Efectos de la devaluación de la moneda en las inversiones

Un tipo de cambio de moneda denota el valor de una moneda con respecto a otra. La mayoría de las cotizaciones de los tipos de cambio se refieren al dólar estadounidense. Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, como en China, el gobierno determina la devaluación y revaluación de su moneda. En un sistema de tipo de cambio flotante, como en los Estados Unidos, las fuerzas del mercado determinan la depreciación o apreciación de la moneda. La devaluación o depreciación significa una disminución en el valor de la moneda, que afecta los bonos, cepo, fondos mutuos y otras inversiones.

Cautiverio

Joseph E. Gagnon, de la Reserva Federal, dijo que la depreciación del tipo de cambio podría impulsar la inflación interna a través de precios de importación más altos. Los inversores requerirían retornos más altos para compensar la inflación y esperarían que la Fed aumente las tasas de interés para combatir la inflación. lo que haría subir las tasas de interés aún más. Dada la relación inversa entre los precios de los bonos y las tasas de interés, una caída de la moneda, que es una rápida caída de la moneda, también podría provocar una caída del mercado de bonos.

Cepo

Un dólar fuerte en realidad puede dañar los resultados de las empresas estadounidenses al traducir los ingresos extranjeros, según el consultor de divisas Bryan Rich. En cambio, un dólar depreciado o débil aumenta el tipo de cambio para las ventas y ganancias denominadas en moneda extranjera. Un dólar bajo podría ayudar a los exportadores, como empresas de fabricación, porque los productos estadounidenses se volverían más competitivos en precios en los mercados extranjeros. Esto podría aumentar las ganancias y potencialmente los precios de las acciones. Sin embargo, como sugiere Gagnon, los precios de importación también subirían, conduciendo a la inflación. En un artículo del sitio web de la Universidad de Elon, La autora Desislava Dimitrova cita una investigación revisada por pares para afirmar que la depreciación de la moneda conduce a caídas del precio de las acciones en el corto plazo precisamente debido a una posible inflación, lo que suele ser negativo para las ganancias corporativas y los precios de las acciones.

Los fondos de inversión

El sitio web de Royal Bank of Canada Global Asset Management describe el impacto de la depreciación y devaluación del tipo de cambio en los fondos mutuos canadienses que tienen acciones estadounidenses y extranjeras. Sin embargo, el concepto se aplica igualmente a los fondos mutuos de EE. UU. con acciones europeas o a los fondos mutuos europeos con acciones japonesas. Por ejemplo, si el dólar canadiense o el euro cayeran, el valor de las inversiones canadienses y europeas en poder de los fondos mutuos estadounidenses disminuiría. Sin embargo, el impacto relacionado con la moneda es mínimo a largo plazo.

Consideraciones:cobertura

La cobertura protege los ingresos y las ganancias de las fluctuaciones monetarias. Rich sugiere que la mayoría de las empresas subestiman el impacto de las divisas y la importancia de contar con un programa de cobertura. Las pequeñas empresas a menudo no tienen la experiencia para implementar un programa de cobertura, y algunos no creen que la cobertura valga la pena. Rich afirma que aproximadamente una cuarta parte de las grandes empresas con exposición a divisas extranjeras no tienen ningún programa de cobertura.