Los ETF con búfer pueden limitar sus pérdidas

Ilustración de Christian Dellavedova

Los primeros ETF almacenados en búfer se lanzaron en agosto de 2018. Desde entonces, se han abierto otros 70 y pico fondos de resultados definidos. Innovator y First Trust son los proveedores más importantes; AllianzIM y TrueShares ingresaron al mercado en 2020. Debido a que los fondos se basan en opciones de un año, los nombres de los ETF con búfer incluyen un mes del año, señalando el inicio del período de 12 meses.

Cómo funcionan los ETF con búfer

La mayoría de los ETF con búfer están vinculados al índice S&P 500. Innovator S&P 500 Buffer ETF February (BFEB), por ejemplo, rastrea el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Los inversores que compraron acciones de BFEB a principios de febrero de 2021 tienen un colchón del 9% contra pérdidas.

Eso significa que SPY puede caer hasta un 9% durante el período de 12 meses a partir del 1 de febrero, 2021, al 31 de enero, 2022, y los accionistas no perderán nada. Pero las pérdidas que superen el margen del 9% no están protegidas. Entonces, si SPY se niega, decir, 15% durante el período de 12 meses, Los accionistas de BFEB (que compraron a principios de febrero) sufrirán una pérdida del 6%.

Por otro lado, El rendimiento potencial de BFEB alcanza un máximo del 18%, antes de tarifas, durante el período de 12 meses. Cualquier ganancia más allá de eso se pierde. Al final del período de un año, el fondo se reinicia comprando nuevas opciones, que definirá los parámetros durante el próximo período de 12 meses.

ETF con búfer, todo gestionado activamente, tener un índice de gastos de aproximadamente 0,80%; el búfer más común es aproximadamente el 10%. Innovator y First Trust tienen fondos que ofrecen cojines más grandes que funcionan de manera un poco diferente. Absorbes la primera gota del 5%, y el fondo absorbe hasta los siguientes 30 puntos porcentuales en pérdidas. Allianz ofrece una serie de fondos con un colchón del 20%.

Los fondos de TrueShares difieren al alza. En lugar de aceptar un límite de puntos porcentuales sobre los posibles rendimientos, Los inversores en ETF de resultado definido de TrueShares pueden esperar obtener aproximadamente el 83% de los retornos de precios del S&P 500 durante un período determinado de 12 meses. Eso es una ventaja porque las ganancias podrían reducirse menos en relación con otros ETF con amortiguación siempre que el S&P 500 siga subiendo.

Compre acciones en un ETF de resultado definido dentro de una semana del inicio de su tramo de 12 meses para aprovechar el colchón a la baja completo del fondo. A finales de mayo o principios de junio, por ejemplo, comprar un ETF con fecha de junio. Y planee mantener la ETF durante al menos el año completo. Para los inversores que no compran al comienzo del período, tenga en cuenta que el colchón y el límite cambian un poco en función del valor liquidativo del fondo cada día.