Cómo calcular la desviación a la baja

Los inversores buscan constantemente una mejor forma de medir y cuantificar el riesgo. Después, Los gestores de carteras a menudo se miden en función de su capacidad para generar rendimientos superiores a los del mercado (alfa). La desviación estándar es una herramienta que utilizan los administradores de inversiones para ayudar a cuantificar el riesgo o la "desviación" de los rendimientos esperados. La desviación estándar mide el grado de variabilidad (volatilidad) del rendimiento promedio (media). Una desviación más alta apunta a una mayor volatilidad. Similar a la desviación estándar, la desviación a la baja analiza la variación en torno a un rendimiento promedio; sin embargo, se centra únicamente en los rendimientos que caen por debajo del rendimiento mínimo aceptable.

Paso 1

Definir MAR. Este es un número de su elección. Significa la cantidad mínima de rendimiento que aceptará en una inversión en particular. Usemos el 5 por ciento para este ejemplo.

Paso 2

Reste MAR del rendimiento de cada período. Si está buscando rendimientos anuales durante cinco años, reste MAR (5 por ciento) de cada rendimiento de cada año. Tendrás cinco valores.

Paso 3

Restablezca el valor a 0 si el retorno es positivo. Digamos que el rendimiento del primer año es del 10 por ciento. Restando MAR, o 5 por ciento, del 10 por ciento equivale al 5 por ciento. Este es un valor positivo, así que cámbielo a 0. Si los rendimientos del segundo año son del 4 por ciento, entonces la diferencia será del -1 por ciento. Registre este número; no lo cambie.

Paso 4

Cuadre las diferencias y súmelas. El primer año al cuadrado es 0; sin embargo, el segundo año al cuadrado es 1. Cuadre los cinco años y obtenga la suma de todos los cuadrados.

Paso 5

Divide por los puntos y saca la raíz cuadrada. En nuestro ejemplo tenemos cinco años o cinco períodos. Calcula la suma del paso 4 y divídela por 5. Finalmente, saca la raíz cuadrada de este número. Esta es la desviación a la baja.

Propina

El índice de Sortino utiliza la desviación a la baja para otra medida del riesgo de la cartera. El cálculo es la variación de la relación de Sharpe, que es más ampliamente utilizado.