Parnassus Mid Cap Fund sufre dolor de muelas

Miembro de Kiplinger 25, nuestros fondos mutuos sin carga favoritos, Parnassus Mid Cap (PARMX) , que invierte en empresas medianas en crecimiento y cuenta con un récord de 10 años que supera el 94% de los fondos de crecimiento de mediana capitalización, está en una depresión. Durante los últimos 12 meses, Mid Cap quedó a la zaga del 87% de sus pares, así como su punto de referencia, el índice Russell Mid Cap.

Dos chatarras son en su mayoría los culpables. Acciones de Dentsply Sirona, un fabricante de suministros y equipos dentales, y Patterson Cos., un distribuidor de productos dentales y de salud animal, se hundió 29% y 51%, respectivamente, durante el año pasado. Una desaceleración de la demanda afectó a Dentsply, y Patterson se enfrenta a la competencia de los vendedores en línea. Los gestores de fondos Matt Gershuny y Lori Keith redujeron su participación en Dentsply, pero creen que los nuevos ejecutivos de la empresa están haciendo los movimientos correctos. Esperan que las ganancias se recuperen pronto. Los administradores de fondos vendieron sus acciones de Patterson. "Nuestra paciencia se agotó, "Dice Keith, "Y vimos mejores oportunidades".

Gershuny y Keith han dirigido Mid Cap durante casi 10 años. Se centran en empresas en crecimiento con un producto o servicio que tiene demanda y acciones que cotizan a precios razonables. E invierten solo en empresas que cumplen con los requisitos ambientales, Estándares sociales y de gobierno corporativo.

Hay dos nuevas acciones en la cartera:Cadence Design Systems y Synopsys. Ambos están en la industria de la automatización del diseño electrónico, que ayuda a los ingenieros a diseñar chips semiconductores. "Los chips se han vuelto más integrales para los dispositivos de consumo, pero se usan en la medicina, industrias industrial y automotriz, también, ”Dice Keith.

Solo 35 acciones llenan la cartera, una concentración que contribuyó a sus recientes problemas. "Si posee un número limitado de acciones y un par se arruina, tiene un impacto en la cartera, ”Dice Gershuny.

En el lado positivo, Mid Cap se ha mantenido bien en mercados difíciles. Entre el 26 de enero y el 9 de febrero, por ejemplo, el índice Russell cayó un 8,6%, pero el fondo perdió sólo el 6,2%. Mid Cap batió el índice durante los momentos difíciles más largos, también, incluidos los años calendario 2011 y 2014.

Cambio de símbolo: Ingresos estratégicos de fidelidad tiene un nuevo símbolo, FADMX, después de fusionarse con otro fondo.