.com (AMZN), ha ayudado a los retornos.

Al mismo tiempo, esto no es un fondo para los débiles de corazón; ha superado a sus competidores en los buenos mercados, pero se ha quedado atrás en los malos. Este es un fondo arriesgado; no se exceda.

4 de 5

Vanguard de grado de inversión a corto plazo

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• Valor de mercado: $ 59.6 mil millones
  • Índice de gastos: 0,2%

    Inversión mínima: $ 3, 000

  Vanguard de grado de inversión a corto plazo (VFSTX, $ 10,44) es una opción ideal para un mercado de bonos cada vez más riesgoso. Le brinda exactamente lo que anuncia:a corto plazo, bonos corporativos de alta calidad.

Gracias al aumento de las tasas de interés a corto plazo, el fondo rinde un saludable 3,14%. Sin embargo, la duración es de solo 2,5 años, lo que significa que el precio del fondo debería caer solo 2,5 puntos porcentuales si las tasas de interés suben un punto porcentual. En un fondo de bonos de alta calidad, Es útil pensar en la duración como el riesgo del fondo y el rendimiento como su recompensa. En la actualidad, existen pocos fondos con grado de inversión cuyo rendimiento sea superior a su duración.

En fondos de bonos, donde los rendimientos a menudo se cuentan en puntos básicos (una centésima de punto porcentual), los gastos son una gran consideración. Las acciones de los inversores cobran un 0,2%. El almirante comparte (VFSUX), con $ 50, 000 mínimo, cobrar la mitad de eso (0.1%), y ese descuento eleva el rendimiento al 3,24%.

Este fondo no te hará rico. Durante los últimos 10 años, devolvió un 3% anualizado. Creo que ganará aproximadamente lo mismo en los próximos años. La belleza de este fondo es que proporcionará lastre a sus existencias, junto con algunos ingresos, y no hará que lo maten si las tasas suben.

El fondo está gestionado internamente por Vanguard, que está barajando a los administradores de este y otros fondos de bonos. No me preocupa, dado lo sencillo que es este fondo.

5 de 5

Crecimiento de Primecap Odyssey

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• Valor de mercado: $ 14,7 mil millones
  • Índice de gastos: 0,67%

    Inversión mínima: $ 2, 000

  Nuestro fondo final es un poco "trampa". Crecimiento de Primecap Odyssey (POGRX, $ 43.48) no lo es, De hecho, un fondo de vanguardia. En cambio, es casi un clon del Vanguard Primecap antes mencionado, cuales, Como el nombre sugiere, está a cargo de los gerentes de Primecap.

Vanguard Primecap es uno de los tres fondos Vanguard administrados por Primecap, todos los cuales están cerrados a nuevos inversores. Vanguard hizo bien en cerrarlos; los activos inundaban las puertas porque todos ellos, VPMCX incluido, son ofertas de calidad.

Primecap Odyssey Growth es su respuesta si está excluido de VPMCX. Cobra un 0,67% anual, 28 puntos básicos más que el casi clon de Vanguard, pero aún más barato que la abrumadora mayoría de otros fondos administrados activamente.

Si bien los dos fondos administrados por Wellington que consideramos son conservadores, Primecap Odyssey Growth es una tienda de crecimiento de pedal a metal. El fondo se centra en dos sectores:un tercio de los activos cada uno está en tecnología y atención médica. El fondo es aproximadamente un 46% más volátil que el S&P 500.

No, este fondo no es para su dinero conservador.

Pero encuentre un rincón agresivo de su cartera para Odyssey Growth, espera por la vida querida, y eventualmente obtendrá ganancias de talla grande. El fondo quedó a la zaga del S&P durante el mercado bajista de 2007-09 y la corrección de 2015-16. Pero durante los últimos 10 años, el fondo arrojó un 14,4% anualizado, un promedio de 3,2 puntos porcentuales por año mejor que el S&P 500.

Steve Goldberg es asesor de inversiones en Washington, CORRIENTE CONTINUA., zona.